Modelo Brace Gatarek Musiela (BGM)

O que é o modelo Brace Gatarek Musiela (BGM)?

O Modelo Brace Gatarek Musiela (BGM) é um modelo financeiro não linear que utiliza taxas LIBOR para precificar derivativos de taxas de juros. O modelo Brace Gatarek Musiela (BGM) precifica valores mobiliários examinando as cotações de mercado. É usado com mais frequência quando precificar trocas e caplets (uma chamada à LIBOR) no mercado da LIBOR.

O modelo Brace Gatarek Musiela também é conhecido como modelo de mercado LIBOR.

Compreendendo o modelo Brace Gatarek Musiela (BGM)

Diferentemente do modelo Hull-White, que usa a taxa curta instantânea, ou o modelo Heath-Jarrow-Morton (HJM), que usa a taxa forward instantânea, o modelo Brace Gatarek Musiela Model (BGM) usa apenas taxas observáveis: forward Taxas LIBOR. O modelo BGM também é consistente com o modelo de Black, que é uma variante do modelo derivado de Black-Scholes amplamente utilizado.

Usos do modelo BGM

O modelo BGM pode determinar um preço para um investimento se o pagamento puder ser dividido em taxas a termo (rendimentos), pois as taxas a prazo se aplicam a um período de tempo específico e se correlacionam com outras taxas a termo. Os investidores podem executar simulações usando as várias volatilidades e correlações e, em seguida, determinar o valor justo descontando cupons.

A Taxa Interbancária de Londres é a média das taxas de juros estimadas por cada um dos principais bancos de Londres que seriam cobradas se emprestassem de outros bancos. Geralmente é abreviado para Libor ou LIBOR.

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