Ainda vale a pena investir em ouro?

Os investidores podem investir em ouro por meio de fundos negociados em bolsa (ETFs), comprando ações de garimpeiros e empresas associadas e comprando produtos físicos. Esses investidores têm tantas razões para investir no metal quanto métodos para fazer esses investimentos.

Alguns argumentam que o ouro é uma relíquia bárbara que não possui mais as qualidades monetárias do passado. Em um ambiente econômico moderno, a moeda de papel é o dinheiro da escolha. Eles afirmam que o único benefício do ouro é o fato de ser um material usado em jóias. No outro extremo do espectro estão aqueles que afirmam que o ouro é um ativo com várias qualidades intrínsecas que o tornam único e necessário para os investidores manterem em suas carteiras.

Investindo em ouro

Uma Breve História do Ouro

Para entender completamente o objetivo do ouro, é preciso olhar para o início do mercado de ouro. Enquanto a história do ouro começou em 3000 aC, quando os antigos egípcios começaram a formar jóias, foi somente em 560 aC que o ouro começou a agir como uma moeda. Naquela época, os comerciantes queriam criar uma forma padronizada e facilmente transferível de dinheiro que simplificasse o comércio. A criação de uma moeda de ouro estampada com um selo parecia ser a resposta, pois as jóias de ouro já eram amplamente aceitas e reconhecidas em vários cantos da terra.

Após o advento do ouro como dinheiro, sua importância continuou a crescer em toda a Europa e no Reino Unido, com relíquias dos impérios grego e romano em destaque em museus de todo o mundo, e a Grã-Bretanha desenvolvendo sua própria moeda baseada em metais em 1066. Os britânicos libra (simbolizando uma libra de prata esterlina), xelins e moedas de um centavo eram todos baseados na quantidade de ouro (ou prata) que ele representava. Eventualmente, o ouro simbolizou a riqueza em toda a Europa, Ásia, África e Américas.

O Padrão Bimetálico dos EUA

O governo dos EUA continuou com essa tradição de ouro estabelecendo um padrão bimetálico em 1792. O padrão bimetálico simplesmente afirmava que todas as unidades monetárias dos EUA tinham que ser apoiadas por ouro ou prata. Por exemplo, um dólar americano equivalia a 24, 75 grãos de ouro. Em outras palavras, as moedas usadas como dinheiro representavam simplesmente o ouro (ou prata) atualmente depositado no banco.

Mas esse padrão-ouro não durou para sempre. Durante a década de 1900, houve vários eventos importantes que eventualmente levaram à transição do ouro para fora do sistema monetário. Em 1913, o Federal Reserve foi criado e começou a emitir notas promissórias (a versão atual de nosso papel-moeda) que poderiam ser resgatadas em ouro sob demanda. A Lei da Reserva de Ouro de 1934 deu ao governo dos EUA o título de todas as moedas de ouro em circulação e pôs fim à cunhagem de quaisquer novas moedas de ouro. Em suma, esse ato começou a estabelecer a idéia de que ouro ou moedas de ouro não eram mais necessárias para servir como dinheiro. Os EUA abandonaram o padrão ouro em 1971, quando sua moeda deixou de ser apoiada por ouro.

Ouro na economia moderna

Mesmo que o ouro não apóie mais o dólar americano (ou outras moedas mundiais), ele ainda carrega importância na sociedade atual. Ainda é importante para a economia global. Para validar esse ponto, não há necessidade de ir além dos balanços dos bancos centrais e de outras organizações financeiras, como o Fundo Monetário Internacional. Atualmente, essas organizações são responsáveis ​​por deter aproximadamente um quinto da oferta mundial de ouro acima do solo. Além disso, vários bancos centrais aumentaram suas atuais reservas de ouro, refletindo preocupações sobre a economia global de longo prazo.

O ouro preserva a riqueza

As razões da importância do ouro na economia moderna estão centradas no fato de preservar a riqueza com sucesso por milhares de gerações. O mesmo, no entanto, não pode ser dito sobre moedas em papel. Para colocar as coisas em perspectiva, considere o seguinte exemplo:

No início da década de 1970, uma onça de ouro equivalia a US $ 35. Digamos que naquela época, você tinha a opção de guardar uma onça de ouro ou simplesmente manter os US $ 35. Ambos comprariam as mesmas coisas, como um terno novinho em folha ou uma bicicleta chique. No entanto, se você tivesse uma onça de ouro hoje e a convertesse pelos preços de hoje, ainda seria suficiente comprar um terno novinho em folha, mas o mesmo não pode ser dito para os US $ 35. Em resumo, você teria perdido uma quantidade substancial de sua riqueza se decidisse manter os US $ 35 em vez de uma onça de ouro porque o valor do ouro aumentou, enquanto o valor de um dólar foi corroído pela inflação.

Ouro como hedge contra o dólar

A idéia de que o ouro preserva a riqueza é ainda mais importante em um ambiente econômico em que os investidores se defrontam com o dólar americano em declínio e a inflação crescente. Historicamente, o ouro serviu de proteção contra esses dois cenários. Com o aumento da inflação, o ouro geralmente se valoriza. Quando os investidores perceberem que seu dinheiro está perdendo valor, começarão a posicionar seus investimentos em um ativo sólido que tradicionalmente mantém seu valor. A década de 1970 apresenta um excelente exemplo do aumento dos preços do ouro em meio ao aumento da inflação.

