Definição do Modelo Zeta
O Modelo Zeta é um modelo matemático que estima as chances de uma empresa pública falir dentro de um período de dois anos. O número produzido pelo modelo é chamado de Z-score da empresa (ou zeta score) e é considerado um indicador razoavelmente preciso da falência futura.
O modelo foi publicado em 1968 pelo professor de finanças da Universidade de Nova York, Edward I. Altman. O Z-score resultante usa vários valores corporativos de receita e balanço para medir a saúde financeira de uma empresa.
A fórmula para o modelo Zeta é
ζ = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + Em qualquer lugar: ζ = scoreA = capital de giro dividido pelo total de ativosB = lucros acumulados divididos pelo total de ativosC = lucro antes dos juros e impostos dividido pelo total de ativosD = valor de mercado do patrimônio dividido pelo total do passivoE = vendas divididas pelo total de ativos \ begin {alinhado} & \ zeta = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + E \\ & \ textbf {onde:} \\ & \ zeta = \ text {score } \\ & A = \ text {capital de giro dividido pelo total de ativos} \\ & B = \ text {lucros acumulados divididos pelo total de ativos} \\ & C = \ text {ganhos antes dos juros e impostos divididos pelo total de ativos} \\ & D = \ text {valor de mercado do patrimônio líquido dividido pelo total de passivos} \\ & E = \ text {vendas divididas pelo total de ativos} \\ \ end {aligned} ζ = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + Em qualquer lugar: ζ = scoreA = capital de giro dividido pelo total de ativosB = lucros acumulados divididos pelo total de ativosC = lucro antes de juros e impostos dividido pelo total de ativosD = valor de mercado do patrimônio líquido dividido pelo total de passivosE = vendas divididas pelo total de ativos
O que o modelo Zeta diz a você?
O Modelo Zeta retorna um número único, o escore z (ou escore zeta), para representar a probabilidade de uma empresa falir nos próximos dois anos. Quanto menor a pontuação z, maior a probabilidade de uma empresa falir. Verificou-se que a precisão da previsão de falências do modelo Zeta varia de mais de 95% por cento um período antes da falência a 70% em uma série de cinco períodos anuais anteriores.
Os escores Z existem nas chamadas zonas de discriminação, o que indica a probabilidade de uma empresa falir. Um escore z menor que 1, 8 indica que é provável a falência, enquanto escores maiores que 3, 0 indicam que é improvável que ocorra falência nos próximos dois anos. As empresas com escore z entre 1, 8 e 3, 0 estão na área cinzenta e a falência é tão provável quanto não.
- Z> 2.99 - Zonas "seguras"
- 1, 81 <Z <2, 99 - zonas "cinza"
- Z <1, 81 - zonas de "angústia"
Existem diferentes formulações de escore z e modelos zeta para casos especiais, como empresas privadas, riscos de mercado emergentes e indústrias não fabricantes.
O Modelo Zeta foi desenvolvido pelo professor da Universidade de Nova York, Edward Altman, em 1968. O modelo foi originalmente projetado para empresas de manufatura de capital aberto. Versões posteriores do modelo foram desenvolvidas para empresas privadas, pequenas empresas e empresas não manufatureiras e mercados emergentes.
Principais Takeaways
- O Modelo Zeta é um modelo matemático que estima as chances de uma empresa pública falir dentro de um determinado período de tempo.
- O Modelo Zeta foi desenvolvido pelo professor da Universidade de Nova York, Edward Altman, em 1968.
- O Z-score resultante usa vários valores corporativos de receita e balanço para medir a saúde financeira de uma empresa.