Índice Ponderado de Capitalização
Um índice ponderado por capitalização é um tipo de índice de mercado com componentes individuais ou títulos ponderados de acordo com a capitalização de mercado total. A capitalização de mercado utiliza o valor total de mercado das ações em circulação de uma empresa. Os múltiplos de cálculo superam as ações pelo preço atual de uma única ação. As ações em circulação são de propriedade de acionistas individuais, participações em blocos institucionais e participações privilegiadas da empresa.
Os componentes com maior valor de mercado possuem uma porcentagem de ponderação mais alta no índice. Por outro lado, os componentes com menor valor de mercado têm ponderações mais baixas no índice. Um índice ponderado por capitalização também é conhecido como índice ponderado por valor de mercado.
1:16Índice Ponderado de Capitalização
Uso de índices ponderados por capitalização
A maioria dos índices do mercado de ações é de capitalização ponderada, incluindo o índice Standard and Poor's (S&P) 500, o índice Wilshire 5000 Total Market Index (TMWX) e o Nasdaq Composite Index (IXIC). Os índices de capitalização de mercado fornecem aos investidores acesso a uma ampla variedade de empresas, grandes e pequenas.
O índice ponderado por capitalização usa a capitalização de mercado de ações para determinar quanto impacto esse determinado segurança pode ter nos resultados gerais do índice. Como mencionado anteriormente, a capitalização de mercado, ou o valor de mercado, provém do valor das ações em circulação. A comunidade de investimentos usa esse número para determinar o tamanho de uma empresa, em vez de usar números de vendas ou ativos totais.
Como resultado, na composição ou composição de um índice com limite de capital, grandes movimentos no valor das ações das maiores empresas de índices podem impactar significativamente o valor do índice geral. No entanto, como grandes empresas com numerosas ações em circulação tendem a ser produtoras de receita mais estáveis, elas podem fornecer um crescimento constante para o índice. Por outro lado, as pequenas empresas tendem a ter um peso mais baixo, o que pode reduzir o risco se as empresas não tiverem um bom desempenho.
Os críticos dos índices de capitalização ponderada podem argumentar que o excesso de peso em relação às grandes empresas oferece uma visão distorcida do mercado. No entanto, as maiores empresas também possuem as maiores bases de acionistas, o que justifica uma maior ponderação no índice.
Principais Takeaways
- Um índice ponderado por capitalização é um tipo de índice de mercado com componentes individuais ponderados de acordo com sua capitalização de mercado total.
- Os componentes com maior valor de mercado possuem uma porcentagem de ponderação mais alta no índice. Por outro lado, os componentes com menor valor de mercado têm ponderações mais baixas no índice.
- Críticos dos índices com limite de capital podem argumentar que o excesso de peso em relação às grandes empresas oferece uma visão distorcida do mercado.
Cálculo de um índice ponderado por capitalização
Para descobrir o valor de um índice com limite de capital, podemos multiplicar o preço de mercado de cada componente pelo total de ações em circulação para chegar ao valor total de mercado. A proporção do valor da ação para o valor total de mercado total dos componentes do índice fornece a ponderação da empresa no índice. Por exemplo, considere as seguintes cinco empresas:
- Empresa A: 1 milhão de ações em circulação, o preço atual por ação é igual a US $ 45
- Empresa B: 300.000 ações em circulação, o preço atual por ação é igual a US $ 125
- Empresa C: 500.000 ações em circulação, o preço atual por ação é igual a US $ 60
- Empresa D: 1, 5 milhão de ações em circulação, o preço atual por ação é igual a US $ 75
- Empresa E: 1, 5 milhão de ações em circulação, o preço atual por ação é igual a US $ 5
O valor total de mercado de cada empresa seria calculado como:
- Empresa Um valor de mercado = (1.000.000 x $ 45) = $ 45.000.000
- Valor de mercado da empresa B = (300.000 x $ 125) = $ 37.500.000
- Valor de mercado da empresa C = (500.000 x $ 60) = $ 30.000.000
- Valor de mercado da empresa D = (1.500.000 x $ 75) = $ 112.500.000
- Valor de mercado da empresa E = (1.500.000 x $ 5) = $ 7.500.000
Todo o valor de mercado dos componentes do índice é igual a US $ 232, 5 milhões, com os seguintes pesos para cada empresa:
- A empresa A tem um peso de 19, 4% (US $ 45.000.000 / US $ 232, 5 milhões)
- A empresa B tem um peso de 16, 1% (US $ 37.500.000 / US $ 232, 5 milhões)
- A empresa C tem um peso de 12, 9% (US $ 30.000.000 / US $ 232, 5 milhões)
- A empresa D tem um peso de 48, 4% (US $ 112.500.000 / US $ 232, 5 milhões)
- A empresa E tem um peso de 3, 2% (US $ 7.500.000 / US $ 232, 5 milhões)
Embora as empresas D e E possuam quantidades iguais de ações em circulação em 1.500.000, elas representam as ponderações mais alta e mais baixa no índice, respectivamente, devido aos efeitos de seus preços em seus valores individuais de mercado.
