5 razões para evitar fundos de índice

Atualmente, os fundos de índice estão na moda - devido à moderna teoria do portfólio, que sustenta que os mercados são eficientes e que o preço de um título inclui todas as informações disponíveis. Portanto, os defensores argumentam que o gerenciamento ativo de uma carteira é inútil, e os investidores estariam melhor comprando um índice e seguindo adiante. No entanto, os preços das ações nem sempre parecem racionais, e também existem amplas evidências contra mercados eficientes. Portanto, embora muitas pessoas digam que o investimento em índices é o caminho a percorrer, veremos alguns motivos pelos quais nem sempre é a melhor opção. (Para leitura em segundo plano, consulte "Teoria do portfólio moderno: uma visão geral".)

5 razões para evitar fundos de índice

1. Falta de proteção contra desvantagens

O mercado de ações provou ser um grande investimento a longo prazo, mas, ao longo dos anos, teve seu quinhão justo de contusões e contusões. Investir em um fundo de índice, como o que acompanha o S&P 500, dará a você a vantagem quando o mercado estiver indo bem, mas também o deixará completamente vulnerável à desvantagem. Você pode optar por proteger sua exposição ao índice, encurtando o índice ou comprando uma venda contra o índice, mas, como estes se movem na direção exatamente oposta um do outro, usá-los juntos pode derrotar o objetivo do investimento (é uma estratégia de equilíbrio) ) (Para saber como se proteger contra recessões temidas, consulte "4 Estratégias da ETF para um mercado em queda".)

2. Falta de capacidade reativa

Às vezes, erros de preços óbvios podem ocorrer no mercado. Se houver uma empresa no setor da Internet que tenha um benefício exclusivo e todos os outros preços das ações da empresa subirem em simpatia, eles poderão ser supervalorizados como um grupo.

O oposto também pode acontecer: uma empresa pode ter resultados desastrosos exclusivos para essa empresa, mas pode reduzir os preços das ações de todas as empresas do setor. Esse setor pode ser um valor atraente, mas em um amplo índice ponderado de valor de mercado, a exposição a esse setor será realmente reduzida em vez de aumentada. O gerenciamento ativo pode tirar proveito desse comportamento equivocado no mercado. Um investidor pode observar boas empresas que se desvalorizam com base em outros fatores que não sejam fundamentais e vender empresas que se tornam supervalorizadas pelo mesmo motivo. (Descubra como saber se sua ação é uma pechincha ou um banco em "Venda de simpatia: um guia do investidor".)

O investimento em índices não permite esse comportamento vantajoso. Se uma ação for supervalorizada, ela realmente começará a ter mais peso no índice. Infelizmente, é exatamente nesse momento que os investidores astutos desejam reduzir a exposição de suas carteiras a essas ações. Portanto, mesmo se você tiver uma idéia clara de uma ação que está super ou subvalorizada, se investir apenas por meio de um índice, não poderá agir com base nesse conhecimento.

3. Nenhum controle sobre as participações

Os índices são portfólios definidos. Se um investidor compra um fundo de índice, ele ou ela não tem controle sobre as participações individuais na carteira. Você pode ter empresas específicas que você gosta e que possui, como um banco favorito ou empresa de alimentos que você pesquisou e deseja comprar. Da mesma forma, na vida cotidiana, você pode ter experiências que o levam a acreditar que uma empresa é notavelmente melhor que outra; talvez tenha melhores marcas, gerenciamento ou atendimento ao cliente. Como resultado, convém investir nessa empresa especificamente e não em seus pares.

Ao mesmo tempo, você pode ter sentimentos negativos em relação a outras empresas por razões morais ou outros pessoais. Por exemplo, você pode ter problemas com a maneira como uma empresa trata o ambiente ou os produtos que ela produz. Seu portfólio pode ser aumentado adicionando ações específicas que você gosta, mas os componentes de uma parte do índice estão fora de suas mãos. (Para saber mais sobre o investimento socialmente responsável, consulte "Mude o investimento mundial de cada vez".)

4. Exposição limitada a diferentes estratégias

Existem inúmeras estratégias que os investidores usaram com sucesso; infelizmente, a compra de um índice do mercado pode não lhe dar acesso a muitas dessas boas idéias e estratégias. As estratégias de investimento podem, às vezes, ser combinadas para fornecer aos investidores melhores retornos ajustados ao risco. O investimento no índice fornecerá diversificação, mas isso também pode ser alcançado com apenas 30 ações, em vez das 500 ações que o Índice S&P 500 acompanharia.

Se você realizar pesquisas, poderá encontrar as melhores ações de valor, as melhores ações de crescimento e as melhores ações para outras estratégias. Depois de fazer a pesquisa, você pode combiná-los em um portfólio menor e mais direcionado. Você poderá fornecer um portfólio mais bem posicionado do que o mercado geral ou um que seja mais adequado aos seus objetivos pessoais e tolerâncias a riscos. (Para saber mais, leia "Um Guia para Construção de Portfólio".)

5. Satisfação pessoal umedecida

Finalmente, o investimento pode ser preocupante e estressante, especialmente em períodos de turbulência no mercado. A seleção de determinadas ações pode fazer com que você verifique constantemente as cotações e pode mantê-lo acordado à noite, mas essas situações não serão evitadas ao investir em um índice. Ainda é possível verificar constantemente o desempenho do mercado e ficar preocupado com o cenário econômico. Além disso, você perderá a satisfação e a emoção de fazer bons investimentos e ter sucesso com seu dinheiro.

A linha inferior

Existem estudos a favor e contra o gerenciamento ativo. Muitos gerentes têm desempenho pior do que seus benchmarks comparativos, mas isso não muda o fato de que existem gerentes excepcionais que superam regularmente o mercado. O investimento em índice tem mérito se você deseja ter uma visão econômica ampla, mas há muitas razões pelas quais nem sempre é o melhor caminho para atingir seus objetivos de investimento pessoal.