Derivados da longevidade
DEFINIÇÃO DE DERIVADOS DE longevidadeOs derivativos de longevidade são uma classe de valores mobiliários que fornecem proteção contra partes expostas a riscos de longevidade por meio de seus negócios, como gerentes de planos de pensão e seguradoras. Esses tipos de derivativos são projetados para receber pagamentos cada vez mais altos, pois um grupo populacional selecionado vive mais do que o esperado ou calculado originalmente.
A primeira e mais prevalente forma de derivativos de longevidade é o vínculo de longevidade, também conhecido como vínculo de sobrevivência. O vínculo de longevidade paga um cupom com base na "sobrevivência" de um grupo populacional declarado. À medida que a taxa de mortalidade do grupo populacional declarado aumenta, os pagamentos com cupons caem até chegar a zero. Desde então, o mercado de derivativos de longevidade se expandiu para incluir contratos a termo, opções e swaps.
Derrubando Derivados de Longevidade
Os especuladores optam por adquirir derivativos de longevidade de empresas por várias razões. Muitos especuladores são atraídos pelo fato de o risco de longevidade ter mostrado correlações muito baixas com outros tipos de riscos de investimento, como risco de mercado ou risco de moeda. Os investidores institucionais são atraídos por qualquer coisa que não se mova com os retornos do mercado de ações ou dívidas.
Por serem uma nova classe de produto (os primeiros títulos de longevidade foram vendidos no final dos anos 90), ainda há questões sendo resolvidas sobre a melhor maneira de empacotar derivativos de longevidade para investidores e grupos de seguradoras, como capturar melhor as populações de amostras e como usar a alavancagem com mais eficiência.
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