As melhores maneiras de investir em ouro sem segurá-lo

O ouro tem sido uma substância de valor há milênios e continua valioso hoje, com o preço de uma onça do metal precioso ultrapassando US $ 1.300. Muitos investidores procuram manter o ouro como reserva de valor e como proteção contra a inflação, mas pode ser difícil e complicado manter grandes quantidades de ouro físico. Os esforços de segurança costumam ser implementados para impedir o roubo, o que também pode ser caro. Felizmente, existem várias maneiras de ganhar exposição a movimentos no preço do ouro sem segurá-lo fisicamente. (Para mais, veja também: 8 razões para possuir ouro .)

Recibos de ouro

Especula-se que a forma mais antiga de banco de crédito ocorra através de ourives, que armazenariam o ouro dos membros da comunidade. Em troca, aqueles que depositassem ouro receberiam um recibo em papel que poderia ser resgatado em algum momento no futuro. Sabendo que, a qualquer momento, apenas uma pequena fração desses recibos seria resgatada, eles poderiam emitir recibos por uma quantidade maior de barras de ouro do que realmente guardavam em seus cofres. E assim nasceu um sistema de crédito de reserva fracionado. (Para saber mais, veja também: O que impulsiona o preço do ouro .)

Hoje, ainda é possível investir em recibos de ouro que podem ser resgatados em ouro físico. Embora a maioria das casas da moeda do governo não lide mais em particular com o ouro, algumas "casas da moeda" empreendidas são importantes. Por exemplo, a Royal Canadian Mint (não afiliada ao governo canadense) oferece recibos eletrônicos negociáveis ​​(ETRs) apoiados por seu ouro abobadado, bem como moedas colecionáveis ​​cunhadas de metais preciosos. Esses ETRs podem negociar em uma bolsa de valores ou trocar de mãos em particular e acompanhar o preço do ouro que o apóia.

Derivados

Embora os recebimentos sejam lastreados em ouro e possam ser resgatados sob demanda, os mercados de derivativos usam o ouro como ativo subjacente e são contratos que permitem a entrega de ouro em algum momento no futuro. Um contrato a termo de ouro concede ao proprietário do contrato o direito de comprar ouro físico em algum momento no futuro a um preço especificado hoje. Os contratos a prazo são negociados no mercado de balcão (OTC) e podem ser personalizados entre o comprador e o vendedor para organizar termos como vencimento do contrato e natureza do subjacente (quantas onças de ouro devem ser entregues e em que local).

Os contratos de futuros operam da mesma maneira que os contratos a termo, a diferença é que os futuros são negociados em uma bolsa e os termos dos contratos são pré-determinados pela bolsa e não personalizáveis. Pelo fato de negociar o mercado de balcão, eles expõem cada lado ao risco de crédito que a contraparte pode não entregar. Os futuros negociados em bolsa eliminam esse risco. Muitas vezes, os contratos a termo ou futuros não são mantidos até o vencimento e, portanto, o ouro físico não é entregue. Em vez disso, os contratos são fechados (vendidos) ou transferidos para outro novo contrato com uma expiração posterior. (Para saber mais, consulte: Negociação de contratos futuros de ouro e prata .)

As opções de compra também podem ser usadas para obter exposição ao ouro. Ao contrário de contratos futuros ou a termo que dão ao comprador a obrigação de possuir ouro no futuro, as opções de compra dão ao proprietário o direito, mas não a obrigação de comprar ouro. Dessa forma, uma opção de compra somente é exercida quando o preço do ouro é favorável e deixa expirar sem valor, se não for. Em outras palavras, o preço pago pela opção (conhecido como prêmio) pode ser considerado um depósito pelo direito de comprar ouro em algum momento no futuro por um preço especificado hoje (o preço de exercício). Se o preço real do ouro subir acima do preço especificado, o proprietário da opção obterá lucro. Se, no entanto, o preço do ouro não subir acima do preço de exercício, o comprador da opção perderá o prêmio - como a perda de um depósito.

Fundos de ouro

Os mercados de derivativos são formas eficientes de obter exposição ao ouro e geralmente são os mais econômicos, além de proporcionar o maior grau de alavancagem. Para o investidor médio, no entanto, os mercados de derivativos são inacessíveis. Em vez disso, um investidor típico pode ganhar exposição ao ouro por meio de fundos mútuos que compram ouro ou usando ETFs de ouro que são negociados como ações nas bolsas de valores. O SPDR Gold Trust ETF (GLD) é usado popularmente; o objetivo de investimento do Trust é que suas ações reflitam o desempenho do preço do lingote de ouro. Também existem ETFs de ouro alavancados que fornecem ao proprietário uma exposição duas vezes longa, o ProShares Ultra Gold (UGL) ou, alternativamente, duas vezes a exposição curta, Goldcorp (GG).

Estoques de mineração de ouro

Embora possa parecer uma boa maneira de obter exposição indireta ao ouro, possuir as ações de empresas que exploram e vendem ouro, como Barrick Gold (ABX) ou Kinross Gold (KGC), pode não dar ao investidor a exposição ao ouro. metal precioso que eles queriam. A razão para isso é que a maioria das empresas de ouro está no negócio para obter lucro com base no custo da mineração de ouro versus o que pode vendê-lo. Eles não estão especulando sobre suas flutuações de preços. Portanto, a maioria das empresas de ouro protege suas exposições ao risco de preço do ouro nos mercados de derivativos, e a posse de ações dessas empresas principalmente dá ao investidor exposição às margens de lucro operacional dessa empresa.

Ainda assim, se um investidor deseja possuir ações de ouro para diversificar uma carteira de ações, pode considerar um ETF de mineradora de ouro, como o Market Vectors Gold Miners (GDX).

A linha inferior

Possuir ouro pode ser uma reserva de valor e um hedge contra inflação inesperada. Segurando ouro físico, no entanto, pode ser complicado e caro. Felizmente, existem várias maneiras de possuir ouro sem manter um estoque físico dele. Os recibos de ouro, derivativos e fundos mútuos / ETFs são estratégias viáveis ​​para obter essa exposição. As ações de empresas de mineração de ouro, embora aparentemente sejam uma boa alternativa na superfície, podem não dar exposição ao ouro aos investidores que desejam, uma vez que essas empresas geralmente protegem sua própria exposição aos movimentos de preços do ouro usando mercados de derivativos.