Ciclo de Crédito
Um ciclo de crédito descreve as fases do acesso ao crédito pelos mutuários. Os ciclos de crédito passam primeiro por períodos em que os fundos são relativamente fáceis de contrair empréstimos; esses períodos são caracterizados por menores taxas de juros, menores exigências de empréstimos e um aumento na quantidade de crédito disponível, o que estimula uma expansão geral da atividade econômica. Esses períodos são seguidos por uma contração na disponibilidade de fundos.
Durante o período de contração do ciclo de crédito, as taxas de juros sobem e as regras de empréstimo se tornam mais rigorosas, o que significa que menos crédito está disponível para empréstimos comerciais, empréstimos à habitação e outros empréstimos pessoais. O período de contração continua até que os riscos sejam reduzidos para as instituições de crédito, quando o ciclo ocorre e começa novamente com o crédito renovado.
O ciclo do crédito é um dos vários ciclos econômicos recorrentes identificados pelos economistas.
Noções básicas de ciclos de crédito
A disponibilidade de crédito é determinada pelo risco e pela rentabilidade para os credores. Quanto menor o risco e maior lucratividade para os credores, mais eles estão dispostos a conceder empréstimos. Durante o alto acesso ao crédito no ciclo de crédito, o risco é reduzido porque os investimentos em imóveis e empresas estão aumentando em valor; portanto, a capacidade de pagamento dos mutuários corporativos é sólida. Os indivíduos também estão mais dispostos a contrair empréstimos para gastar ou investir, porque os fundos são mais baratos e seus rendimentos são estáveis ou em alta.
Saber onde estamos no ciclo de crédito pode ajudar investidores e empresas a tomar decisões mais informadas sobre seus investimentos.
Quando o pico do ciclo econômico gira, os ativos e investimentos geralmente começam a diminuir em valor, ou eles não retornam tanta renda, reduzindo os valores do fluxo de caixa para pagar empréstimos. Os bancos então apertam os requisitos de empréstimos e aumentam as taxas de juros. Isso ocorre devido ao maior risco de inadimplência do mutuário.
Por fim, isso reduz o pool de crédito disponível e, ao mesmo tempo, diminui a demanda por novos empréstimos, à medida que os mutuários desalavancam seus balanços patrimoniais, trazendo o ciclo de crédito de volta ao ponto de acesso baixo. Alguns economistas consideram o ciclo de crédito parte integrante de ciclos de negócios maiores na economia.
Considera-se que uma contração no crédito tenha sido a principal causa da crise financeira de 2008.
Causas de um longo ciclo de crédito
O ciclo médio de crédito tende a ser mais longo do que o ciclo comercial, pois leva tempo para que o enfraquecimento dos fundamentos corporativos ou dos valores das propriedades apareça. Em outras palavras, pode haver uma extensão excessiva do crédito em termos de quantidade e período, como demonstrado espetacularmente na última década.
Além disso, desde a crise financeira, nos EUA, o relacionamento tradicional da política de taxas de juros e do ciclo de crédito do Federal Reserve se tornou mais complexo. As mudanças na natureza da economia tiveram um impacto na taxa de inflação que os formuladores de políticas ainda estão tentando entender. Isso, por sua vez, complica as decisões de política de taxa de juros, que têm implicações no ciclo de crédito.
Principais Takeaways
- O ciclo de crédito descreve fases recorrentes de empréstimos e empréstimos fáceis e restritos na economia.
- É um dos principais ciclos econômicos identificados pelos economistas na economia moderna.
- O ciclo médio de crédito tende a ser maior que o ciclo comercial, pois leva tempo para que o enfraquecimento dos fundamentos corporativos ou dos valores das propriedades apareça.