Preço sujo
Um preço sujo é uma cotação de preço de título, que se refere ao custo de um título que inclui juros acumulados com base na taxa do cupom. As cotações dos títulos entre as datas de pagamento dos cupons refletem os juros acumulados até o dia da cotação. Em resumo, um preço de título sujo inclui juros acumulados, enquanto um preço limpo não.
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Preço sujo explicado
Os juros acumulados são auferidos quando um título de cupom está atualmente entre as datas de pagamento do cupom. À medida que a próxima data de pagamento do cupom se aproxima, os juros acumulados aumentam a cada dia até o pagamento do cupom. No dia do pagamento do cupom, o preço limpo e o preço sujo são iguais, pois não há juros acumulados até o próximo dia do mercado.
Às vezes, o preço sujo é chamado de preço mais acumulado. Nos Estados Unidos, o preço limpo é cotado com mais frequência, enquanto na Europa, o preço sujo é o padrão.
O preço sujo permite que um vendedor calcule o custo real de um título, pois ele pode ter acumulado juros a partir da data de pagamento do cupom anterior. Portanto, a data da venda refletiria o preço limpo mais os juros acumulados, calculados diariamente. Como resultado, o preço real pago pelo comprador pelo título é superior ao preço cotado nos sites financeiros, porque é responsável pelos juros acumulados e pela comissão do corretor.
Principais Takeaways
- Um preço sujo é uma cotação de preço de título, que se refere ao custo de um título que inclui juros acumulados com base na taxa do cupom.
- Se um título cotar entre as datas de pagamento do cupom, o preço mencionado incluirá juros acumulados até o dia da cotação.
- Em resumo, um preço de título sujo inclui juros acumulados, enquanto um preço de título limpo não.
- As cotações limpas são comuns nos Estados Unidos, e as cotações sujas são padrão na Europa.
Juros acumulados
Os juros aumentam a uma taxa constante de um título e o cálculo do valor ganho ocorre todos os dias. Como resultado, o preço sujo será alterado diariamente até a data do pagamento ou do cupom. Quando o pagamento é concluído e os juros acumulados são redefinidos para zero, os preços limpo e sujo são os mesmos.
No caso de títulos que oferecem pagamentos semestrais, o preço sujo aumentaria um pouco mais a cada dia ao longo de seis meses. Quando a marca de seis meses chega e o pagamento do cupom é feito, os juros acumulados são redefinidos para zero para iniciar o ciclo novamente. O processo de sujo para limpar continua até que o título atinja a maturidade.
Dirty vs. Preços Limpos
O preço sujo normalmente é cotado entre corretores e investidores, mas o preço limpo ou o preço sem juros acumulados é geralmente considerado o preço publicado. O preço limpo provavelmente seria registrado em jornais ou recursos financeiros que executam o rastreamento de preços. Embora o preço sujo inclua juros acumulados, o preço limpo geralmente é considerado o valor do título no mercado atual.
Exemplo do mundo real de um preço sujo
Como exemplo, digamos que a Apple Inc. (AAPL) emitiu um título com um valor nominal de US $ 1.000, enquanto US $ 960 é o preço publicado. O título paga uma taxa de juros - taxa de cupom - de 4% ao ano, e esses pagamentos são semestrais. Como resultado, os investidores receberiam US $ 20 a cada seis meses pela manutenção do título.
O preço de US $ 960 é o preço publicado ou o preço limpo. No entanto, um investidor que pretenda comprar o título receberia uma cotação de um corretor que inclui os US $ 960 mais juros acumulados. O corretor calcularia a diária diária de juros acumulada. Vamos supor que não haja comissão do corretor. Dependendo do dia em que o investidor fez a compra, os juros acumulados variariam.
Portanto, se o investidor comprou o título um dia antes do pagamento do primeiro cupom de US $ 20, resultará em US $ 19 de juros acumulados até essa data. O preço do título do investidor seria de US $ 979 ou US $ 960 mais US $ 19 em juros acumulados.
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