Fusões de estoque para estoque

Uma fusão de ações por ações ocorre quando as ações de uma empresa são negociadas por outra durante uma aquisição. Quando e se a transação for aprovada, os acionistas poderão negociar as ações da empresa alvo por ações da empresa adquirente. Essas transações - normalmente executadas como uma combinação de ações e dinheiro - são mais baratas e mais eficientes, pois a empresa adquirente não precisa levantar mais capital para a transação.

Tipos de fusão

Existem várias maneiras pelas quais a empresa adquirente pode pagar pelos ativos que receberá por uma fusão ou aquisição. O adquirente pode pagar em dinheiro todas as ações da empresa-alvo e pagar a cada acionista uma quantia especificada para cada ação. Como alternativa, o adquirente pode fornecer suas próprias ações aos acionistas da empresa-alvo de acordo com uma taxa de conversão especificada. Assim, para cada ação da empresa-alvo de propriedade de um acionista, o acionista receberá X número de ações da empresa adquirente. As aquisições podem ser feitas com uma mistura de dinheiro e ações ou com toda a compensação de ações, denominada fusão de ações por ações.

O que é uma fusão de ações para ações?

Como mencionado acima, uma fusão de ações para ações pode ocorrer durante o processo de fusão ou aquisição.

Por exemplo, a empresa A e a empresa E formam um contrato para se submeter a uma fusão de ações 1 por 2. Os acionistas da Companhia E receberão uma ação da Empresa A por cada duas ações que atualmente possuem no processo. As ações da Companhia E deixarão de ser negociadas e as ações em circulação da Companhia A aumentarão após a conclusão da incorporação, quando o preço das ações da Companhia A dependerá da avaliação do mercado das perspectivas de ganhos futuros para a entidade recém-incorporada.

É incomum que uma fusão de ações para ações ocorra na íntegra. Normalmente, uma parte da transação pode ser concluída através de uma fusão de ações para ações, enquanto o restante é concluído através de dinheiro e outros equivalentes.

Incorporação de ações para ações e acionistas

Quando a fusão é estoque para estoque, a empresa adquirente propõe o pagamento de um determinado número de ações de seu patrimônio à empresa alvo em troca de todas as ações da empresa alvo. Desde que a empresa-alvo aceite a oferta (que inclui uma taxa de conversão especificada), a empresa adquirente emite certificados aos acionistas da empresa-alvo, habilitando-os a negociar suas ações atuais pelos direitos de adquirir um número proporcional das ações da empresa adquirente. A empresa adquirente emite novas ações (adicionando ao número total de ações em circulação) para fornecer ações para todas as ações da empresa-alvo que estão sendo convertidas.

Essa ação, é claro, causa a diluição do patrimônio líquido atual, uma vez que agora há mais ações totais em circulação para a mesma empresa. No entanto, ao mesmo tempo, a empresa adquirente obtém todos os ativos e passivos da empresa-alvo, neutralizando efetivamente os efeitos da diluição. Caso a fusão se mostre benéfica e forneça sinergia suficiente, os atuais acionistas ganharão a longo prazo com a apreciação adicional fornecida pelos ativos da empresa-alvo.

A linha inferior

Uma fusão de ações para ações é atraente para as empresas porque é eficiente e menos complexa do que uma fusão tradicional de dinheiro para ações. Além disso, os custos associados à fusão estão bem abaixo das fusões tradicionais.

Além disso, uma transação de estoque para estoque não afeta a posição de caixa da empresa compradora, portanto, não há necessidade de voltar ao mercado para obter mais capital. A aquisição de uma empresa pode ser cara - o adquirente pode precisar emitir notas de curto prazo ou ações preferenciais se não tiver capital suficiente e isso puder afetar seus resultados. Passar por uma fusão de ações em ações impede que uma empresa precise tomar essas medidas, economizando tempo e dinheiro.