Definição de Capital Empregado
Capital empregado, também conhecido como fundos empregados, é a quantidade total de capital usada para a aquisição de lucros por uma empresa ou projeto. É o valor de todos os ativos empregados em uma empresa ou unidade de negócios e pode ser calculado adicionando ativos fixos ao capital de giro; ou subtraindo o passivo circulante do total de ativos. Ao empregar capital, você faz um investimento.
A fórmula para o capital empregado é
Capital empregado = Total de ativos - Passivo circulante \ begin {alinhado} \ text {Capital empregado} & = \ text {Total de ativos} - \ text {Passivo circulante} \\ & = \ text {Equity} + \ text {Passivo não circulante } \ end {align} Capital empregado = Total de ativos - Passivo circulante
0:59O capital empregado
O que o capital empregado lhe diz?
O capital empregado pode dar uma ideia de como uma empresa está investindo seu dinheiro. No entanto, é um termo frequentemente usado e ao mesmo tempo muito difícil de definir, porque existem muitos contextos nos quais ele pode ser usado. Todas as definições geralmente se referem ao investimento de capital necessário para um negócio funcionar.
Os investimentos de capital incluem ações e passivos de longo prazo. Também se refere ao valor dos ativos utilizados na operação de um negócio. Simplificando, é uma medida do valor dos ativos menos o passivo circulante. Ambas as medidas podem ser encontradas no balanço patrimonial. Um passivo circulante é a parcela da dívida que deve ser paga dentro de um ano. Dessa forma, o capital empregado é uma estimativa mais precisa do total de ativos.
O capital empregado é melhor interpretado combinando-o com outras informações para formar uma métrica de análise como retorno sobre o capital empregado (ROCE).
Principais Takeaways
- O capital empregado é derivado da subtração do passivo circulante do total de ativos; ou, alternativamente, adicionando passivos não circulantes ao patrimônio líquido.
- O capital empregado informa quanto foi utilizado em um investimento.
- O retorno sobre o capital empregado (ROCE) é uma métrica comum de análise financeira para determinar o retorno de um investimento.
Retorno sobre o capital empregado (ROCE)
O capital empregado é usado principalmente pelos analistas para determinar o retorno sobre o capital empregado (ROCE). Assim como o retorno sobre ativos (ROA), os investidores usam o ROCE para obter uma aproximação de qual será seu retorno no futuro. O retorno sobre o capital empregado (ROCE) é considerado uma taxa de rentabilidade. Ele compara o lucro operacional líquido ao capital empregado e informa aos investidores quanto cada dólar de lucro é gerado com cada dólar de capital empregado. Alguns analistas preferem o retorno sobre o capital empregado sobre o retorno sobre o patrimônio e o retorno sobre os ativos, uma vez que leva em consideração o financiamento de longo prazo e é um indicador melhor do desempenho ou da lucratividade da empresa por um período mais longo.
Um retorno mais alto do capital empregado sugere uma empresa mais eficiente, pelo menos em termos de emprego de capital. Um número mais alto também pode ser indicativo de uma empresa com muito dinheiro disponível, uma vez que o dinheiro é incluído no total de ativos. Como resultado, altos níveis de caixa às vezes podem distorcer essa métrica.
O retorno do capital empregado é calculado dividindo o lucro operacional líquido, ou o lucro antes dos juros e impostos (EBIT), pelo capital empregado. Outra maneira de calcular é dividir o lucro antes dos juros e impostos pela diferença entre o total de ativos e o passivo circulante.
Exemplo de capital empregado
Vamos calcular o retorno histórico do capital empregado por três empresas de tecnologia - Alphabet Inc., Apple Inc. e Microsoft Corporation - para o ano fiscal encerrado em 2017.
| (em milhões) | Alfabeto | maçã | Microsoft |
| EBIT | $ 24.274 | $ 66.412 | $ 29.339 |
| Total de ativos (AT) | $ 147.461 | $ 375.319 | $ 241.086 |
| Passivo Circulante (CL) | $ 19.310 | $ 100.814 | $ 64.527 |
| TA - CL | $ 128.151 | $ 274.505 | $ 176.559 |
| Retorno sobre o Capital Empregado | 0, 1894 | 0, 2419 | 0, 1662 |
Das três empresas, a Apple Inc. tem o maior retorno sobre o capital empregado de 24, 19%. Um retorno sobre o capital empregado de 24, 19% significa que, para cada dólar investido em capital empregado por 12 meses findos em 30 de setembro de 2017, a empresa obteve lucros de 24 centavos. Os investidores estão interessados na proporção para ver com que eficiência uma empresa usa seu capital empregado, bem como suas estratégias de financiamento de longo prazo. (Para leitura relacionada, consulte "Calcular o capital empregado no balanço da empresa")
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