Retorno sobre o investimento do fluxo de caixa (CFROI)

O que é retorno do fluxo de caixa sobre o investimento?

Um retorno do investimento em fluxo de caixa (CFROI) é uma métrica de avaliação que atua como proxy do retorno econômico de uma empresa. Esse retorno é comparado ao custo de capital, ou taxa de desconto, para determinar o potencial de valor agregado. CFROI é definido como o retorno econômico médio de todos os projetos de investimento de uma empresa em um determinado ano.

Noções básicas sobre retorno do fluxo de caixa sobre investimentos (CFROI)

CFROI é uma marca registrada da HOLT, uma unidade do Credit Suisse, o banco suíço. A HOLT Value Associates, formada em 1991, criou essa métrica de avaliação, que os fundadores acreditavam fornecer mais informações sobre o retorno econômico de uma empresa inteira. A HOLT expandiu o conceito de uma taxa interna de retorno (TIR) ​​de um único projeto versus uma taxa mínima, aplicando um cálculo semelhante para toda a empresa, segundo a qual todos os projetos de uma empresa são executados através do exercício de avaliação e calculados a média para criar uma empresa. CFROI amplo. A metodologia proprietária remove o que se acredita serem distorções na demonstração de resultados e no balanço da empresa, e faz ajustes pela inflação, para criar uma base de comparação limpa para a análise histórica da criação ou destruição de valor de uma empresa ao longo do tempo. A questão de saber se a administração empregou seus recursos de maneira lucrativa pode ser respondida pelos cálculos do CFROI.

O CFROI também pode ser útil para comparar o desempenho da empresa com colegas que podem ter diferentes opções de financiamento. O foco nas capacidades de geração de caixa, a verdadeira base subjacente do valor da empresa, possibilita comparações universais com colegas, estejam domiciliados no mesmo país (ou seja, os mesmos padrões contábeis) ou no exterior. Uma faceta interessante do CFROI para os investidores é a oportunidade de comparar o preço das ações da empresa com o CFROI. Se o CFROI estiver em alta, por exemplo, e esse desempenho não estiver totalmente refletido no preço das ações, os investidores poderão aproveitar esse possível descompasso na avaliação.

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