3 setores que alimentam a recuperação do mercado de ações de 2019

Entre os principais índices do mercado de ações dos EUA, o Dow Jones Industrial Average (DJIA) realizou um comício particularmente impressionante em relação aos mínimos de dezembro de 2018 e agora está a 3% de sua máxima histórica. As ações cíclicas nos setores financeiro, energético e industrial, vinculadas especialmente à economia, foram destaque particular no rali, e a postura dovish adotada pelo Federal Reserve renovou as esperanças dos investidores otimistas de obter ganhos contínuos.

"No momento e no futuro próximo, os EUA estão em uma posição bastante forte economicamente", disse Ryan Larson, diretor de negociação de ações da RBC Global Asset Management nos EUA, ao Wall Street Journal. "Mesmo que o crescimento diminua, a expectativa parece ser que evitemos uma recessão", acrescentou.

O Dow está pegando fogo

• Ganho em 2019: + 12, 0%
• Ganho a partir de dezembro de 2018 Baixo: + 20, 3%
• Queda de alto para baixo em 2018: -19, 4%

Fonte: Yahoo Finance, a partir da abertura em 25 de fevereiro de 2019

Importância para investidores

As ações bancárias e financeiras foram ajudadas pela estabilização dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a longo prazo, uma vez que tendem a tomar empréstimos a taxas mais baixas a curto prazo e emprestar a taxas mais altas a longo prazo, observa o Journal. Entre as ações financeiras da Dow, o Goldman Sachs Group Inc. (GS) e a American Express Co. (AXP) estão entre os líderes, com alta de 30, 5% e 21, 5%, respectivamente, de seus mínimos de dezembro até a abertura de 25 de fevereiro.

Os preços do petróleo e de outras commodities industriais importantes subiram em 2019, impulsionados pelas expectativas de crescimento econômico contínuo. O preço do petróleo americano subiu 26% no acumulado do ano até 22 de fevereiro, alcançando seu melhor desempenho de sempre nos primeiros 36 dias de negociação de um novo ano, por Barron. Os componentes da Dow Exxon Mobil Corp. (XOM) e Chevron Corp. (CVX) registraram ganhos respectivos de 21, 3% e 19, 1% em relação a seus mínimos.

Melhorar o sentimento dos negócios está impulsionando os estoques industriais, que até agora em 2019 são o setor com melhor desempenho no S&P 500 Index (SPX), um aumento de 18, 0% no acumulado do ano por S&P Dow Jones Index. A última vez que os industriais lideraram o S&P 500 por um trimestre inteiro foi em 2013, observa o Journal.

A gigante de fabricação de aeronaves Boeing Co. (BA) registrou um ganho tórrido de 46, 2% em sua baixa, liderando todas as ações da Dow. Os fortes resultados do quarto trimestre de 2018, combinados com as esperanças de um impulso adicional de um acordo comercial EUA-China, impulsionaram suas ações. O conglomerado industrial United Technologies Corp. (UTX), cujas amplas linhas de produtos incluem elevadores Otis e motores a jato Pratt & Whitney, entre muitos outros, aumentou 28, 1%.

O Goldman Sachs observa que "o crescimento econômico dos EUA desacelerou acentuadamente desde o início de dezembro", segundo o mais recente relatório do US Weekly Kickstart. Goldman projeta que o crescimento do PIB real ajustado pela inflação nos EUA terá uma média de 2, 2% em 2019, enquanto eles indicam que uma pesquisa recente da Blue Chip com especialistas em previsões econômicas profissionais tem uma estimativa mediana de crescimento de 2, 5%. No entanto, o Goldman diz que sua cesta de ações cíclicas superou sua cesta de ações defensivas em 410 pontos-base de 24 de dezembro de 2018 a 21 de fevereiro de 2019.

Embora as projeções de ganhos corporativos para 2019 tenham caído, um ponto brilhante nos resultados do 4T 2018 foi que, com cerca de 90% das empresas do S&P 500 relatando resultados até agora, 61% superaram as estimativas de receita, segundo outra história do Wall Street Journal . Isso é melhor do que a média de cinco anos de 60%, e os aumentos de vendas são esperados em 2019, acrescenta o relatório. No entanto, com base em estimativas de consenso, o Goldman vê o crescimento médio das vendas do S&P 500 caindo de mais de 10% em 2018 para cerca de 5% em 2019, excluindo os estoques financeiros, imobiliários e de serviços públicos.

Olhando para o futuro

O atual rali restaurou cerca de US $ 9 trilhões nas avaliações globais de ações, mas está começando a parecer "cansado", como diz a Bloomberg. "Os preços chegaram longe demais, muito rapidamente. Os mercados podem estar sujeitos a consolidação ou recuo", disse Bob Bloom, estrategista-chefe de ações e gerente sênior de portfólio da Nuveen, à Bloomberg. Se ele estiver certo, e se os dados econômicos e de ganhos começarem a decepcionar os investidores, pode ser difícil sustentar o momento de alta nos preços das ações.