Teoria da Irrelevância dos Dividendos
A teoria da irrelevância de dividendos é a teoria de que os investidores não precisam se preocupar com a política de dividendos de uma empresa, pois têm a opção de vender uma parte de seu portfólio de ações, se quiserem dinheiro.
Compreendendo a Teoria da Irrelevância dos Dividendos
A teoria da irrelevância de dividendos indica que a declaração e o pagamento de dividendos de uma empresa devem ter pouco ou nenhum impacto no preço das ações. Se essa teoria for verdadeira, isso significaria que os dividendos não agregam valor ao preço das ações de uma empresa.
No entanto, estudos mostram que as ações que pagam dividendos, como muitas ações de primeira linha, geralmente aumentam de preço pelo valor do dividendo à medida que a data de fechamento do livro se aproxima. Embora o dividendo não possa realmente ser pago até alguns dias após essa data, dada a logística de processar um número tão grande de pagamentos, o preço das ações geralmente diminui novamente o valor do dividendo. Os compradores após essa data não terão mais direito ao dividendo. Esses exemplos práticos podem entrar em conflito com a teoria da irrelevância de dividendos.
Os analistas realizam exercícios de avaliação para determinar o valor intrínseco de uma ação. Geralmente, esses fatores incorporam fatores como pagamentos de dividendos, desempenho financeiro e medições qualitativas, incluindo qualidade da administração, fatores econômicos e entendimento da posição da empresa no setor.
Teoria da Irrelevância de Dividendos e Estratégias de Portfólio
Apesar da teoria da irrelevância de dividendos, muitos investidores se concentram nos dividendos ao gerenciar suas carteiras. Por exemplo, uma estratégia de renda atual procura identificar investimentos que pagam distribuições acima da média (ou seja, dividendos e pagamentos de juros). Embora em geral relativamente avessos ao risco, as estratégias de renda atuais podem ser incluídas em várias decisões de alocação em um gradiente de risco.
Estratégias focadas em receita são geralmente apropriadas para investidores que precisam de entidades estáveis e estabelecidas que paguem de forma consistente (ou seja, sem risco de inadimplência ou sem prazo de pagamento de dividendos). Esses investidores podem ser mais velhos e / ou dispostos a assumir menos riscos. Os dividendos também podem aparecer em uma série de outras estratégias de portfólio, como a preservação de capital.
As empresas de primeira linha geralmente pagam dividendos constantes. São empresas multinacionais que estão em operação há vários anos, incluindo Coca-Cola, Disney, PepsiCo, Walmart, IBM e McDonald's. Essas empresas são líderes dominantes em seus respectivos setores. e construíram marcas de alta reputação, sobrevivendo a várias crises na economia.
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