Renda Fixa
Renda fixa é um tipo de garantia de investimento que paga aos investidores pagamentos de juros fixos até sua data de vencimento. No vencimento, os investidores são reembolsados pelo valor principal que haviam investido. Títulos governamentais e corporativos são os tipos mais comuns de produtos de renda fixa. No entanto, existem fundos negociados em bolsa de renda fixa e fundos mútuos disponíveis.
Títulos e letras do tesouro, títulos municipais, títulos corporativos e certificados de depósito (CD) são exemplos de produtos de renda fixa. Os títulos são negociados no mercado de balcão (OTC) no mercado de títulos e no mercado secundário.
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Renda fixa explicada
Empresas e governos emitem títulos de dívida para arrecadar dinheiro para financiar as operações diárias e financiar grandes projetos. Instrumentos de renda fixa pagam aos investidores um retorno de taxa de juros definido em troca de investidores que emprestam seu dinheiro. Na data de vencimento, os investidores são reembolsados com o valor original que haviam investido - conhecido como principal.
Por exemplo, uma empresa pode emitir um título de 5% com um valor nominal ou nominal de US $ 1.000 que vence em cinco anos. O investidor compra o título por US $ 1.000 e não será reembolsado até o final dos cinco anos. Ao longo dos cinco anos, a empresa paga pagamentos de juros - chamados de cupom - com base em uma taxa de 5% ao ano. Como resultado, o investidor recebe US $ 50 por ano por cinco anos. No final dos cinco anos - chamado de vencimento -, o investidor recebe os US $ 1.000 investidos inicialmente. Os investidores também podem encontrar investimentos de renda fixa que retornam pagamentos de cupons mensalmente, trimestralmente ou semestralmente.
Os títulos de renda fixa são recomendados para investidores conservadores que buscam uma carteira diversificada. A porcentagem da carteira dedicada à renda fixa depende do estilo de investimento do investidor. Há também uma oportunidade de diversificar o portfólio com um mix de produtos de renda fixa e estoques, criando um portfólio que pode ter 50% em produtos de renda fixa e 50% em estoques.
Principais Takeaways
- Renda fixa é um tipo de título que paga aos investidores pagamentos de juros fixos até sua data de vencimento.
- No vencimento, os investidores são reembolsados pelo valor principal que haviam investido.
- Títulos governamentais e corporativos são os tipos mais comuns de produtos de renda fixa.
- No caso de falência de uma empresa, os investidores de renda fixa são pagos aos acionistas ordinários.
Tipos de produtos de renda fixa
Como afirmado anteriormente, o exemplo mais comum de um título de renda fixa é um título governamental ou corporativo.
- Os títulos do tesouro (letra T) são títulos de renda fixa de curto prazo com vencimento em um ano e que não pagam o retorno do cupom. Os investidores compram a nota a um preço inferior ao seu valor nominal e os investidores ganham essa diferença no vencimento.
- As notas do Tesouro (T-note) têm vencimentos entre dois e 10 anos, pagam uma taxa de juros fixa e geralmente têm um valor nominal de US $ 1.000. No final do vencimento, os investidores recebem o principal, mas recebem pagamentos semestrais de juros a cada ano em que mantêm a nota.
- O título do Tesouro (T-bond) é muito semelhante ao da nota em T, exceto pelo vencimento em 30 anos. Os títulos do tesouro podem ter valores nominais de US $ 10.000 cada.
- Os títulos protegidos por inflação do tesouro (TIPS) protegem os investidores da inflação. O valor principal de um título TIPS se ajusta à inflação e deflação.
- Um título municipal é semelhante ao Tesouro, mas é emitido e lastreado por um estado, município ou município e financia as despesas de capital. Os títulos Muni também podem ter benefícios isentos de impostos para os investidores.
- Os títulos corporativos são de vários tipos, e o preço e a taxa de juros oferecidos dependem em grande parte da estabilidade financeira da empresa e de sua capacidade creditícia. Títulos com classificações de crédito mais altas geralmente pagam taxas de cupom mais baixas.
