Compra ações em grandes sell-offs, diz Citigroup

Os preços das ações caíram bem abaixo de seus recordes, a volatilidade está subindo e os investidores estão cada vez mais nervosos com a perspectiva de correções futuras, se não com o início de um mercado em baixa há muito adiado. Para capitalizar esse ambiente, os estrategistas de ações do Citigroup Inc. estão aconselhando os investidores - não a jogar com cautela -, mas a comprar ações durante o que o Citigroup espera que seja uma série de grandes perdas nos próximos meses. "Ainda vemos vantagens nos mercados de ações, mas alertamos que é provável uma maior volatilidade e correções maiores", afirmou o Citigroup em nota divulgada hoje, citada pela CNBC. O relatório do Citigroup "recomenda a compra de ações em quedas maiores", segundo a CNBC.

Como resultado, enquanto o Índice S&P 500 (SPX), o Dow Jones Industrial Average (DJIA) e outros índices subiram acentuadamente hoje, os investidores sabem que esses ganhos podem rapidamente se transformar em roteiros de mercado, oferecendo possíveis oportunidades de compra.

Lógica do Citigroup

A recomendação do Citigroup vai contra a estratégia de muitos investidores, que pararam de comprar no momento da queda. Durante grande parte do mercado em alta, muitos investidores, sem medo, compraram um mercado após o outro, confiantes de que as ações subiriam. Mas a forte queda nos últimos meses deixou muitos investidores cautelosos.

Agora, o Citigroup tem uma lógica clara para a compra de grandes quedas ou vendas gigantes. "Nossa última rodada de previsões implica um aumento nos mercados acionários globais de cerca de 8% até o final do ano, liderado pela Europa com cerca de 13%", disse a nota do Citigroup, citada pela CNBC. Em particular, os projetos do Citigroup continuaram a expansão econômica em todo o mundo para serem os principais impulsionadores de ganhos adicionais no mercado de ações, com cortes de impostos nos EUA dando "maior espaço para investimentos de várias empresas", como a CNBC resume a nota.

'Investidores não são maximizados'

Os estrategistas do Bank of America Merrill Lynch também estão apostando que o mercado altista ainda não acabou, tendo estabelecido um valor alvo de 3.000 para o S&P 500 Index (SPX) este ano, informa Barron. Isso seria 14, 6% da abertura em 9 de abril, um ganho de 4, 4% em relação ao recorde de fechamento em 26 de janeiro e um avanço robusto de 12, 2% em 2018.

Como Savita Subramanian, estrategista de ações e quantitativa dos EUA no BofA Merrill Lynch, disse à Barron's: "Os fundamentos não estão em níveis que normalmente acompanham picos de mercado, mercados de baixa e correções completas. As revisões [ascendentes] dos lucros estão sempre máximos e as previsões de lucro das empresas estão acima das estimativas dos analistas. Embora o sentimento seja mais positivo do que no ano passado, os investidores não estão no máximo com ações. Ela também fez referência ao Contrarian Sell Side Indicator de sua empresa, o que sugere que o sentimento de alta não é excessivo no momento. (Para saber mais, consulte também: Ações estimadas para a corrida em touros em abril, apesar da liquidação de segunda-feira )

Riscos negativos

Certamente, o Citigroup listou uma série de riscos negativos hoje em dia, por CNBC, que incluem um declínio no crescimento econômico global e aumento das taxas de juros. O aumento das taxas reduziria as margens de lucro das empresas, diz o Citigroup, enviando os preços das ações para baixo. Eles poderiam ter acrescentado que o aumento das taxas também reduziria a atratividade de ações versus títulos, em parte diminuindo o valor presente (PV) dos ganhos corporativos futuros esperados e, em parte, tornando os rendimentos de dividendos das ações menos competitivos.

Scott Minerd, sócio-gerente e diretor de investimentos global (CIO) da Guggenheim Partners, deu um passo adiante. Ele alerta que o aumento das taxas de juros pode desencadear uma avalanche de inadimplência entre empresas super alavancadas, causando um colapso do mercado de ações de 40%. Um revés dessa magnitude apagaria todos os ganhos do S&P 500 desde junho de 2013. (Para mais, veja também: Ações em curso de colisão com desastre, enfrentam queda de 40% .)

Sinais de crescimento lento

Enquanto isso, há sinais de que o crescimento econômico esteja começando a desacelerar, segundo o The Wall Street Journal. Entre eles estão: indicadores em declínio da atividade de manufatura e serviços nos EUA; três meses consecutivos de queda nas vendas no varejo; desaceleração dos gastos com construção desde o início de 2018; vendas de automóveis planas; e uma redução significativa na taxa de criação de empregos.

De fato, o Índice Econômico Global de Surpresas do Citigroup caiu abaixo de zero na sexta-feira pela primeira vez desde agosto, observa o Journal. Isso indica que os dados econômicos globais agora estão geralmente aquém das previsões, de acordo com o Journal. No entanto, o Citigroup alertou que seus Índices de Surpresa Econômica são projetados principalmente como ferramentas para os negociadores de câmbio (FX) e não são indicadores confiáveis ​​dos preços futuros das ações, como o Looking Alpha cita o Citigroup.