Qualidade de crédito
A qualidade do crédito é um dos principais critérios para julgar a qualidade do investimento de um título ou fundo mútuo de títulos. Conforme o termo implica, a qualidade do crédito informa os investidores sobre a obrigação ou a capacidade de crédito de uma carteira de títulos ou o risco de inadimplência. A qualidade de crédito de uma empresa ou de um título também pode ser conhecida como "classificação de títulos".
Principais Takeaways
- A qualidade do crédito é uma medida da probabilidade de um emissor de títulos pagar seu empréstimo.
- Um rating de qualidade de crédito pode ser atribuído a um emissor individual de títulos ou a uma carteira de títulos.
- Os títulos com classificação mais baixa têm maior probabilidade de inadimplência e, como tal, devem oferecer um rendimento maior.
Compreendendo a qualidade do crédito
A qualidade do crédito é um aspecto importante dos mercados de crédito. A qualidade de crédito de um título individual ou de fundo mútuo de títulos é determinada por agências privadas de classificação independentes, como Standard & Poor's, Moody's ou Fitch, entre outras. Cada agência de classificação possui suas próprias designações de qualidade de crédito, que geralmente variam de alto ('AAA' a 'AA') a médio ('A' a 'BBB') a baixo ('BB', 'B', 'CCC' e ' CC 'a' C ').
As agências de classificação de crédito emitem classificações de qualidade de crédito para todos os tipos de emissores no mercado de crédito. Os fatores que influenciam o rating de crédito corporativo incluem a estrutura de capital da empresa, histórico de pagamento de crédito, receita e ganhos.
As classificações de qualidade de crédito para países de mercados desenvolvidos, como os Estados Unidos, estão tipicamente na extremidade superior do espectro de qualidade de crédito e prometem investimentos aos investidores com baixo risco de inadimplência. No mercado de crédito, os ratings de grau de investimento são normalmente percebidos como de alta qualidade. Os títulos que não são de grau de investimento, também chamados títulos de alto rendimento ou "lixo", têm menor qualidade de crédito e maior risco. Os títulos com grau de investimento geralmente apresentam rendimentos mais baixos, enquanto os títulos com grau de não investimento exigem rendimentos mais altos para compensar o maior risco.
Os investidores interessados na segurança de seus investimentos em títulos devem se ater a títulos com grau de investimento ('AAA', 'AA', 'A' e 'BBB'), enquanto os investidores dispostos e capazes de aceitar um nível de risco mais alto podem considerar menores títulos de qualidade de crédito com rendimentos mais altos, se acreditarem por qualquer motivo que esses mutuários com pouco crédito provavelmente pagarão.
Os fatores que influenciam o rating de crédito corporativo incluem a estrutura de capital da empresa, histórico de pagamento de crédito, receita e ganhos.
Exemplos de qualidade de crédito
No mercado investível, os investidores têm uma ampla variedade de fundos mútuos para escolher, com diferentes qualidades de crédito. Os fundos mútuos oferecem aos investidores a oportunidade de investir em um portfólio diversificado de títulos com exposição direcionada à qualidade do crédito. Abaixo estão exemplos de alguns dos principais fundos de obrigações do governo e categorias de qualidade de crédito de alto rendimento.
Eaton Vance Fundo de Renda Governamental de Curta Duração
Este fundo concentra-se na dívida do governo de curto prazo dos EUA. O Fundo oferece as classes A, C e eu. Investe em títulos do governo dos EUA de alta qualidade e curto prazo e de agências governamentais dos EUA. A duração média do fundo é inferior a três anos, o que lhe confere um risco limitado de taxa de juros. Em 30 de julho de 2019, o Fundo apresentava um retorno de um ano de 2, 1%. O índice de despesas brutas foi de 0, 89%.
Fundo de crédito oportunista das montanhas
O Highland Opportunistic Credit Fund é um fundo de títulos de alto rendimento. O retorno de um ano após as taxas das ações da classe A era de -9, 2% em 31 de julho de 2019. O fundo apresentava uma taxa de despesa de 1, 74% para as ações da classe A. O Fundo investe para o retorno total. Em 31 de dezembro de 2018, 32, 2% do fundo estava investido em títulos da CCC.
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