Múltiplo EBITDA / EV

O que é EBITDA / EV Multiple

O múltiplo EBITDA / EV é uma taxa de avaliação financeira que mede o retorno do investimento da empresa. A relação EBITDA / EV pode ser preferida a outras medidas de retorno, pois é normalizada para diferenças entre empresas. O uso do EBITDA normaliza as diferenças na estrutura de capital, tributação e contabilidade de ativos fixos. O valor da empresa (EV) também normaliza para diferenças na estrutura de capital de uma empresa.

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Múltiplo EBITDA / EV

REPARTIÇÃO DE Múltiplos EBITDA / EV

O EBITDA / EV é um método de análise comparável que busca avaliar empresas similares usando as mesmas métricas financeiras. Embora o cálculo da relação EBITDA / EV seja mais complicado do que outras medidas de retorno, às vezes é preferível porque fornece uma proporção normalizada para comparar as operações de diferentes empresas. Se uma proporção mais convencional (como lucro líquido sobre patrimônio líquido) fosse usada, as comparações seriam distorcidas pelas políticas contábeis de cada empresa. Um analista que utiliza EBITDA / EV assume que uma certa proporção é aplicável e pode ser aplicada a várias empresas que operam na mesma linha de negócios ou setor. Em outras palavras, a teoria é que, quando as empresas são comparáveis, essa abordagem múltipla pode ser usada para determinar o valor de uma empresa com base no valor de outra. Assim, o EBITDA / EV é comumente usado para comparar empresas de um setor.

Esta é uma modificação da proporção dos lucros operacionais e não operacionais em comparação com o valor de mercado do patrimônio de uma empresa mais sua dívida. Como o EBITDA é frequentemente considerado um proxy para a receita em dinheiro, a métrica é usada como uma medida do retorno em dinheiro da empresa sobre o investimento.

Breaking It Down

"EBITDA" é uma sigla que significa ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização. No entanto, a medida não se baseia nos princípios contábeis geralmente aceitos nos EUA (GAAP). Em abril de 2016, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) declarou que medidas não-GAAP, como o EBITDA, seriam um ponto focal da agência para garantir que as empresas não apresentassem resultados de maneira enganosa. Se o EBITDA for mostrado, a SEC recomenda que a empresa concilie a métrica com o lucro líquido. Isso deve ajudar os investidores, fornecendo informações sobre como o valor é calculado.

O valor da empresa (EV) é uma medida do valor econômico de uma empresa. É freqüentemente usado para determinar o valor do negócio, se for adquirido. É considerada uma melhor medida de avaliação do que a capitalização de mercado, uma vez que esta última considera apenas o patrimônio de uma empresa sem considerar a dívida. O VE é calculado como capitalização de mercado mais dívida, ações preferenciais e participação minoritária, menos caixa. Uma entidade que compra uma empresa teria que pagar o valor do patrimônio e assumir a dívida, mas o dinheiro reduziria o preço pago.

Exemplo

O EBITDA / EV usa os fluxos de caixa de um negócio para avaliar o valor de uma empresa. Quando o EBITDA é comparado à receita da empresa, um investidor pode dizer se uma empresa tem problemas de fluxo de caixa. Um negócio com fluxo de caixa saudável terá um valor alto. Por exemplo, o EBITDA da Wal-Mart Inc. para o ano fiscal encerrado em 31 de janeiro de 2018 foi de US $ 32, 17 bilhões. O valor da empresa foi de US $ 290, 17 bilhões durante esse período. Isso resulta em um múltiplo EBITDA / EV de 0, 1109, ou 11, 09%.

O EV / EBITDA múltiplo recíproco é usado para medir o valor de uma empresa.

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