Contrato de compra de títulos
Um contrato de compra de títulos (BPA) é um documento juridicamente vinculativo entre um emissor de títulos e um subscritor que estabelece os termos de uma venda de títulos. Os termos de um contrato de compra de títulos incluirão condições de venda, entre outras coisas, como preço de venda, taxa de juros dos títulos, vencimento dos títulos, provisões para resgate de títulos, provisões para fundos de amortização e condições sob as quais o contrato poderá ser cancelado.
Principais Takeaways
- Os contratos de compra de títulos incluem condições que devem ser atendidas antes que um subscritor compre os títulos e condições em que o subscritor pode se retirar.
- Os termos estabelecidos em um contrato de compra de títulos podem incluir preço, taxa de juros, data de vencimento, quaisquer provisões de resgate e outras provisões canceláveis.
- Normalmente, o emissor deve notificar o subscritor de quaisquer alterações em sua condição financeira, e os contratos limitarão os ativos que estão sendo usados como garantia.
- As ABP são tipicamente títulos de colocação privada ou veículos de investimento emitidos por empresas menores.
Noções básicas sobre um contrato de compra de títulos
Um contrato de compra de títulos (BPA) é um contrato que fornece determinadas cláusulas que são executadas na data em que o preço da nova emissão de títulos. Os termos e condições de uma ABP incluem:
- Termos dos títulos.
- Condições que devem ser atendidas antes da compra dos títulos pelo subscritor.
- Data de execução e entrega e local dos títulos.
- Condições sob as quais o subscritor pode rescindir o contrato sem penalidade.
- Preço de compra e taxa de juros dos títulos.
- Despesas a serem pagas por várias partes.
- Certos requisitos da SEC a serem seguidos por todas as partes.
Um contrato de compra de títulos tem muitas condições. Por exemplo, pode exigir que o emissor não assuma nenhuma outra dívida garantida pelos mesmos ativos que garantirão os títulos que o subscritor está vendendo e pode estipular que o emissor notifique o subscritor de qualquer alteração adversa na posição financeira do emissor . O contrato de compra de títulos também garante que o emissor é quem diz ser, que está autorizado a emitir títulos, que não é objeto de uma ação judicial e que suas demonstrações financeiras são precisas.
Os títulos - uma vez pagos pelo subscritor - serão devidamente executados, autorizados, emitidos e entregues pelo emissor ao subscritor. Após o emissor entregar os títulos ao subscritor, o subscritor colocará os títulos no mercado pelo preço e rendimento estabelecidos no contrato de compra de títulos e os investidores comprarão os títulos do subscritor. O subscritor coleta os recursos provenientes da venda e obtém lucro com base na diferença entre o preço pelo qual os títulos foram adquiridos do emissor e o preço pelo qual os títulos são vendidos a investidores de renda fixa.
Um contrato de compra de títulos é um documento que estipula as condições de uma venda entre o emissor do título e o subscritor dos títulos.
Contrato de compra e venda de títulos vs.
Uma ABP é semelhante a uma escritura de títulos (ou escritura fiduciária), pois ambos são contratos estabelecidos entre um emissor e uma entidade nos termos de um título. Enquanto uma ABP é um acordo entre o emissor e o subscritor da nova emissão, a escritura é um contrato entre o emissor e o administrador que representa os interesses dos investidores em títulos.
Os termos do título destacados na escritura de emissão do título incluem a data de vencimento, o valor nominal, o cronograma de pagamento de juros e o objetivo da emissão do título. Por exemplo, um contrato de confiança pode indicar se um problema é exigível. Se o emissor puder "chamar" o título, a escritura incluirá proteção de chamada para o detentor do título, que é o período durante o qual o emissor não pode recomprar os títulos do mercado. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) exige que todas as emissões de títulos, exceto as municipais, tenham contratos de títulos.
Os contratos de compra de títulos representam tipicamente valores mobiliários ou veículos de investimento emitidos por empresas menores. Esses títulos não estão à venda ao público em geral, mas são vendidos diretamente a subscritores. Além disso, os contratos de títulos podem ser elegíveis para isenção dos requisitos de registro na SEC.
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