Sensibilidade
Sensibilidade é a magnitude da reação de um instrumento financeiro a mudanças nos fatores subjacentes. Instrumentos financeiros, como ações e títulos, são constantemente impactados por muitos fatores. A sensibilidade é responsável por todos os fatores que afetam um determinado instrumento de maneira negativa ou positiva. O objetivo é aprender o quanto um determinado fator afeta o valor de um instrumento específico.
REPARANDO A Sensibilidade
A sensibilidade determina como um investimento muda com as flutuações nos fatores externos. Ações e títulos são especialmente sensíveis às mudanças nas taxas de juros. A taxa de desconto é um fator importante na derivação do valor teórico das ações. Também no nível macro, as mudanças no crescimento econômico e nas taxas de inflação influenciam o valor das ações e dos títulos. A análise de sensibilidade também é realizada em um nível micro. Uma empresa pode querer conhecer a sensibilidade de suas receitas a uma mudança de preço do produto, por exemplo.
Sensibilidade de Bond
Os investimentos em renda fixa são muito sensíveis às mudanças nas taxas de juros. A duração de um título reflete alterações no preço do título a cada flutuação de 1% da taxa de juros. Por exemplo, um título com uma duração de 4 significa que o preço do título diminui / aumenta 4% para cada aumento / redução de 1% na taxa de juros. Um título com vencimento longo e cupom baixo tem uma duração mais longa e, portanto, é mais sensível às flutuações da taxa. Comprar um título a uma taxa de juros baixa significa que ele será menos valioso quando as taxas subirem e o rendimento de outros títulos for maior. Isso ocorre simplesmente porque os investidores de renda fixa comprarão os títulos de maior rendimento, todos iguais. Os ativos considerados como renda fixa, como ações de utilidade pública e ações preferenciais, são dois exemplos de ativos sensíveis à taxa.
Benefícios da análise de sensibilidade
A análise de sensibilidade ajuda a determinar como as avaliações de ações e títulos se movem com mudanças nas principais variáveis. Um investidor precisa determinar como certas mudanças nas variáveis afetarão os retornos potenciais. Critérios para o sucesso, um conjunto de valores de entrada, um intervalo sobre o qual os valores podem se mover e valores mínimo e máximo para variáveis devem ser predefinidos para determinar se o resultado desejado foi alcançado. Após determinar as previsões de rentabilidade, o investidor pode tomar decisões mais instruídas sobre onde colocar ativos, reduzindo riscos e possíveis erros. A análise de sensibilidade está no centro dos modelos de risco. Uma grande variedade de modeladores nos setores bancário e de seguros depende da execução de várias alterações de variáveis em seus modelos para ver os resultados dos cenários 'what-if'. Em todos os outros setores corporativos, os departamentos de tesouraria e finanças estão cada vez mais exigindo divulgar análises de sensibilidade ou outras medidas de risco nas demonstrações financeiras.
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