Estratégias de saída: um olhar fundamental

A gestão do dinheiro é um dos aspectos mais importantes (e menos compreendidos) da negociação. Muitos negociadores, por exemplo, entram em uma negociação sem qualquer tipo de estratégia de saída e geralmente têm mais chances de obter lucros prematuros ou, pior, sofrer perdas. Os comerciantes devem entender quais saídas estão disponíveis para eles e tentar criar uma estratégia de saída que ajude a minimizar perdas e travar lucros.

Como sair de um comércio

Existem apenas duas maneiras de você sair de uma negociação: sofrendo uma perda ou obtendo um ganho. Ao falar sobre estratégias de saída, usamos os termos ordens take-profit e stop loss para nos referir ao tipo de saída que está sendo feita. Às vezes, esses termos são abreviados como "T / P" e "S / L" pelos traders.

Ordens Stop-Loss (S / L)

Stop-loss, ou stops, são pedidos que você pode fazer com seu corretor para vender ações automaticamente em um determinado ponto ou preço. Quando esse ponto é alcançado, o stop loss é imediatamente convertido em uma ordem de mercado para vender. Isso pode ser útil para minimizar as perdas se o mercado se mover rapidamente contra você.

Existem várias regras que se aplicam a todas as ordens de stop loss:

• As stop-loss são sempre definidas acima do preço de venda atual em uma compra ou abaixo do preço de oferta atual em uma venda.
• O stop loss da Nasdaq se torna uma ordem de mercado quando as ações são cotadas ao preço do stop loss.
• Os stop-loss AMEX e NYSE permitem que você tenha direitos para a próxima venda no mercado quando o preço for negociado no preço de parada.

Existem três tipos de ordens de stop loss:

1. Bom até cancelado (GTC) - Esse tipo de pedido permanece até que uma execução ocorra ou até que você cancele manualmente o pedido.
2. Ordem do dia - o stop loss expira após um dia de negociação.
3. Trailing stop - Esse stop loss segue a uma distância definida do preço de mercado, mas nunca se move para baixo.

Ordens Take-Profit (T / P)

Take-profit, ou ordens limitadas, são semelhantes às stop-loss, pois são convertidas em ordens de mercado para vender quando o ponto é atingido. Além disso, os pontos de lucro têm as mesmas regras que os pontos de stop loss em termos de execução nas bolsas da NYSE, Nasdaq e AMEX.

Existem, no entanto, duas diferenças:

1. Não há um ponto final. (Caso contrário, você nunca seria capaz de obter lucro!)
2. O ponto de saída deve ser definido acima do preço atual de mercado, em vez de abaixo.

Desenvolvendo uma estratégia de saída

Há três coisas que devem ser consideradas ao desenvolver uma estratégia de saída.

1. Quanto tempo estou planejando estar neste comércio?

A resposta a esta pergunta depende do tipo de profissional que você é. Se você está envolvido a longo prazo (por mais de um mês), concentre-se no seguinte:

• Definir metas de lucro a serem atingidas em vários anos, o que restringirá sua quantidade de negociações.
• Desenvolver pontos finais de stop loss que permitem que os lucros sejam bloqueados de vez em quando para limitar seu potencial de queda. Lembre-se, o objetivo principal dos investidores de longo prazo é freqüentemente preservar capital.
• Obter lucro em incrementos durante um período de tempo para reduzir a volatilidade durante a liquidação.
• Permitindo volatilidade para que você mantenha seus negócios no mínimo.
• Criar estratégias de saída baseadas em fatores fundamentais voltados para o longo prazo.

Se, no entanto, você estiver negociando a curto prazo, deve se preocupar com estas coisas:

• Definir metas de lucro a curto prazo que são executadas em momentos oportunos para maximizar os lucros. Aqui estão alguns pontos de execução comuns: níveis de ponto de articulação, níveis de Fibonacci / Gann, quebras de linha de tendência e outros pontos técnicos.
• Desenvolver pontos sólidos de stop loss que eliminam imediatamente as participações que não funcionam.
• Criar estratégias de saída baseadas em fatores técnicos ou fundamentais que afetam o curto prazo.

2. Quanto risco estou disposto a correr?

O risco é um fator importante ao investir. Ao determinar seu nível de risco, você está determinando quanto pode perder. Isso determinará a duração do seu comércio e o tipo de stop loss que você usará. Aqueles que querem menos risco tendem a estabelecer paradas mais apertadas, e aqueles que assumem mais riscos dão mais espaço para baixo.

Outra coisa importante a fazer é definir seus pontos de stop loss para que eles não sejam compensados ​​pela volatilidade normal do mercado. Isto pode ser feito de várias maneiras.

O indicador beta pode fornecer uma boa idéia de quão volátil a ação é relativa ao mercado em geral. Se esse número estiver entre zero e dois, você provavelmente estará mais seguro com um ponto de stop loss entre 10% e 20% menor do que o local onde comprou. No entanto, se o estoque tiver um beta acima de três, convém definir um stop-loss mais baixo ou encontrar um nível importante em que confiar (como uma baixa de 52 semanas, média móvel ou outro ponto significativo).

3. Onde eu quero sair?

Por que, você pode perguntar, gostaria de definir um ponto de lucro, onde vende quando suas ações estão com bom desempenho? Bem, muitas pessoas se apegam irracionalmente às suas propriedades e mantêm essas ações quando os fundamentos subjacentes do comércio mudaram. Por outro lado, os comerciantes às vezes se preocupam e vendem suas participações, mesmo quando não houve mudança nos fundamentos subjacentes. Ambas as situações podem levar a perdas e oportunidades de lucro perdidas. Definir um ponto no qual você venderá tira a emoção da negociação.

O próprio ponto de saída deve ser definido em um nível crítico de preços. Para investidores de longo prazo, isso geralmente é um marco fundamental - como a meta anual da empresa. Para investidores de curto prazo, isso geralmente é definido em pontos técnicos, como certos níveis de Fibonacci, pontos de articulação ou outros.

Colocando em ação

É melhor inserir os pontos de saída imediatamente após a negociação primária ser realizada.

Os comerciantes podem inserir seus pontos de saída de uma das duas maneiras:

1. A maioria das plataformas de negociação de corretores tem a funcionalidade que permite a entrada de pedidos. Como alternativa, muitos corretores permitem que você os ligue para colocar pontos de entrada com eles. Há uma exceção, no entanto: muitos corretores não oferecem suporte a trailing stops. Como resultado, pode ser necessário recalcular e alterar seu stop loss em determinados intervalos de tempo (por exemplo, toda semana ou mês).
2. Aqueles que não têm a funcionalidade que permite a entrada de pedidos podem usar uma técnica diferente. Ordens de limite também são executadas em determinados níveis de preço. Ao colocar uma ordem limite para vender a mesma quantidade de ações que você possui, você efetivamente coloca um ponto de stop loss ou take-profit (porque as duas posições se cancelam).

A linha inferior

Estratégias de saída e outras técnicas de gerenciamento de dinheiro podem melhorar bastante sua negociação, eliminando emoções e reduzindo riscos. Antes de iniciar uma negociação, considere as três perguntas listadas acima e defina um ponto em que você venderá por uma perda e um ponto em que venderá por um ganho.