A ascensão de 2017 do Bitcoin foi a manipulação do mercado por Tether: Estudo

O fenomenal aumento de preço do Bitcoin no final de 2017 foi atribuído a muitas coisas: entusiasmo do investidor, destaque da mídia e trocas asiáticas. Um novo artigo de um acadêmico famoso por detectar fraudes alega que a avaliação da criptomoeda foi aumentada com o uso do Tether, uma moeda que negocia em paridade com o dólar americano em três trocas: Bitfinex, Bittrex e Poloniex. É emitido pela Bitfinex, que afirma ter reservas em dólares em uma conta bancária que são equivalentes à atividade de negociação da moeda. Isso ajuda a manter um preço de câmbio estável com o dólar americano.

O artigo está intitulado Bitcoin Really Un-Tethered ? e é escrito por John M. Griffin, professor de finanças da Universidade do Texas e Amin Shams, um estudante de graduação da mesma universidade. Eles descobriram que 87 horas de negociação (equivalente a 1% da atividade comercial total) de Tether poderiam ser responsáveis ​​por um aumento de 50% no preço do bitcoin. Griffin disse à CNBC que o comércio de Tether criou suporte de preço para bitcoin e teve "enormes efeitos de preço". "Nossa pesquisa indicaria que existem pessoas sofisticadas que aproveitam o interesse dos investidores em seu benefício", disse ele. Tanto Griffin quanto Shams haviam anteriormente escrito um artigo que suposta manipulação no índice de volatilidade VIX de Wall Street. Essas alegações estão sendo investigadas depois que um denunciante as confirmou.

O documento enfocou a natureza de “empurrar” (isto é, impulsionado por um aumento ou diminuição de sua oferta) e “puxar” (isto é, impulsionado pela demanda dos investidores por Tether) na negociação de Tether. "Após períodos de retorno negativo do bitcoin, o Tether flui para outras trocas (da Bitfinex)", escrevem os autores do artigo. Em outras palavras, a Bitfinex empurra a Tehter imediatamente após uma queda no preço. "Esses fluxos parecem ter um forte efeito nos preços futuros do bitcoin", escrevem os autores do estudo. Segundo eles, a pressão do Tether está presente principalmente em duas instâncias: após períodos de retornos negativos e períodos após a impressão do Tether.

O CEO da Bitfinex, JL van der Velde, negou as alegações do jornal e disse à CNBC que "a Bitfinex nem a Tether estão ou já se envolveram em qualquer tipo de manipulação de mercado ou preço". Ele acrescentou que "as emissões de Tether não podem ser usadas para sustentar o preço de Bitcoin ou qualquer outra moeda / token no Bitfinex. "

Uma série de acusações

Esta não é a primeira vez que o Tether é acusado de apoiar os mercados de criptomoedas. Uma conta no Twitter chamada Bitfinex'ed publicou regularmente relatórios que alegavam fornecer evidências da correlação entre o preço do bitcoin e a emissão do Tether. A CFTC também emitiu intimações à Bitfinex e à Tether em dezembro deste ano para investigar alegações semelhantes. A Bitfinex ainda não mostrou provas confiáveis ​​de que os tokens Tether nos mercados de criptografia, que totalizam 2, 5 bilhões até o momento da redação deste documento, são apoiados por uma quantia equivalente em dólares americanos. (Veja também: Preços de Bitcoin reagem ao Tether Subpeona).

As acusações não tiveram muito efeito sobre o preço ou a capitalização de mercado da Tether, que continuou a subir. No entanto, eles criaram um mercado para uma stablecoin alternativa, que é acompanhada de controvérsia e é auditável de maneira transparente. Várias startups já entraram na briga. O mais notável deles é o Basis, uma stablecoin apoiada por nomes famosos de capital de risco. O Circle, apoiado pelo Goldman Sachs, fez uma parceria com a Bitmain, a maior mineradora de criptografia do mundo, para desenvolver a US Dollar Coin (USDC), uma stablecoin que será governada por uma organização sem fins lucrativos. (Veja também: Circle, Bitmain para lançar Cryptocoin em dólar).

Enquanto isso, o artigo conclui com uma nota para mais regulamentação. "Nossas descobertas sugerem que a vigilância do mercado dentro de uma estrutura regulatória adequada pode ser necessária para que os mercados de criptografia sejam reservas legítimas de valor e um meio confiável para transações financeiras justas", escrevem os autores do artigo.

Investir em criptomoedas e outras Ofertas Iniciais de Moedas ("ICOs") é altamente arriscado e especulativo, e este artigo não é uma recomendação da Investopedia ou do escritor para investir em criptomoedas ou outras ICOs. Como a situação de cada indivíduo é única, um profissional qualificado deve sempre ser consultado antes de tomar qualquer decisão financeira. A Investopedia não faz representações ou garantias quanto à precisão ou pontualidade das informações aqui contidas. Na data em que este artigo foi escrito, o autor possui pequenas quantidades de litecoin e bitcoin.