A razão pela qual o ouro se beneficia com a queda do dólar é o preço do ouro em todo o mundo. Existem duas razões para esse relacionamento. Primeiro, os investidores que desejam comprar ouro (bancos centrais) devem vender seu dólar americano para fazer essa transação. Em última análise, isso reduz o dólar dos EUA, à medida que os investidores globais buscam diversificar o dólar. A segunda razão tem a ver com o fato de que um dólar enfraquecido torna o ouro mais barato para investidores que possuem outras moedas. Isso resulta em uma maior demanda por investidores que possuem moedas que se valorizaram em relação ao dólar.

Ouro como um refúgio seguro

Sejam as tensões no Oriente Médio, na África ou em qualquer outro lugar, está se tornando cada vez mais óbvio que a incerteza política e econômica é outra realidade do nosso ambiente econômico moderno. Por esse motivo, os investidores geralmente consideram o ouro um refúgio seguro em tempos de incerteza política e econômica. Por que é isso? Bem, a história está cheia de impérios em colapso, golpes políticos e colapso de moedas. Durante esses períodos, os investidores que possuíam ouro foram capazes de proteger com sucesso sua riqueza e, em alguns casos, até usar a mercadoria para escapar de toda a turbulência. Consequentemente, sempre que houver eventos noticiosos que indiquem algum tipo de incerteza econômica global, os investidores geralmente compram ouro como um porto seguro.

Ouro como um investimento diversificado

Em geral, o ouro é visto como um investimento diversificado. É claro que o ouro serviu historicamente como um investimento que pode adicionar um componente diversificado ao seu portfólio, independentemente de você estar preocupado com a inflação, um dólar americano em declínio ou até mesmo proteger sua riqueza. Se o seu foco é simplesmente diversificação, o ouro não está correlacionado com ações, títulos e imóveis.

Ouro como ativo pagador de dividendos

As ações de ouro são geralmente mais atraentes para investidores em crescimento do que para investidores em renda. Os estoques de ouro geralmente aumentam e diminuem com o preço do ouro, mas existem empresas de mineração bem gerenciadas que são lucrativas mesmo quando o preço do ouro está baixo. Os aumentos no preço do ouro são frequentemente ampliados nos preços das ações. Um aumento relativamente pequeno no preço do ouro pode levar a ganhos significativos nos melhores estoques de ouro e os proprietários de estoques de ouro normalmente obtêm um retorno do investimento (ROI) muito mais alto do que os proprietários de ouro físico.

Mesmo os investidores focados principalmente no crescimento, e não na renda estável, podem se beneficiar da escolha de ações em ouro que demonstram um desempenho historicamente forte dos dividendos. Ações que pagam dividendos tendem a mostrar ganhos mais altos quando o setor está subindo e se saem melhor - em média, quase o dobro - do que ações que não pagam dividendos quando o setor em geral está em crise.

O setor de mineração de ouro

O setor de mineração, que inclui empresas que extraem ouro, pode experimentar alta volatilidade. Ao avaliar o desempenho dos dividendos das ações em ouro, considere o desempenho da empresa ao longo do tempo em relação aos dividendos. Fatores como o histórico de pagamento de dividendos da empresa e a sustentabilidade de sua taxa de pagamento de dividendos são dois elementos principais a serem examinados no balanço da empresa e em outras demonstrações financeiras.

A capacidade de uma empresa de sustentar pagamentos saudáveis ​​de dividendos é bastante aprimorada se tiver níveis de dívida consistentemente baixos e fortes fluxos de caixa, e a tendência histórica do desempenho da empresa mostrar uma melhoria constante dos números de dívida e fluxo de caixa. Como qualquer empresa passa por ciclos de crescimento e expansão quando contrai mais dívidas e tem um saldo de caixa disponível mais baixo, é imperativo analisar seus números de longo prazo, em vez de um prazo financeiro mais curto.

Diferentes maneiras de possuir ouro

Uma das principais diferenças entre investir em ouro várias centenas de anos atrás e hoje é que existem muito mais opções de investimento, como:

• Futuros de ouro
• Moedas de ouro
• Empresas de ouro
• ETFs de ouro
• Fundos mútuos de ouro
• Barras de ouro
• Jóia de ouro

Um momento ruim para investir em ouro?

Para verificar os méritos do investimento em ouro, vamos verificar seu desempenho em relação ao S&P 500 nos últimos 10 anos. O ouro teve um desempenho inferior ao do S&P 500 no período de 10 anos encerrado em 26 de janeiro de 2018, com o índice S&P GSCI gerando 3, 27% em comparação com o The S&P 500, que retornou 10, 36% no mesmo período.

Dito isto, o ouro venceu o S&P 500 no período de 10 anos, de novembro de 2002 a outubro de 2012, com uma valorização total de 441, 5%, ou 18, 4% ao ano. O S&P 500, por outro lado, valorizou 58% nesse período.

O ponto aqui é que o ouro nem sempre é um bom investimento. O melhor momento para investir em praticamente qualquer ativo é quando existe um sentimento negativo e o ativo é barato, proporcionando um potencial positivo substancial quando ele volta a favor, como indicado acima.

A linha inferior

Existem vantagens e desvantagens em todo investimento. Se você se opõe à posse de ouro físico, a compra de ações de uma empresa de mineração de ouro pode ser uma alternativa mais segura. Se você acredita que o ouro pode ser uma aposta segura contra a inflação, investir em moedas, barras de ouro ou jóias são caminhos que você pode seguir para a prosperidade baseada no ouro. Por fim, se seu principal interesse é usar a alavancagem para lucrar com o aumento dos preços do ouro, o mercado futuro pode ser sua resposta, mas observe que há uma quantidade razoável de risco associado a qualquer participação baseada em alavancagem. (Para leitura relacionada, consulte "O ouro tem sido um bom investimento a longo prazo?")