Dispersão
Dispersão é um termo estatístico que descreve o tamanho do intervalo de valores esperado para uma variável específica. Nas finanças, a dispersão é usada no estudo dos efeitos das crenças dos investidores e analistas na negociação de valores mobiliários e no estudo da variabilidade dos retornos de uma estratégia de negociação ou carteira de investimentos específica. Muitas vezes, é interpretado como uma medida do grau de incerteza e, portanto, do risco, associado a uma carteira específica de segurança ou investimento.
Dispersão de dispersão
Por exemplo, a medição de risco familiar, beta, mede a dispersão dos retornos de um título em relação a uma determinada referência ou índice de mercado. Se a dispersão for maior que a do índice de referência, então a segurança é considerada mais arriscada do que o valor de referência. Se a dispersão for menor, acredita-se que seja menos arriscado que o valor de referência.
Uma medida beta de 1, 0 indica que o investimento se move em uníssono com o benchmark. Um beta de 0 significa que não há correlação, e um beta menor que 0 mostra um movimento contrário ao benchmark. Por exemplo, se um portfólio de investimentos tiver um beta de 1, 0 usando o S&P 500 como referência, o movimento entre o portfólio e o benchmark será quase idêntico. Se o S&P 500 subiu 10%, o mesmo aconteceu com o portfólio. Em um beta negativo, se o S&P 500 estiver em alta, o portfólio se moverá na direção exatamente oposta, que nesse caso será reduzida.
Desvio padrão
O desvio padrão é outra estatística comumente usada para medir a dispersão. É uma maneira simples de medir a volatilidade de um investimento ou portfólio. Quanto menor o desvio padrão, menor a volatilidade. Por exemplo, um estoque de biotecnologia tem um desvio padrão de 20, 0% com um retorno médio de 10%. Um investidor deve esperar que o preço do investimento se desloque 20%, de maneira positiva ou negativa, para longe do retorno médio. Em teoria, o estoque pode flutuar em valor de 10% negativo para 30% positivo. As ações têm o maior desvio padrão, com títulos e caixa tendo medidas muito mais baixas.
Alfa
Tanto o desvio beta quanto o desvio padrão são medidas comuns usadas para determinar a dispersão de um portfólio, mas geralmente funcionam independentemente um do outro. Alpha é uma estatística que mede os retornos ajustados ao risco de um portfólio. Um número positivo sugere que a carteira deve obter um retorno positivo em troca do nível de risco assumido. Um portfólio que corre riscos excessivos e não obtém um retorno suficiente tem um alfa de 0 ou menos. O Alpha é uma ferramenta para investidores que procuram medir o sucesso de um gerente de portfólio. Um gerente de portfólio com um alfa positivo indica um retorno melhor com o mesmo risco ou menos do que o valor de referência.
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