8 Ações para superar um 'mercado de urso'

O Morgan Stanley divulgou um grande estudo que identifica 30 ações representando suas "melhores escolhas de longo prazo com base na sustentabilidade e na qualidade do modelo de negócios". Eles acrescentam: "Nosso estrategista-chefe de ações dos EUA, Michael Wilson, reiterou recentemente sua visão de que provavelmente veremos um mercado em baixa entre ações e setores individuais que resulta em um índice instável de negociação por anos - um ambiente em que as ações -picar será claramente mais importante. " Este é o primeiro de dois artigos que a Investopedia dedicará a esse estudo.

Entre as 30 ações recomendadas pelo Morgan Stanley estão: Activision Blizzard Inc. (ATVI), Alphabet Inc. (GOOGL), Constellation Brands Inc. (STZ), BlackRock Inc. (BLK), Banco de Nova York Mellon Corp. (BK) ), A Charles Schwab Corp. (SCHW), JPMorgan Chase & Co. (JPM) e Northrop Grumman Corp. (NOC). O relatório do Morgan Stanley, "30 para 2021: ações de qualidade por um período de três anos", foi datado de 16 de maio.

Resumo Estatístico

Para este primeiro grupo de oito ações, eis o ganho de preço das ações em um ano até o fechamento de 18 de maio, juntamente com os índices P / L a prazo com base nos ganhos estimados para os próximos 12 meses:

Fonte: CNBC

Método de Seleção

"O principal critério é a sustentabilidade - vantagem competitiva, modelo de negócios, poder de precificação, eficiência de custos e crescimento", diz o relatório. O Morgan Stanley prestou atenção especial ao retorno sobre os ativos operacionais líquidos (RNOA), estrutura de capital e "clareza e consistência da remuneração dos acionistas (dividendos / recompras)". Entre os fatores qualitativos, eles também "incorporaram os principais princípios ambientais, sociais e de governança (ESG), que podem lançar luz sobre a abordagem de uma empresa à governança sustentável e responsável a longo prazo".

Como o relatório resume sua abordagem, "tentamos identificar as melhores franquias, não as ações mais subvalorizadas". Em conclusão, eles escrevem: "Nosso princípio fundamental era criar uma lista de empresas cujos modelos de negócios e posições de mercado seriam cada vez mais diferenciados em 2021".

Dados ATVI da YCharts

Activision Blizzard

O Morgan Stanley cita a Activision Blizzard, fabricante de videogames, como "continuando a se beneficiar da mudança digital do setor de 'unidades vendidas' para um modelo baseado em usuários, engajamento e monetização digital". Ou seja, o crescimento do lucro deve ser estimulado pela mudança das vendas de discos de jogos físicos para downloads pela Internet, o que não apenas reduz custos, mas também estimula as vendas subsequentes subsequentes de vários aprimoramentos. (Para saber mais, veja também: Por que a tendência quente dos estoques de videogame pode ficar mais quente .)

Excluindo os usuários móveis, a Activision possui cerca de 90 milhões de usuários mensais, com o Morgan Stanley projetando um crescimento anual de 7% nos próximos três anos. O Morgan Stanley aplaude os investimentos da empresa em propriedade intelectual (IP) e jogos para dispositivos móveis, que devem ser os principais impulsionadores do crescimento futuro. Além disso, eles antecipam que a empresa está em uma posição privilegiada para lucrar com o crescimento dos eSports e explorar oportunidades amplamente inexploradas para coletar receitas de publicidade.

^ Dados SPX da YCharts

Charles Schwab

A pioneira corretora de valores mobiliários com desconto é uma "vencedora secular da revolução digital e da evolução regulatória da gestão de patrimônio", segundo o relatório, com base no "poder da marca, amplo conjunto de produtos e escala" da empresa. Enquanto isso, a "posição de liderança da Schwab no canal institucional deve se beneficiar do vento secular em direção a consultoria independente, enquanto sua oferta de varejo exclusiva e abrangente continua a atrair novos clientes e ativos". (Para saber mais, veja também: Charles Schwab, o Walmart de investimentos .)

O relatório apresenta um "fluxo de receita diversificado", no qual as comissões comerciais representam apenas 10% do total, sendo 40% provenientes da gestão de ativos e 50% da receita líquida de juros. Ele estima que cada aumento de 25 pontos base na taxa de fundos do Fed gera cerca de US $ 250 milhões em receita líquida de juros extra para a Schwab. Como ponto de referência, a receita total da empresa no primeiro trimestre foi de US $ 2, 6 bilhões, por CNBC. O Morgan Stanley indica que a Schwab aumentou as receitas a uma taxa média anual de 12% nos últimos 5 anos e acredita que isso pode continuar.