Bitcoin Tracker One: a alternativa ao ETF Bitcoin

Embora alguns títulos vinculados a bitcoin, como contratos futuros de bitcoin, tenham sido aprovados pelos reguladores e estejam sendo negociados ativamente nos mercados americano e global, a participação do mercado em tais títulos baseados em derivativos permaneceu principalmente restrita aos comerciantes ativos e participantes institucionais com bolsos profundos. Os defensores da criptomoeda vêm defendendo o lançamento de um fundo negociado em bolsa de bitcoin (ETF) há muito tempo.

Uma vez aprovado, espera-se facilitar uma rota conveniente e de baixo custo para os investidores de varejo ganharem exposição ao bitcoin por meio de produtos negociados em bolsa. Várias solicitações à Comissão de Valores Mobiliários (SEC) para ETFs de bitcoin não foram bem-sucedidas, deixando nenhuma opção doméstica para ETF de bitcoin para investidores com sede nos EUA. No entanto, um instrumento listado no exterior recentemente abriu o caminho para permitir que os investidores dos EUA adotem uma rota segura para negociar e investir em bitcoin. (Veja também: SEC rejeita novamente vários ETFs de Bitcoin .)

O Bitcoin Tracker One, uma nota negociada em bolsa (ETN) que está disponível para negociação na bolsa Nasdaq Estocolmo desde 2015, começou recentemente a cotar em dólares americanos. Anteriormente, este instrumento rastreador estava disponível apenas em euros ou em coroa sueca, e a edição em dólar dos EUA permitirá que os participantes dos EUA negociem.

Como funciona o Bitcoin Tracker One

Lançado em 2015 na bolsa NASDAQ / OMX em Estocolmo, o Bitcoin Tracker One se tornou o primeiro título de segurança baseado em bitcoin listado em uma bolsa regulamentada. A bolsa NASDAQ / OMX o classifica como "certificado rastreador" não vinculado ao patrimônio, que é um título que tenta rastrear o desempenho de seu ativo subjacente e negocia como qualquer outra ação padrão listada na bolsa.

O Bitcoin Tracker One fornece exposição ao desempenho do bitcoin, rastreando o desempenho do preço do bitcoin (BTC / USD) antes de uma taxa. O objetivo do produto é fornecer um retorno diário aproximadamente equivalente ao desempenho do bitcoin nas três trocas digitais mais líquidas selecionadas pelo fornecedor do produto, antes das taxas e custos. Em termos simples, se o preço do bitcoin subir ou descer 1%, também é esperado que o preço do ETN do Bitcoin Tracker One se mova na mesma quantidade.

Cortesia da imagem: XBTProvider

O ETN obteve aprovação da FSA sueca (Finansinspektionen) e mantém as reservas de bitcoin necessárias em custódia com certificados garantidos pela Global Advisors (Jersey) Limited. Não distribui dividendos.

Como negociar o Bitcoin Tracker One

Qualquer investidor pode comprar ações da ETN por meio de contas de corretagem usando o símbolo CXBTF, informa a Bloomberg. Quando um investidor compra ações do Bitcoin Tracker One, eles pagam dinheiro para obter uma participação equivalente em bitcoins menos quaisquer taxas e encargos. Por exemplo, o bitcoin estava sendo negociado a US $ 18.980, 4 em 18 de dezembro de 2017. No mesmo dia, as ações do Bitcoin Tracker One ETN estavam disponíveis por US $ 94, 31. Qualquer pessoa que compre a ação mínima exigida deste ETN pagaria o custo acima ao emissor, que compraria o número equivalente ou fração de bitcoins pelo dinheiro líquido recebido de tais investidores. Essencialmente, esse ETN permite que os investidores façam investimentos de baixo custo e baixo valor em bitcoin. Quando o investidor deseja sacar suas participações em ETNs em bitcoin, simplesmente vende suas ações e recebe o equivalente em dólar. O emissor da ETN vende o número equivalente ou fração de bitcoins para o resgate.

Vantagens de um ETN Bitcoin

Os investidores do Bitcoin Tracker One não precisam se preocupar com o armazenamento seguro de bitcoins - isso é tratado pelos custodiantes e garantidores que certificam as reservas reais de bitcoin. por outro lado, se os indivíduos mantêm bitcoins diretamente em carteiras digitais, eles são responsáveis ​​pela segurança dos ativos digitais e permanecem vulneráveis ​​ao número crescente de roubos e hacks. (Veja também: Hackers roubaram US $ 1, 1 bilhão em criptografia este ano .)

A quantidade comparativamente baixa por ação torna o investimento em bitcoin mais acessível para clientes menores de varejo. Além disso, a participação reside como um compartilhamento padrão na conta demat, eliminando os aborrecimentos de manter e proteger uma carteira digital separada. Até o momento, o ETN cobra um custo anual total de 2, 5% do valor investido, que pode ser menor que os custos de transação incorridos ao negociar diretamente bitcoins.

Riscos associados a um ETN de Bitcoin

O investimento vem com risco forex. Embora se possa comprar ações ETN do Bitcoin Tracker One em dólares americanos e executar suas ordens em dólares, elas ainda são liquidadas e liberadas na moeda local e mantidas em custódia na Suécia. Quaisquer flutuações na taxa dólar-coroa podem afetar os retornos líquidos.

Os investidores também devem observar que este é um produto baseado no valor do patrimônio líquido (NAV) que é precificado como um produto de final do dia. Embora comparável e sendo apresentado como um substituto adequado de um ETF baseado em bitcoin, o ETN do Bitcoin Tracker One tecnicamente não é um ETF. Os ETFs geralmente negociam em tempo real com mudanças de preço a cada segundo, permitindo oportunidades de negociação intradia para traders ativos, bem como opções de venda a descoberto. Infelizmente, esses recursos de negociação ativos não podem ser explorados usando o Bitcoin Tracker One. (Veja também: 5 maneiras de encurtar o Bitcoin .)

O produto também possui outros riscos padrão, como o risco de crédito vinculado à posição financeira do emissor e o risco da contraparte, o que representa chances de inadimplência do emissor. Embora a provisão para reservas garanta a segurança dos investimentos, permanece limitada ao custodiante e garantidor, capaz de reembolsar o que é devido.

Além disso, embora esses produtos de investimento ofereçam facilidade de conveniência ao público em geral, não se deve esquecer que a avaliação desses produtos está diretamente ligada ao ativo subjacente: bitcoin. Se o preço do bitcoin cair significativamente, o preço das ações do Bitcoin Tracker One também será reduzido. Este ETN é comparável ao Bitcoin Investment Trust da Grayscale. (Veja também: Grayscale lança quatro novos fundos de criptomoeda .)

A linha inferior

Embora os entusiastas do bitcoin nos EUA ainda precisem esperar mais por um verdadeiro ETF de bitcoin, a rota ETN oferece a eles uma alternativa, embora com riscos, custos e despesas gerais adicionais.