Mercados financeiros: quando o medo e a ganância tomam conta

Há um velho ditado em Wall Street de que o mercado é movido por apenas duas emoções: medo e ganância. Embora isso seja uma simplificação excessiva, muitas vezes pode ser verdade. Sucumbir a essas emoções pode ter um efeito profundo e prejudicial nas carteiras dos investidores e no mercado de ações.

No mundo dos investimentos, ouve-se freqüentemente sobre a justaposição entre investimento em valor e investimento em crescimento, e embora entender essas duas estratégias seja fundamental para a construção de uma estratégia de investimento pessoal, é importante compreender a influência do medo e da ganância nos mercados financeiros. Existem inúmeros livros e cursos dedicados a esse tópico. Aqui, nosso objetivo é demonstrar o que acontece quando um investidor fica sobrecarregado por uma ou pelas duas emoções.

Influência da ganância

Muitas vezes, os investidores são apanhados pela ganância (desejo excessivo). Afinal, a maioria de nós deseja adquirir o máximo de riqueza possível no menor tempo possível.

O boom da internet no final dos anos 90 é um exemplo perfeito. Na época, parecia que tudo o que um consultor precisava fazer era simplesmente lançar qualquer investimento com uma "pontocom" no final, e os investidores aproveitavam a oportunidade. A atividade de compra de ações relacionadas à Internet, muitas delas apenas iniciantes, atingiu um pico. Os investidores ficaram gananciosos, alimentando mais ganância e levando os valores a serem superestimados, o que criou uma bolha. Ele explodiu em meados de 2000 e manteve os principais índices deprimidos até 2001. (Veja também: Maiores quedas de mercado. )

Essa mentalidade de enriquecer rapidamente dificulta a manutenção de ganhos e a manutenção de um plano de investimento rigoroso a longo prazo, especialmente em meio a esse frenesi, ou, como disse o ex-presidente do Federal Reserve Alan Greenspan, a "exuberância irracional" da economia. mercado geral. Em momentos como esses, é crucial manter a calma e seguir os fundamentos do investimento, como manter um horizonte de longo prazo, calcular a média do custo em dólares e evitar ser arrastado pela última moda.

Uma lição do 'Oráculo de Omaha'

Seríamos indiferentes se discutíssemos o assunto de não sermos apanhados na última moda, sem mencionar um investidor de muito sucesso que se manteve firme em sua estratégia e lucrou bastante. Warren Buffett nos mostrou o quão importante e benéfico é seguir um plano em tempos como o boom das pontocom. Buffett já foi bastante criticado por se recusar a investir em ações de alta tecnologia. Mas uma vez que a bolha da tecnologia estourou, seus críticos foram silenciados. Buffett manteve sua zona de conforto: seu plano de longo prazo. Evitando a emoção dominante do mercado da época - a ganância - ele foi capaz de evitar as perdas sentidas pelos atingidos pelo rebentamento. (Veja também: Coattail Investor .)

Influência do Medo

Assim como o mercado pode ficar sobrecarregado de ganância, o mesmo pode acontecer com o medo ("uma emoção desagradável, muitas vezes forte, de antecipação ou consciência do perigo"). Quando as ações sofrem grandes perdas por um período sustentado, o mercado geral pode ficar com mais medo de sofrer mais perdas. Mas ser muito medroso pode ser tão caro quanto ser muito ganancioso.

Assim como a ganância dominou o mercado durante o boom das pontocom, o mesmo pode ser dito da prevalência do medo após seu colapso. Em uma tentativa de conter suas perdas, os investidores rapidamente saíram do mercado de ações (ações) em busca de compras menos arriscadas. O dinheiro foi derramado em títulos do mercado monetário, fundos de valor estável e fundos protegidos por principal - todos os títulos de baixo risco e baixo retorno.

Esse êxodo em massa fora do mercado de ações mostra uma total desconsideração de um plano de investimento de longo prazo baseado em fundamentos. Os investidores jogaram seus planos pela janela porque estavam assustados, invadidos pelo medo de sofrer mais perdas. É verdade que perder uma grande parte do valor do seu portfólio de ações é uma pílula difícil de engolir, mas ainda mais difícil de digerir é o pensamento de que os novos instrumentos que receberam inicialmente as entradas têm muito pouca chance de reconstruir essa riqueza.

Assim como suceder o seu plano de investimento para aproveitar o mais recente investimento do tipo ficar rico rapidamente, pode causar um grande buraco no seu portfólio, também se deixar levar pelo medo predominante do mercado em geral, mudando para baixo risco e baixo retorno investimentos.

A importância do nível de conforto

Toda essa conversa sobre medo e ganância está relacionada à volatilidade inerente ao mercado de ações. Quando os investidores perdem seu nível de conforto devido a perdas ou instabilidade do mercado, tornam-se vulneráveis ​​a essas emoções, geralmente resultando em erros muito caros.

Evite se deixar levar pelo sentimento dominante do mercado do dia, que pode ser impulsionado por uma mentalidade de medo ou ganância, e siga os fundamentos básicos do investimento. Também é importante escolher um mix de alocação de ativos adequado. Por exemplo, se você é uma pessoa extremamente avessa ao risco, é provável que seja mais suscetível a ser invadido pelo medo que domina o mercado e, portanto, sua exposição a valores mobiliários não deve ser tão grande quanto aqueles que podem tolerar mais riscos.

Buffett já foi citado como tendo dito: "A menos que você possa ver suas ações diminuindo em 50% sem entrar em pânico, você não deve estar no mercado de ações". Isso não é tão fácil quanto parece. Existe uma linha tênue entre controlar suas emoções e ser simplesmente teimoso. Lembre-se também de reavaliar sua estratégia de investimento e permitir-se ser flexível - até certo ponto - e permanecer racional ao tomar decisões para mudar seu plano de ação. (Veja também: Estratégias de alocação de ativos e cinco coisas a saber sobre alocação de ativos .)

A linha inferior

Você é o tomador de decisão final do seu portfólio e, portanto, é responsável por quaisquer ganhos ou perdas em seus investimentos. Aderir a boas decisões de investimento enquanto controla suas emoções, ganância ou medo, e não segue cegamente o sentimento do mercado é crucial para o investimento bem-sucedido e a manutenção de sua estratégia de longo prazo. Mas cuidado: nunca deixar de lado uma estratégia de investimento em momentos de grandes emoções no mercado também pode significar um desastre. É um ato de equilíbrio que exige que você mantenha seu juízo sobre você.