O básico da propagação de compra e venda

Os termos spread, ou spread de compra e venda, são essenciais para os investidores do mercado de ações, mas muitas pessoas podem não saber o que isso significa ou como se relaciona com o mercado de ações. O spread de compra e venda pode afetar o preço pelo qual uma compra ou venda é feita e, portanto, o retorno geral do portfólio do investidor.

Oferta e procura

Os investidores devem primeiro entender o conceito de oferta e demanda antes de conhecer os detalhes do spread. O fornecimento refere-se ao volume ou abundância de um item específico no mercado, como o fornecimento de estoque para venda. Demanda refere-se à disposição de um indivíduo de pagar um preço específico por um item ou estoque.

Principais Takeaways

• O spread de compra e venda depende em grande parte da liquidez - quanto mais líquido um estoque, menor o spread.
• Quando um pedido é feito, o comprador ou o vendedor tem a obrigação de comprar ou vender suas ações pelo preço acordado.
• Diferentes tipos de pedidos acionam diferentes canais de pedidos. Alguns tipos de pedidos, como preenchimento ou abate, significam que, se o pedido exato não estiver disponível, ele não será atendido pelo corretor.

Um exemplo da propagação de compra e venda

O spread é a diferença entre o preço de compra e o preço de venda de uma determinada segurança.

Por exemplo, suponha que o Morgan Stanley Capital International (MSCI) queira comprar 1.000 ações da XYZ por US $ 10, e a Merrill Lynch queira vender 1.500 ações por US $ 10, 25. O spread é a diferença entre o preço inicial de US $ 10, 25 e o preço de oferta US $ 10, ou 25 centavos.

Um investidor individual que visse esse spread saberia que, se quisesse vender 1.000 ações, poderia fazê-lo por US $ 10 vendendo para a MSCI. Por outro lado, o mesmo investidor saberia que poderia comprar 1.500 ações da Merrill Lynch por US $ 10, 25.

O tamanho do spread e o preço do estoque são determinados pela oferta e demanda. Quanto mais investidores ou empresas individuais quiserem comprar, mais lances haverá, enquanto mais vendedores resultariam em mais ofertas ou solicitações.

Como a propagação é combinada

Na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), um comprador e um vendedor podem corresponder a um computador. No entanto, em alguns casos, um especialista que lida com o estoque em questão encontrará compradores e vendedores no pregão. Na ausência de compradores e vendedores, essa pessoa também lançará lances ou ofertas para que o estoque mantenha um mercado em ordem.

Na Nasdaq, um formador de mercado usará um sistema de computador para postar lances e ofertas, desempenhando essencialmente o mesmo papel de especialista. No entanto, não há piso físico. Todos os pedidos são marcados eletronicamente.

Obrigações para ordens efetuadas

Quando uma empresa lança uma oferta ou uma oferta superior e é atingida por um pedido, ela deve respeitar sua publicação. Em outras palavras, no exemplo acima, se a MSCI postar a oferta mais alta para 1.000 ações e um vendedor fizer um pedido para vender 1.000 ações à empresa, a MSCI deverá honrar sua oferta. O mesmo vale para os preços de venda.

Em resumo, o spread de compra e venda é sempre uma desvantagem para o investidor de varejo, independentemente de ele estar comprando ou vendendo. O diferencial de preço, ou spread, entre os preços de compra e venda é determinado pela oferta e demanda gerais do ativo de investimento, o que afeta a liquidez de negociação do ativo.

Os estoques populares e fortemente negociados têm spreads de compra e venda significativamente mais baixos, enquanto os estoques negociados com baixa demanda e baixa demanda têm spreads de compra e venda significativamente maiores.

A principal consideração para um investidor que considera uma compra de ações, em termos do spread de compra e venda, é simplesmente a questão de quão confiantes eles estão de que o preço das ações avançará a um ponto em que terá superado significativamente o obstáculo ao lucro que presentes de spread de compra e venda. Por exemplo, considere uma ação negociada com um preço de oferta de US $ 7 e um preço de venda de US $ 9.

Se o investidor comprar as ações, terá que avançar para US $ 10 por ação simplesmente para produzir um lucro de US $ 1 por ação para o investidor. No entanto, se o investidor considerar que as ações provavelmente avançam para um preço de US $ 25 a US $ 30 por ação, elas esperam que as ações mostrem um lucro muito significativo além do preço de venda de US $ 9 por ação que deve ser pago para adquirir o estoque.

Tipos de pedidos

Um indivíduo pode fazer cinco tipos de pedidos com um especialista ou formador de mercado:

1. Ordem de mercado - uma ordem de mercado pode ser atendida no mercado ou no preço em vigor. Usando o exemplo acima, se o comprador fizesse um pedido para comprar 1.500 ações, o comprador receberia 1.500 ações pelo preço inicial de US $ 10, 25. Se eles colocassem uma ordem de mercado para 2.000 ações, o comprador receberia 1.500 ações por US $ 10, 25 e 500 ações com o próximo melhor preço de oferta, que poderia ser superior a US $ 10, 25.
2. Pedido limite - Um indivíduo faz um pedido limite para vender ou comprar uma certa quantidade de estoque a um determinado preço ou melhor. Usando o exemplo de spread acima, um indivíduo pode colocar uma ordem limite para vender 2.000 ações a US $ 10. Ao fazer esse pedido, o indivíduo venderia imediatamente 1.000 ações na oferta existente de US $ 10. Em seguida, eles podem ter que esperar até que outro comprador apareça e faça lances de US $ 10 ou mais para preencher o saldo do pedido. Novamente, o saldo das ações não será vendido, a menos que as ações sejam negociadas a US $ 10 ou mais. Se o estoque permanecer abaixo de US $ 10 por ação, o vendedor poderá nunca conseguir descarregá-lo. O ponto-chave que um investidor que usa ordens limitadas deve ter em mente é que, se estiver tentando comprar, o preço pedido, não apenas o preço da oferta, deve cair no nível do preço limite da ordem, ou abaixo, para que a ordem preencher.
3. Ordem do dia - Uma ordem do dia é válida apenas para esse dia de negociação. Se não for preenchido nesse dia, o pedido será cancelado.
4. Preencher ou matar (FOK) - Um pedido de FOK deve ser preenchido imediatamente e na sua totalidade ou de maneira nenhuma. Por exemplo, se uma pessoa fizesse um pedido da FOK para vender 2.000 ações por US $ 10, o comprador aceitaria todas as 2.000 ações naquele preço imediatamente ou recusaria o pedido, caso em que seria cancelado.
5. Ordem de parada - Uma ordem de parada entra em funcionamento quando o estoque passa um certo nível. Por exemplo, suponha que um investidor queira vender 1.000 ações da XYZ se for negociado a US $ 9. Nesse caso, o investidor pode colocar uma ordem de parada em US $ 9, para que, quando a ação for negociada nesse nível, a ordem se torne efetiva como uma ordem de mercado. Para deixar claro, isso não garante que o pedido seja executado exatamente a US $ 9, mas garante que o estoque será vendido. Se os vendedores forem abundantes, o preço pelo qual a ordem é executada pode ser muito menor que US $ 9.

A linha inferior

O spread de compra e venda é essencialmente uma negociação em andamento. Para ter sucesso, os traders devem estar dispostos a se posicionar e ir embora no processo de compra e venda através de pedidos limitados. Ao executar uma ordem de mercado sem se preocupar com o pedido de compra e sem insistir em um limite, os traders estão essencialmente confirmando a oferta de outro trader, criando um retorno para esse trader.