Definição do rácio da dívida
O índice de dívida é um índice financeiro que mede a extensão da alavancagem de uma empresa. O índice de dívida é definido como o índice de dívida total em relação ao total de ativos, expresso em decimal ou porcentagem. Pode ser interpretada como a proporção dos ativos de uma empresa que são financiados por dívida.
Um índice maior que 1 mostra que uma parcela considerável da dívida é financiada por ativos. Em outras palavras, a empresa tem mais passivos que ativos. Um alto índice também indica que uma empresa pode estar se colocando em risco de inadimplência em seus empréstimos se as taxas de juros subirem repentinamente. Uma proporção abaixo de 1 se traduz no fato de que uma parcela maior dos ativos de uma empresa é financiada pelo patrimônio líquido.
O índice de dívida também é conhecido como índice de dívida / ativos.
A fórmula para o rácio da dívida é
Índice de dívida = Total da dívidaTotal de ativos \ começo {alinhado} & \ text {Índice de dívida} = \ frac {\ text {Total da dívida}} {\ text {Total de ativos}} \ end {alinhado} Índice de dívida = Total dos ativosTotal de dívida O que outras pessoas estão dizendo
2:06Índice de Dívida
O que o rácio da dívida diz a você?
Quanto maior o índice de endividamento, mais alavancada é uma empresa, implicando maior risco financeiro. Ao mesmo tempo, a alavancagem é uma ferramenta importante que as empresas usam para crescer, e muitas empresas encontram usos sustentáveis para a dívida.
Os índices de dívida variam amplamente entre os setores, com empresas com uso intensivo de capital, como empresas de serviços públicos e oleodutos, com índices de dívida muito mais altos do que outros setores, como o setor de tecnologia. Por exemplo, se uma empresa possui ativos totais de US $ 100 milhões e dívida total de US $ 30 milhões, seu índice de dívida é de 30% ou 0, 30. Esta empresa está em uma situação financeira melhor do que aquela com um índice de endividamento de 40%? A resposta depende da indústria.
Um índice de dívida de 30% pode ser muito alto para um setor com fluxos de caixa voláteis, nos quais a maioria das empresas tem pouca dívida. Uma empresa com um alto índice de endividamento em relação a seus pares provavelmente acharia caro pedir empréstimos e poderia se encontrar em crise, se as circunstâncias mudarem. O setor de fracking, por exemplo, passou por tempos difíceis a partir do verão de 2014 devido aos altos níveis de dívida e aos preços declinantes da energia. Por outro lado, um nível de dívida de 40% pode ser facilmente gerenciável para uma empresa em um setor como empresas de serviços públicos, onde os fluxos de caixa são estáveis e índices de dívida mais altos são a norma.
Um índice de dívida maior que 1, 0 (100%) indica que uma empresa tem mais dívida do que ativos. Enquanto isso, um índice de dívida inferior a 100% indica que uma empresa possui mais ativos que dívida. Utilizado em conjunto com outras medidas de saúde financeira, o índice de dívida pode ajudar os investidores a determinar o nível de risco de uma empresa.
Algumas fontes definem o índice de dívida como passivo total dividido pelo total de ativos. Isso reflete uma certa ambiguidade entre os termos "dívida" e "passivo" que depende da circunstância. O índice de dívida / patrimônio líquido, por exemplo, está intimamente relacionado e é mais comum que o índice de dívida, mas usa o passivo total no numerador. No caso do índice de dívida, os provedores de dados financeiros o calculam usando apenas dívida de longo e curto prazo (incluindo parcelas atuais de dívida de longo prazo), excluindo passivos como contas a pagar, ágio negativo e "outros".
No negócio de crédito ao consumidor e hipotecas, dois índices de dívida comuns que são usados para avaliar a capacidade do devedor de pagar um empréstimo ou hipoteca são o índice de serviço da dívida bruta e o índice total do serviço da dívida. O rácio da dívida bruta é definido como o rácio entre os custos mensais da habitação (incluindo pagamentos de hipotecas, seguro de habitação e custos imobiliários) e o rendimento mensal, enquanto o rácio total do serviço da dívida é o rácio dos custos mensais da habitação mais outras dívidas, como pagamentos de automóveis e empréstimos de cartão de crédito à renda mensal. Os níveis aceitáveis do rácio do serviço total da dívida, em termos percentuais, variam entre os anos 30 e os 40 anos.
