Obrigação de taxa fixa
Um título de taxa fixa é um título que paga a mesma quantia de juros por todo o seu prazo. Um investidor que deseja obter uma taxa de juros garantida por um período especificado pode comprar títulos do Tesouro, títulos corporativos ou títulos municipais de taxa fixa.
Desmembramento de títulos de taxa fixa
Um título de taxa fixa é um instrumento de dívida de longo prazo que paga uma taxa de cupom fixa pela duração do título. A taxa fixa é indicada na escritura fiduciária no momento da emissão e é paga em datas específicas até o vencimento do título. O benefício de possuir um título de taxa fixa é que os investidores sabem com certeza quanto de juros ganharão e por quanto tempo. Contanto que o emissor do título não pague ou pague os títulos, o detentor do título pode prever exatamente qual será o retorno do investimento.
Um risco-chave de possuir títulos de taxa fixa é o risco de taxa de juros ou a chance de as taxas de juros subirem, tornando os títulos existentes de um investidor menos valiosos. Por exemplo, vamos supor que um investidor adquira um título que paga uma taxa fixa de 5%, mas as taxas de juros na economia aumentam para 7%. Isso significa que novos títulos estão sendo emitidos a 7% e o investidor não está mais obtendo o melhor retorno possível sobre seu investimento. Como existe uma relação inversa entre os preços dos títulos e as taxas de juros, o valor do título do investidor cairá para refletir a maior taxa de juros do mercado. Se ele quiser vender seu título de 5% para reinvestir o produto nos novos títulos de 7%, poderá fazê-lo com prejuízo, porque o preço de mercado do título teria caído. Quanto maior o prazo do título de taxa prefixada, maior o risco de as taxas de juros subirem e tornarem o título menos valioso.
Se as taxas de juros caírem para 3%; no entanto, o título de 5% do investidor se tornaria mais valioso se ele fosse vendido, uma vez que o preço de mercado de um título aumenta quando as taxas de juros diminuem. A taxa fixa de seu título em um ambiente de taxa de juros em declínio será um investimento mais atraente do que os novos títulos emitidos a 3%.
Um investidor pode reduzir seu risco de taxa de juros escolhendo um prazo mais curto para o título. Ele provavelmente obteria uma taxa de juros mais baixa, porém, porque um título de taxa fixa de curto prazo normalmente pagará menos do que um título de taxa fixa de longo prazo. Se um detentor de títulos optar por manter seu título até o vencimento e não o vender no mercado aberto, ele não ficará preocupado com possíveis flutuações nas taxas de juros.
O valor real de um título de taxa fixa é suscetível a perdas devido à inflação. Como os títulos são títulos de longo prazo, o aumento dos preços ao longo do tempo pode corroer o poder de compra de cada pagamento de juros que um título faz. Por exemplo, se um título de dez anos pagar cupons fixos de US $ 250 semestralmente, em cinco anos, o valor real dos US $ 250 será inútil hoje. Quando os investidores temem que o rendimento de um título não acompanhe os custos crescentes da inflação, o preço do título cai porque há menos demanda do investidor por ele.
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