A desvantagem dos índices ponderados por capitalização
Com o tempo, as empresas podem crescer na medida em que compõem uma quantidade excessiva da ponderação em um índice. À medida que a empresa cresce, os projetistas de índices são obrigados a nomear uma porcentagem maior da empresa para o índice, o que pode colocar em risco um índice diversificado, colocando muito peso no desempenho de uma ação individual.
Além disso, os fundos de índice ou fundos negociados em bolsa compram ações adicionais de uma ação à medida que sua capitalização de mercado aumenta ou à medida que o preço da ação aumenta. Em outras palavras, à medida que o preço das ações está subindo, os fundos estão comprando mais ações a preços mais altos, o que pode ser contra-intuitivo ao mantra de investir de comprar na baixa e vender na alta.
Se as ações de uma empresa são supervalorizadas do ponto de vista fundamental, a compra das ações como valor de mercado e aumentos de preços pode criar uma bolha no preço das ações. Como resultado, a compra de ações com base em ponderações de capitalização de mercado pode levar a uma bolha no mercado de ações e aumentar o risco de a bolha estourar, enviando os preços das ações para a queda livre.
Prós
Os índices de valor de mercado fornecem aos investidores acesso a uma ampla variedade de empresas, grandes e pequenas
Grandes empresas bem estabelecidas têm maior ponderação, proporcionando crescimento constante para o índice
As pequenas empresas tendem a ter um peso menor, o que pode reduzir o risco se as empresas não sobreviverem
Contras
À medida que o preço das ações aumenta, uma empresa pode ter uma quantidade excessiva da ponderação em um índice
Empresas com ponderações maiores podem ter um impacto desproporcional no desempenho do fundo
Os gerentes de fundos geralmente podem adicionar ações de ações supervalorizadas atribuindo uma ponderação maior e criar uma bolha
Exemplo do mundo real
O S&P é um índice ponderado pelo valor de mercado que contém algumas das empresas mais bem estabelecidas nos EUA.
- Em 22 de março de 2019, a Boeing Co. (BA) caiu -2, 83%, para $ 362, 17, enquanto a Microsoft Corp. (MSFT) fechou -2, 64%, para $ 117, 05 no dia.
- A Boeing tinha um valor de mercado de US $ 209 bilhões e um peso inferior a 1% na S&P naquele dia.
- A Microsoft Corp. tinha um valor de mercado de US $ 909 bilhões e um peso superior a 3% no S&P.
- Como resultado, a queda de preço da Boeing teve um impacto menor no S&P do que o impacto da Microsoft, embora ambas as ações tenham caído quase na mesma porcentagem.
- Em outras palavras, a Microsoft arrastou o S&P para baixo mais do que a Boeing naquele dia porque a Microsoft tinha um valor de mercado maior que a Boeing.
É importante observar que as ponderações de capitalização de mercado mudam diariamente com as ações em circulação das empresas e seus preços, o que resulta em impactos variados no valor geral da Dow.
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