Por que as ações cíclicas podem superar em 2019
A forte liquidação do mercado de ações penalizou fortemente os estoques financeiros, industriais, de tecnologia e de energia nos últimos meses, caindo 10% em média e de forma mais acentuada do que o S&P 500 Index (SPX). Isso pode mudar. O Strategas Research Partners prevê que o S&P 500 retornará cerca de 12% no próximo ano e que esses mesmos quatro setores afetados serão líderes de mercado. "Estamos mantendo nosso viés em relação a setores cíclicos como financeiro, industrial, tecnologia e energia", escreve Jason Trennert, co-fundador e diretor de investimentos (CIO) da Strategas, em um relatório recente, conforme citado por Barron. A tabela abaixo lista estoques importantes que podem aumentar à medida que esses setores se recuperam.
4 setores preparados para ganhos de dois dígitos | |||
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Finanças | Industriais | Tecnologia | Energia |
Bank of America Corp. (BAC) | 3M Co. (MMM) | Advanced Micro Devices Inc. (AMD) | Chevron Corp. (CVX) |
Citigroup Inc. (C) | Caterpillar Inc. (CAT) | Intel Corp. (INTC) | Exxon Mobil Corp. (XOM) |
Importância para investidores
Strategas observa que seu argumento para esses quatro setores se apóia em suas expectativas de desenvolvimentos favoráveis em duas áreas políticas vitais, comércio e taxas de juros. No comércio, eles argumentam que a posição dura do presidente Donald Trump é uma tática de negociação. "É simplesmente assim que um profissional imobiliário de Nova York faz negócios", diz Trennert, acrescentando: "Ele começará com US $ 120 por pé quadrado, mesmo quando souber que o mercado está com US $ 80. Por fim, porém, um acordo é feito. . " Como exemplo, ele aponta como as ameaças de Trump de retirar os EUA do tratado do NAFTA com o Canadá e o México provaram ser simplesmente um meio de reformular o acordo de uma maneira mais favorável aos EUA.
De retardatários a líderes |
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"Estamos mantendo nosso viés em relação a setores cíclicos, como financeiro, industrial, tecnologia e energia". - Jason Trennert, Strategas Research Partners |
Com relação às taxas de juros, a Trennert acredita que os investidores exageraram os receios de que aumentos nas taxas pelo Federal Reserve Board possam levar a economia americana à recessão. O principal objetivo desses aumentos de taxas é manter a inflação sob controle, mas a Trennert vê as pressões inflacionárias diminuindo em áreas-chave, como aluguéis, custos médicos e preços do petróleo, que caíram dos picos recentes. Além disso, o crescimento do PIB nos EUA deve desacelerar em 2019, o que também deve ajudar a moderar a inflação.
Há pouco risco de uma crise econômica à frente, diz Trennert. A taxa real, ou ajustada pela inflação, dos fundos federais é de aproximadamente 0% no momento, ele observa. Desde 1960, ele observa, uma recessão nunca aconteceu se a taxa real de fundos de alimentação estiver abaixo de 2%.
Enquanto isso, Matt Maley, estrategista de ações da Miller Tabak, vê razões técnicas para o otimismo em relação às ações dos bancos. Observando que ele tem sido "muito pessimista sobre o grupo o ano todo", Tabak disse recentemente à CNBC que o ETF do SPDR S&P Bank (KBE) caiu para sua média móvel de 200 dias. "Esse nível também é o mesmo que vimos em 2017", observou ele. O KBE estava 21% abaixo da sua alta de 52 semanas no encerramento em 7 de dezembro. Maley vê isso como uma situação de sobrevenda e encontra "bom suporte" para o grupo em seu nível atual
Olhando para o futuro
Um risco fundamental para a previsão da Strategas é que as guerras comerciais se arrastem sem uma resolução satisfatória em 2019, o que poderia desacelerar ainda mais a economia, o crescimento dos lucros e o controle das ações. Em relação às ações bancárias, se o aumento da taxa de juros for realmente moderado, isso pode ser negativo para os ganhos bancários.
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