Principais Takeaways
- O índice de dívida é um índice financeiro que mede a extensão da alavancagem de uma empresa em termos de dívida total em relação ao total de ativos.
- Um índice de dívida maior que 1, 0 (100%) indica que uma empresa tem mais dívida do que ativos. Enquanto isso, um índice de dívida inferior a 100% indica que uma empresa possui mais ativos que dívida.
- Os índices de dívida variam amplamente entre os setores, com empresas com uso intensivo de capital, como empresas de serviços públicos e oleodutos, com índices de dívida muito mais altos do que outros setores, como o setor de tecnologia.
Exemplos do rácio da dívida
Vejamos alguns exemplos de diferentes setores para contextualizar o índice de dívida. A Starbucks Corp. (SBUX) listou US $ 0 em parcela de curto prazo e corrente da dívida de longo prazo em seu balanço do exercício encerrado em 1º de outubro de 2017 e US $ 3.932.600.000 em dívida de longo prazo. O total de ativos da empresa foi de US $ 14.365.600.000. Isso nos dá uma relação de dívida de US $ 3.932.600.000 ÷ $ 14.365.600.000 = 0, 2738, ou 27, 38%.
Para avaliar se isso é alto, devemos considerar as despesas de capital necessárias para abrir um Starbucks: alugar um espaço comercial, renová-lo para se ajustar a um determinado layout e comprar equipamentos especializados caros, muitos dos quais usados com pouca frequência. A empresa também deve contratar e treinar funcionários de um setor com rotatividade excepcionalmente alta, aderir às normas de segurança de alimentos etc. para mais de 24, 00 locais, em 75 países. Talvez 27% não seja tão ruim, afinal, e de fato a Morningstar dá à indústria uma média de 40%. O resultado é que a Starbucks pode facilmente pedir dinheiro emprestado; os credores confiam que ele está em uma sólida posição financeira e pode-se esperar que os pague integralmente.
E uma empresa de tecnologia? Para o exercício fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2016, o Facebook Inc. (FB) reportou sua parcela de curto e atual prazo da dívida de longo prazo como US $ 280.000.000; sua dívida de longo prazo era de US $ 5.767.000.000; seus ativos totais eram de US $ 64.961.000.000. O rácio da dívida do Facebook pode ser calculado como ($ 280.000.000 + $ 5.767.000.000) ÷ $ 64.961.000.000 = 0, 0931, ou 9, 31%. O Facebook não empresta no mercado de títulos corporativos. Tem um tempo fácil de levantar capital através de ações.
Finalmente, vejamos uma empresa de materiais básicos, a mineradora Arch Coal Inc. (ARCH), com sede em St. Louis. No exercício fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2016, a empresa registrou parcelas de curto e de longo prazo de dívida de longo prazo de US $ 11.038.000, dívida de longo prazo de US $ 351.841.000 e ativos totais de US $ 2.136.597.000. A mineração de carvão é extremamente intensiva em capital, de modo que o setor perdoa a alavancagem: o índice de endividamento médio é de 47%. Mesmo nesta coorte, o índice de dívida da Arch Coal de ($ 11.038.000 + $ 351.841.000) ÷ $ 2.136.597.000 = 16, 98% está bem abaixo da média.
A diferença entre o rácio da dívida e o rácio da dívida a longo prazo
Embora a relação dívida total / ativo total inclua todas as dívidas, a relação dívida / ativo de longo prazo considera apenas dívidas de longo prazo. A medida do índice de dívida (dívida total sobre ativos) leva em consideração dívidas de longo prazo, como hipotecas e títulos, e dívidas correntes ou de curto prazo, como aluguel, serviços públicos e empréstimos com vencimento em menos de 12 meses. Ambos os índices, no entanto, abrangem todos os ativos de uma empresa, incluindo ativos tangíveis, como equipamentos e estoque, e ativos intangíveis, como contas a receber. Como a relação dívida total / ativo inclui mais passivos de uma empresa, esse número é quase sempre mais alto que a relação dívida / ativo de longo prazo de uma empresa.
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