Opções de liquidação financeira
Uma opção liquidada em dinheiro é um tipo de opção para a qual a entrega física real do ativo ou título subjacente não é necessária. A liquidação resulta em pagamento em dinheiro, em vez de liquidar ações, títulos, mercadorias ou qualquer outro ativo.
Esse tipo de opção evita os altos custos de transporte ou taxas de transação. Outro motivo para usá-lo poderia ser simplesmente o fato de o comprador não desejar manter o investimento real devido a custos de armazenamento ou outras razões não financeiras. As opções liquidadas em dinheiro incluem opções digitais, opções binárias, opções de dinheiro ou nada e opções de índice que se ajustam ao valor em dinheiro de um índice.
Principais Takeaways
- Opções liquidadas em dinheiro são operações que pagam em dinheiro quando bem-sucedidas.
- Eles podem permitir a negociação antes do vencimento (estilo americano) ou, mais comumente, podem exigir retenção até o vencimento (estilo europeu).
- Esse tipo de opção geralmente simplifica a motivação para o comércio especular, e não um hedge.
Noções básicas sobre opções liquidadas em dinheiro
Existem duas formas de liquidação de opções: liquidação física e em dinheiro. O mais comum é um acordo físico para o qual a negociação é concluída com a transferência do ativo subjacente do vendedor para o comprador. Um detentor de opção de compra exerce a opção em um estoque específico. O vendedor de opções deve então vender as ações ao comprador de opções pelo preço de exercício. O inverso é válido para o detentor da opção de venda. Nesse caso, um detentor de opções venderia as ações específicas para o autor das opções pelo preço de exercício.
O valor do pagamento pode ser a diferença entre o preço de exercício da opção e o valor atual do título na data do exercício, ou pode ser um valor fixo em dinheiro menos o preço da opção - dependendo do instrumento que está sendo negociado.
As opções liquidadas em dinheiro geralmente usam o estilo europeu, onde o titular só pode exercer o contrato de opção no vencimento.
Por que usar opções liquidadas em dinheiro?
Se e quando a liquidação em dinheiro for permitida para uma opção específica, o motivo típico para seu uso é reduzir ou eliminar os custos de transporte, os custos de seguro e os custos de financiamento da posse da mercadoria física, como milho ou açúcar. No mercado de ações, é um pouco diferente porque receber ou fornecer ações de uma única ação envolve custos mínimos. No entanto, uma opção no índice 500 da Standard & Poor's exigirá custos de transação para comprar ou vender os componentes do índice nas proporções corretas. Essa necessidade é o motivo pelo qual as opções de índice são sempre liquidadas em dinheiro.
A vantagem mais significativa das opções liquidadas em dinheiro é que os compradores e vendedores podem especular em um mercado sem se preocupar em realmente comprar ou vender no mercado à vista. Por exemplo, se um comprador de opções de compra achar que um determinado índice de ações ou mercadoria subirá mais no preço, eles poderão especular sem ter que lidar com o próprio mercado subjacente. A liquidação financeira é uma maneira eficiente de fazê-lo.
Para fins comerciais, há pouca diferença, se houver, entre liquidação física e financeira. A diferença real está entre as opções liquidadas em dinheiro com o exercício de estilo europeu e as opções com o estilo de execução americano. A execução americana permite que o titular se exercite a qualquer momento antes do vencimento. Essa diferença apenas apresenta um problema quando as estratégias dependem da flexibilidade do exercício no estilo americano.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.