Papel comercial

O que é papel comercial?

O papel comercial é um instrumento de dívida de curto prazo, não garantido, emitido por uma corporação, normalmente para o financiamento de contas a pagar e estoques e para atender a passivos de curto prazo. Os vencimentos em papel comercial raramente variam mais de 270 dias. O papel comercial é normalmente emitido com desconto do valor nominal e reflete as taxas de juros vigentes no mercado.

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Papel comercial

Quebrando papel comercial

O papel comercial geralmente não é lastreado por nenhuma forma de garantia, tornando-o uma forma de dívida não garantida. Como resultado, apenas empresas com classificações de dívida de alta qualidade encontrarão facilmente compradores sem precisar oferecer um desconto substancial (custo mais alto) para a emissão da dívida. Como o papel comercial é emitido por grandes instituições, as denominações das ofertas de papel comercial são substanciais, geralmente US $ 100.000 ou mais. Outras empresas, instituições financeiras, pessoas ricas e fundos do mercado monetário são geralmente compradores de papel comercial.

Vantagens do papel comercial

Um dos principais benefícios do papel comercial é que ele não precisa ser registrado na Securities and Exchange Commission (SEC) enquanto durar antes de nove meses ou 270 dias, tornando-o um meio de financiamento muito econômico. Embora os vencimentos possam durar até 270 dias antes de ficarem sob a alçada da SEC, os vencimentos para papel comercial duram em média 30 dias, raramente atingindo esse limite. Os recursos desse tipo de financiamento podem ser usados ​​apenas em ativos circulantes ou estoques e não podem ser usados ​​em ativos fixos, como uma nova planta, sem o envolvimento da SEC.

Papel comercial durante a crise financeira

O mercado de papel comercial teve um grande papel na crise financeira iniciada em 2007. Como os investidores começaram a duvidar da saúde financeira e da liquidez de empresas como a Lehman Brothers, o mercado de papéis comerciais congelou e as empresas não conseguiram mais acessar fácil e facilmente. financiamento acessível. Outro efeito do congelamento do mercado de papel comercial foram alguns fundos do mercado monetário - investidores substanciais em papel comercial - "quebrando a cabeça". Isso significava que os fundos afetados tinham valores patrimoniais líquidos abaixo de US $ 1, refletindo o valor decrescente de seu papel comercial pendente emitido por empresas com suspeita de saúde financeira.

Exemplo de papel comercial

Um exemplo de papel comercial é quando uma empresa de varejo procura financiamento de curto prazo para financiar algum novo estoque para uma próxima temporada de festas. A empresa precisa de US $ 10 milhões e oferece aos investidores US $ 10, 1 milhões em valor nominal de papel comercial em troca de US $ 10 milhões em dinheiro, de acordo com as taxas de juros vigentes. Com efeito, haveria um pagamento de juros de US $ 0, 1 milhão no vencimento do papel comercial em troca dos US $ 10 milhões em dinheiro, equivalentes a uma taxa de juros de 1%. Essa taxa de juros pode ser ajustada pelo tempo, dependendo do número de dias em que o jornal comercial estiver em aberto.

Quer saber mais? Leia Introdução ao papel comercial.

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