Fundo de Investimento Fixo Ampliado (WHFIT)
Uma confiança de investimento fixo amplamente realizada (WHFIT) é um tipo de confiança de investimento unitário (UIT) com pelo menos uma participação detida por terceiros. Os investidores que compram ações do trust recebem pagamentos regulares de juros ou dividendos ganhos sobre ações ou títulos em garantia.
Principais Takeaways
- Uma confiança de investimento fixo amplamente realizada (WHFIT) é um veículo de investimento em que pelo menos um terceiro interessado está envolvido.
- O terceiro, ou intermediário, é responsável por manter as ações da unidade como custodiante.
- Sem esse papel de intermediário, o WHFIT seria simplesmente uma UIT (Unit Investment Trust) e, de muitas maneiras, funciona de forma idêntica da perspectiva de um investidor.
- O WHFITS pode investir em uma carteira fixa de ações e títulos, ou ainda em investimentos imobiliários.
Entendendo relações de confiança de investimento fixo amplamente mantidas
Fundos de investimento fixo amplamente detidos devem ter pelo menos um detentor de juros de terceiros ou intermediário. Caso contrário, eles funcionam da mesma maneira que qualquer outra unidade de confiança de investimento que ofereça ações em um portfólio fixo de ativos para possíveis investidores. Como os investidores que financiam a compra inicial dos ativos da carteira normalmente participam como detentores de participação fiduciária, as relações de confiança de investimento fixo amplamente mantidas se enquadram na categoria de relações de confiança do concedente.
Os detentores de juros fiduciários recebem dividendos ou pagamentos de juros derivados dos ativos subjacentes na carteira com base na proporção de ações que detêm. A presença de intermediários no trust significa que os investidores podem ter interesse direto no trust ou interesse indireto se um intermediário, como um corretor, detiver as ações em nome de outro investidor.
Os WHFITs são classificados como investimentos de repasse para fins de imposto de renda. As partes envolvidas na criação e manutenção de um WHFIT incluem:
- Concedentes : Investidores que juntam seu dinheiro para comprar os ativos depositados no trust.
- Agente fiduciário : Normalmente, um corretor ou instituição financeira que gerencia os ativos do trust.
- Intermediário : Normalmente, um corretor que detém a unidade compartilha da confiança em nome de seu cliente / beneficiário.
- Detentor de participação fiduciária : é o investidor que possui ações unitárias no WHFIT e tem direito à renda gerada pela fideicomisso.
Outros tipos de empresas de investimento
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) considera que o investimento unitário confia em um dos três tipos de empresas de investimento, junto com fundos mútuos e fundos fechados. Como fundos mútuos, fundos de investimento fixo amplamente mantidos oferecem aos investidores a oportunidade de comprar ações de um portfólio diversificado de ativos subjacentes a um custo menor e com menos problemas do que seria necessário para construir o portfólio de forma independente. Diferentemente dos fundos mútuos, os fundos de investimento fixo de capital aberto oferecem um portfólio estático de ativos. Eles também especificam uma data de término na qual o trust venderá os ativos subjacentes e distribuirá os recursos aos investidores.
O Internal Revenue Service dos EUA geralmente trata fundos de investimento amplamente mantidos como entidades de repasse para fins tributários. Por esse motivo, o próprio trust não paga impostos sobre seus ganhos. Em vez disso, os indivíduos que investem no trust recebem um formulário 1099 detalhando seus ganhos anuais e devem pagar impostos sobre esses valores, como faria com qualquer outra renda obtida.
Fundos de hipoteca amplamente mantidos
Uma variedade comum de fundos de investimento fixo de capital aberto, o fundo de hipotecas de capital aberto, oferece carteiras que consistem em ativos hipotecários. Nesses casos, o trust normalmente compra um pool de hipotecas ou outros instrumentos de dívida semelhantes vinculados ao setor imobiliário. Os investidores obtêm retornos com base nos juros cobrados nas hipotecas subjacentes. Os três principais financiadores de hipotecas federais, Freddie Mac, Fannie Mae e Ginnie Mae, emitem periodicamente fundos de hipoteca amplamente divulgados.
Relacionado a isso, está o REMIC (Conduit de Investimento Imobiliário Hipotecário), que é um veículo para fins especiais usado para agrupar empréstimos hipotecários e emitir títulos lastreados em hipotecas (MBS). emitir interesses nessas hipotecas aos investidores.
As diferenças entre UITs e fundos mútuos
Os fundos de investimento são fundos abertos, o que significa que o gerente do portfólio pode comprar e vender títulos no portfólio. O objetivo de investimento de cada fundo mútuo é superar um determinado benchmark e o gerente da carteira negocia títulos para atingir esse objetivo. Um fundo mútuo de ações, por exemplo, pode ter um objetivo de superar o índice Standard & Poor's 500 de ações de grande capitalização.
Muitos investidores preferem usar fundos mútuos para investir em ações, para que o portfólio possa ser negociado. Se um investidor estiver interessado em comprar e manter uma carteira de títulos e auferir juros, esse indivíduo poderá comprar um UIT ou fundo fechado com uma carteira fixa. Um UIT, por exemplo, paga a receita de juros dos títulos e mantém a carteira até uma data final específica em que os títulos são vendidos e o valor principal é devolvido aos proprietários. Um investidor de títulos pode possuir uma carteira diversificada de títulos em uma UIT, em vez de gerenciar pagamentos de juros e resgates de títulos em uma conta de corretagem pessoal.
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