Charles Schwab transfere dinheiro entre ETFs de junk bond

O ETF iShares de 0 a 5 anos para títulos corporativos de alto rendimento (SHYG) perdeu US $ 1 bilhão em ativos na semana passada. Um consultor-robô operado por uma grande corretora é visto como o culpado por trás das saídas do fundo de negociação de alto rendimento (ETF).

O "maior proprietário listado da SHYG é a corretora de descontos Schwab, com mais de 38% das ações no valor de US $ 1, 4 bilhão em 31 de março", informou o The Wall Street Journal. "A Schwab usa o fundo iShares nas carteiras de ETF pré-embaladas vendidas através de sua divisão de consultoria em robótica, a Schwab Intelligent Portfolios, de acordo com seu site".

O SHYG, que rastreia o Índice Markit iBoxx USD de alto rendimento líquido 0-5 e detém 626 títulos, tinha US $ 2, 87 bilhões em ativos sob gestão em 6 de junho, segundo dados do emissor. O ETF tem uma duração efetiva de 2, 41 anos e é a resposta mais curta para o ETF iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG), o maior ETF de títulos corporativos. A duração efetiva do HYG é de 3, 84 anos. (Veja também: Introdução aos ETFs de títulos corporativos .)

A posição em SHYG liquidada pelo robo-conselheiro da Charles Schwab Corporation (SCHW) está sendo transferida para o ETF iShares Broad USD High Yield Corporate Bond (USHY). O USHY, que estreou em outubro, oferece aos investidores uma representação mais ampla do mercado doméstico de junk bonds. O ETF segue o Índice de alto rendimento ICE BofAML US e detém quase 1.600 títulos. A duração efetiva do USHY é de 4, 16 anos.

De um modo geral, os fundos de títulos corporativos estão desvalorizando este ano, com os investidores apostando que o Federal Reserve continuará aumentando as taxas de juros. No acumulado do ano, três dos dez piores ETFs em termos de ativos, incluindo HYG, são fundos de títulos corporativos. O ETF iShares iBoxx USD Investment Grade Corporate Bond (LQD), o maior ETF de títulos corporativos, derramou US $ 4, 72 bilhões em ativos, um total superado por apenas dois outros ETFs. (Para saber mais, consulte: Você deve investir com ETFs de junk bond? )

O SHYG aloca cerca de 83, 8% de seu peso para títulos com classificação BB ou B, mas o fundo também dedicou 13, 5% a dívida com classificação CCC altamente especulativa. O USHY, o fundo para o qual o consultor robótico da Schwab se mudou depois de deixar o SHYG, não é significativamente melhor em termos de qualidade de crédito. Esse ETF aloca cerca de 85% de sua lista para títulos classificados como BB ou B, e sua exposição à CCC é de 12, 8%.

Recentemente, o Goldman Sachs disse que o prêmio de risco de crédito atribuído aos títulos com classificação CCC caiu para os níveis mais baixos desde a crise financeira global, indicando que não há muito valor no mais especulativo dos créditos não desejados. (Para leituras adicionais, confira: Apostas contra ETFs de junk bond atingem recorde .)