Transação isenta
Uma transação isenta é um tipo de transação de valores mobiliários em que uma empresa não precisa registrar registros com nenhum órgão regulador, desde que o número de valores mobiliários envolvidos seja relativamente menor comparado ao escopo das operações do emissor e que nenhum novo valor esteja sendo emitido. Títulos isentos são os instrumentos usados pelo governo, que têm status de isenção de impostos.
Uma transação isenta é uma troca de valores mobiliários que, de outra forma, precisaria ser registrada na Securities and Exchange Commission (SEC), mas não devido à natureza da transação em questão.
Principais Takeaways
- As transações isentas não exigem que os registros sejam arquivados.
- Títulos isentos são isentos de impostos.
- Existem alguns regulamentos para transações isentas, como disposições antifraude.
Como funciona uma transação isenta
As transações isentas reduzem a quantidade de papelada necessária para transações relativamente pequenas. Por exemplo, seria um grande aborrecimento realizar um arquivamento na SEC toda vez que um funcionário não executivo quisesse revender algumas das ações ordinárias da empresa que ele comprou como parte de um plano de compra de ações de funcionários.
Tipos de transações isentas
Uma colocação privada ou uma oferta Reg D é um tipo de transação isenta na qual os valores mobiliários não são oferecidos ao público, mas são vendidos em particular a um investidor credenciado. De acordo com a SEC, um investidor credenciado pode ser:
- Uma companhia de seguros, banco, empresa de desenvolvimento de negócios, empresa de investimento para pequenas empresas ou empresa de investimento registrada
- Um plano de benefícios a funcionários administrado por uma empresa de investimento registrada em banco ou companhia de seguros
- Uma organização beneficente isenta de impostos
- Alguém com pelo menos US $ 1 milhão em patrimônio líquido, excluindo sua residência principal
- Uma pessoa com mais de US $ 200.000 em renda ou renda conjunta de mais de US $ 300.000 com um cônjuge nos dois anos anteriores
- Uma empresa de propriedade de investidores credenciados
- Um sócio geral, diretor executivo ou diretor da empresa que vende os valores mobiliários
- Um fundo com ativos de pelo menos US $ 5 milhões, desde que não tenha sido formado apenas para comprar os títulos em questão
Outros tipos de transações isentas incluem ofertas Reg A, também conhecidas como ofertas de pequenas empresas, que permitem à empresa emissora arrecadar não mais de US $ 5 milhões em 12 meses. Isso permite que empresas menores acessem o mercado de valores mobiliários para obter capital. As ofertas da regra 147, ou ofertas interestaduais, também são isentas. Transações com instituições financeiras, fiduciárias e seguradoras podem ser consideradas isentas. Ordens não solicitadas, que são aquelas executadas por meio de um corretor a pedido de seu cliente, também são consideradas isentas.
Mesmo com transações isentas, os investidores e as empresas são responsáveis por quaisquer declarações enganosas ou falsas.
Geralmente, uma transação isenta envolve uma pequena quantia de dinheiro ou um investidor credenciado ou sofisticado ou, por qualquer outro motivo, não garante um registro completo. No entanto, mesmo as transações isentas estão sujeitas a alguns regulamentos, como disposições antifraude. Investidores e empresas ainda podem ser responsabilizados por declarações enganosas ou falsas feitas em nome da empresa, da oferta ou dos valores mobiliários, mesmo que a transação seja isenta.
Embora as transações isentas não precisem ser registradas nos órgãos reguladores estaduais, essas autoridades estaduais mantêm a autoridade para investigar fraudes, cobrar taxas estaduais associadas e aplicar os requisitos de arquivamento do estado. Portanto, as empresas devem ter o cuidado de permanecer em conformidade com os regulamentos estaduais de valores mobiliários, mesmo que suas ofertas e transações sejam isentas de acordo com os regulamentos federais de arquivamento.
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