- Títulos indesejados - também chamados títulos de alto rendimento - são emissões corporativas que pagam um cupom maior devido ao maior risco de inadimplência. O padrão é quando uma empresa deixa de pagar o principal e os juros de um título ou título de dívida.
- Um certificado de depósito (CD) é um veículo de renda fixa oferecido por instituições financeiras com vencimentos inferiores a cinco anos. A taxa é mais alta do que uma conta poupança típica e os CDs possuem proteção FDIC ou National Credit Union Administration (NCUA).
- Os fundos mútuos de renda fixa - como os oferecidos pela Vanguard - investem em vários títulos e instrumentos de dívida. Esses fundos permitem ao investidor ter um fluxo de receita com a gestão profissional do portfólio. No entanto, eles pagarão uma taxa pela conveniência.
- Os ETFs de alocação de ativos ou renda fixa funcionam como o fundo mútuo. Esses fundos têm como alvo classificações de crédito, durações ou outros fatores específicos. ETFs também carregam uma despesa de gerenciamento profissional.
Investimento em renda fixa como estratégia
O investimento em renda fixa é uma estratégia conservadora em que os retornos são gerados a partir de títulos de baixo risco que pagam juros previsíveis. Como o risco é menor, os pagamentos de cupons de juros também são, geralmente, mais baixos também. Construir uma carteira de renda fixa pode incluir o investimento em títulos, fundos mútuos de títulos e certificados de depósito (CD). Uma dessas estratégias usando produtos de renda fixa é chamada de estratégia de escada.
Uma estratégia de laddering oferece uma receita de juros estável por meio do investimento em uma série de títulos de curto prazo. À medida que os títulos vencem, o gerente de portfólio reinveste o principal retornado em novos títulos de curto prazo, estendendo a escada. Esse método permite que o investidor tenha acesso ao capital pronto e evite perder as crescentes taxas de juros do mercado.
Por exemplo, um investimento de US $ 60.000 pode ser dividido em títulos de um ano, dois e três anos. O investidor divide o princípio de US $ 60.000 em três partes iguais, investindo US $ 20.000 em cada um dos três títulos. Quando o título de um ano vencer, o principal de US $ 20.000 será convertido em um título com vencimento um ano após a participação original de três anos. Quando o segundo título vence, esses fundos se transformam em um título que prolonga a escada por mais um ano. Dessa forma, o investidor tem um retorno constante da receita de juros e pode tirar proveito de quaisquer taxas de juros mais altas.
Benefícios da Renda Fixa
Os investimentos em renda fixa oferecem aos investidores um fluxo constante de renda ao longo da vida do título ou instrumento de dívida, oferecendo simultaneamente ao emissor o acesso necessário ao capital ou dinheiro. A renda estável permite que os investidores planejem os gastos, razão pela qual são produtos populares nas carteiras de aposentadoria.
Os pagamentos de juros de produtos de renda fixa também podem ajudar os investidores a estabilizar o retorno do risco em sua carteira de investimentos - conhecida como risco de mercado. Para investidores detentores de ações, os preços podem variar, resultando em grandes ganhos ou perdas. Os pagamentos constantes e estáveis de juros de produtos de renda fixa podem compensar parcialmente as perdas decorrentes da queda nos preços das ações. Como resultado, esses investimentos seguros ajudam a diversificar o risco de uma carteira de investimentos.
Além disso, os investimentos em renda fixa na forma de títulos do Tesouro (T-bonds) contam com o apoio do governo dos EUA. Os CDs de renda fixa têm proteção da Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) de até US $ 250.000 por indivíduo. Os títulos corporativos, embora não segurados, são respaldados pela viabilidade financeira da empresa subjacente. Se uma empresa declarar falência ou liquidação, os detentores de títulos têm uma reivindicação maior sobre os ativos da empresa do que os acionistas ordinários.
Riscos de investimentos em renda fixa
Embora existam muitos benefícios para os produtos de renda fixa, como em todos os investimentos, existem vários riscos que os investidores devem estar cientes antes de comprá-los.
