Taxa 12B-1
Uma taxa 12b-1 é uma taxa anual de marketing ou distribuição em um fundo mútuo. A taxa 12b-1 é considerada uma despesa operacional e, como tal, é incluída no índice de despesa do fundo. É geralmente entre 0, 25% e 0, 75% (o máximo permitido) dos ativos líquidos de um fundo. A taxa recebe o nome de uma seção da Lei das Empresas de Investimento de 1940.
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Noções básicas sobre taxas 12B-1
Nos primórdios do negócio de fundos mútuos, pensava-se que a taxa 12b-1 ajudasse os investidores. Acreditava-se que, ao comercializar um fundo mútuo, seus ativos aumentariam e a administração poderia reduzir as despesas devido a economias de escala. Isso ainda precisa ser comprovado. Com os ativos de fundos mútuos passando a marca de US $ 10 trilhões e crescendo constantemente, os críticos dessa taxa estão questionando seriamente a justificativa para usá-la. Hoje, a taxa 12b-1 é usada principalmente para recompensar os intermediários pela venda de ações de um fundo. Como uma comissão paga aos vendedores, acredita-se que atualmente não faça nada para melhorar o desempenho de um fundo.
Em 2015, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) começou a examinar o uso das taxas 12b-1 para determinar se as regras para cobrança dessas taxas estão sendo respeitadas e a presença de tais taxas está sendo divulgada adequadamente.
Taxa 12b-1 dividida
A taxa 12b-1 pode ser dividida em duas cobranças distintas: a taxa de distribuição e marketing e a taxa de serviço. O total de taxas 12b-1 cobradas por um fundo é limitado a 1% ao ano. A parte de distribuição e marketing da taxa é limitada a 0, 75% ao ano, enquanto a parte da taxa de serviço da taxa pode chegar a 0, 25%.
Uso de 12b-1 em ações vendidas por corretores
As ações de classe B e classe C de fundos vendidos por corretor geralmente têm taxas de 12b-1, mas também podem ser cobradas por ações de fundo mútuo sem carga e por ações vendidas por corretoras de classe A.
As ações da classe A, que geralmente cobram uma carga de front-end, mas não de back-end, podem ter uma despesa reduzida de 12b-1, mas normalmente não vêm com a taxa máxima de 1%. As ações da classe B, que normalmente não possuem front-end, mas cobram uma carga de back-end que diminui com o passar do tempo, geralmente vêm com uma taxa de 12b-1. As ações classe C geralmente têm a maior probabilidade de levar a taxa máxima de 1% 12b-1. A presença de uma taxa 12b-1 freqüentemente eleva o índice geral de despesas de um fundo para acima de 2%.
O Calamos Growth Fund é um exemplo de fundo que cobra uma taxa 12b-1 menor de 0, 25% em suas ações classe A e cobra a taxa máxima de 1% 12b-1 em suas ações classe C.
Para que são utilizadas as taxas 12b-1
A taxa de distribuição cobre corretores de marketing e pagadores que vendem ações. Também direcionam a publicidade do fundo e a documentação e prospectos do fundo de correspondência aos clientes. As taxas de serviço aos acionistas, de outra forma, pagam especificamente pelo fundo para contratar pessoas para responder às perguntas dos investidores e distribuir informações quando necessário, embora essas taxas possam ser necessárias sem a adoção de um plano 12b-1. Outra categoria de taxas que podem ser cobradas é conhecida como "outras despesas". Outras despesas podem incluir custos associados a serviços jurídicos, contábeis e administrativos. Eles também podem pagar pelo agente de transferência e pelas taxas de custódia.
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