Taxa fixa
Uma taxa fixa é qualquer tipo de despesa que se repete regularmente, independentemente do volume de negócios. Os encargos fixos incluem principalmente pagamentos de empréstimos (principal e juros) e arrendamentos, mas a definição de "encargos fixos" pode ser ampliada para incluir seguros, serviços públicos e impostos para fins de elaboração de cláusulas de empréstimos pelos credores.
Taxas fixas explicadas
Antes da criação de uma empresa, ela lista todas as despesas iniciais e contínuas necessárias. As despesas são então separadas em dois baldes: fixo e variável. As despesas variáveis dependem do volume de negócios. Por exemplo, a comissão de um vendedor é determinada pela quantidade de produtos ou serviços da empresa vendidos. As despesas fixas, por outro lado, existem independentemente do volume de negócios.
As duas principais categorias de encargos fixos são pagamentos de empréstimos e arrendamentos, no que diz respeito ao credor da empresa. O credor também pode capturar outras despesas fixas, como seguros, serviços públicos e impostos, mas a maioria das cláusulas restritivas de empréstimos para o índice de cobertura de encargos fixos (FCCR) se concentra nos pagamentos de empréstimos e arrendamentos. A FCCR é uma das medidas importantes da capacidade de pagamento de um mutuário; obviamente, quanto maior a taxa de cobertura - que usa ganhos antes de juros e impostos (EBIT) como numerador e encargos fixos como denominador - melhor. Uma variante do FCCR é o lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) sobre encargos fixos. Uma empresa que possui encargos fixos onerosos e volumes insuficientes de negócios para cobrir as despesas fixas, muito menos as variáveis, terá problemas com seus credores, que possuem garantias sobre ativos de negócios e, em alguns casos, ativos pessoais também.
Exemplo de cobrança fixa
O Federal Realty Investment Trust, um REIT, lista dívida de taxa fixa (principal e juros), obrigações de arrendamento de capital (principal e juros), dívida de taxa variável (somente principal) e arrendamentos operacionais entre seus encargos fixos. No final do terceiro trimestre de 2017, o REIT apresentava uma taxa de cobertura de encargos fixos de 4, 1x, superior à maioria das FCCRs do seu grupo de pares.
Caminhando por uma taxa fixa
Todas as empresas têm encargos fixos de uma forma ou de outra. Desde o primeiro dia, uma empresa cobra taxas fixas. Não deve ser surpresa que uma loja de varejo com baixos volumes de fluxo de clientes acabe falindo. Talvez fosse porque não havia tráfego de pedestres suficiente na região ou não havia ofertas competitivas para os clientes. Se um sinal de "Saída do negócio" atingir a janela, provavelmente significa que não poderia "fazer o aluguel".
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