Risco de crédito e inadimplência
Como mencionado anteriormente, Treasurys e CDs têm proteção através do governo e da FDIC. A dívida corporativa, embora menos segura, ainda é mais alta em termos de reembolso do que os acionistas. Ao escolher um investimento, observe a classificação de crédito do título e da empresa subjacente. Os títulos com classificação abaixo de BBB são de baixa qualidade e consideram títulos não desejados.
O risco de crédito vinculado a uma corporação pode ter efeitos variados nas avaliações do instrumento de renda fixa que levam ao seu vencimento. Se uma empresa está com dificuldades, os preços de seus títulos no mercado secundário podem diminuir em valor. Se um investidor tentar vender um título de uma empresa em dificuldades, ele poderá ser vendido por menos do que o valor nominal ou nominal. Além disso, o vínculo pode se tornar difícil para os investidores venderem no mercado aberto a um preço justo ou mesmo porque não há demanda por ele.
Os preços dos títulos podem aumentar e diminuir ao longo da vida do título. Se o investidor mantiver o título até o vencimento, os movimentos do preço são irrelevantes, uma vez que o investidor receberá o valor nominal do título no vencimento. No entanto, se o detentor do título vender o título antes de seu vencimento por meio de uma corretora ou instituição financeira, o investidor receberá o preço atual de mercado no momento da venda. O preço de venda pode resultar em ganho ou perda no investimento, dependendo da empresa subjacente, da taxa de juros do cupom e da taxa de juros atual do mercado.
Risco da taxa de juros
Investidores de renda fixa podem enfrentar risco de taxa de juros. Esse risco ocorre em um ambiente em que as taxas de juros do mercado estão subindo e a taxa paga pelo título fica para trás. Nesse caso, o título perderia valor no mercado secundário de títulos. Além disso, o capital do investidor está atrelado ao investimento, e eles não podem trabalhar para obter uma renda mais alta sem sofrer uma perda inicial. Por exemplo, se um investidor comprou um título de 2 anos pagando 2, 5% ao ano e as taxas de juros para títulos de 2 anos saltaram para 5%, o investidor fica bloqueado em 2, 5%. Para o bem ou para o mal, os investidores que possuem produtos de renda fixa recebem sua taxa fixa, independentemente de onde as taxas de juros se movam no mercado.
Riscos Inflacionários
O risco inflacionário também é um perigo para os investidores de renda fixa. O ritmo em que os preços sobem na economia é chamado de inflação. Se os preços subirem ou a inflação aumentar, ela consumirá os ganhos dos títulos de renda fixa. Por exemplo, se o título de dívida de taxa fixa pagar um retorno de 2% e a inflação subir 1, 5%, o investidor perde, ganhando apenas um retorno de 0, 5% em termos reais.
Prós
Fluxo de renda estável
Retornos mais estáveis que os estoques
Maior reclamação sobre os ativos em falências
Governo e FDIC apoiando alguns
Contras
Os retornos são mais baixos do que outros investimentos
Exposição a risco de crédito e inadimplência
Susceptível ao risco de taxa de juros
Sensível ao risco inflacionário
Exemplo do mundo real de investimentos em renda fixa
Para ilustrar, digamos que a Pepsico Inc. (PEP) faça uma emissão de títulos de renda fixa para uma nova fábrica de garrafas na Argentina. O título emitido de 5% está disponível no valor nominal de US $ 1.000 cada e deve vencer em cinco anos. A empresa planeja usar os recursos da nova fábrica para pagar a dívida.
Você compra 10 títulos que custam um total de US $ 10.000 e receberá US $ 500 em pagamentos de juros a cada ano por cinco anos (0, 05 x US $ 10.000 = US $ 500). O montante dos juros é fixo e fornece uma renda estável. A empresa recebe os US $ 10.000 e usa os fundos para construir a planta no exterior. Após o vencimento em cinco anos, a empresa paga de volta o valor principal de US $ 10.000 ao investidor, que auferiu um total de US $ 2.500 em juros nos cinco anos (US $ 500 x cinco anos).
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