Definição de critério de Kelly
O critério Kelly é uma fórmula matemática relacionada ao crescimento a longo prazo do capital desenvolvido por John L. Kelly, Jr. A fórmula foi desenvolvida por Kelly enquanto trabalhava nos Laboratórios Bell da AT&T. Atualmente, a fórmula é usada por jogadores e investidores para fins de gerenciamento de risco e dinheiro, para determinar qual porcentagem de sua banca / capital deve ser usada em cada aposta / negociação para maximizar o crescimento a longo prazo.
A fórmula para o critério Kelly é
O termo também é chamado de estratégia de Kelly, fórmula de Kelly ou aposta de Kelly, e a fórmula é a seguinte:
Kelly% = W - [(1-W) R] em que: Kelly% = Porcentagem do capital do investidor investidoW = Porcentagem histórica de vitórias no sistema de negociaçãoR = Proporção histórica de ganhos / perdas do tradutor \ begin {alinhado} & Kelly ~ \% = W - \ Big [\ dfrac {(1-W)} {R} \ Big] \\ & \ textbf {onde:} \\ & \ begin {alinhado} Kelly ~ \% = & \ text {Porcentagem do capital do investidor colocar em} \\ & \ text {uma única negociação} \ end {aligned} \\ & W = \ text {Percentual de vitórias históricas do sistema de negociação} \\ & R = \ text {Índice histórico de ganhos / perdas do trader} \\ \ final {alinhado} Kelly% = W− [R (1-W)] onde: Kelly% = Porcentagem do capital do investidor a ser investido em W = Porcentagem histórica de vitórias no sistema de negociaçãoR = Proporção histórica de ganhos / perdas do trader
Como calcular o critério de Kelly
Existem dois componentes principais para a fórmula do critério de Kelly: o fator de probabilidade de vitória (W) e a razão de vitória / perda (R). A probabilidade de ganhar é a probabilidade de uma negociação ter um retorno positivo.
A taxa de ganhos / perdas é igual aos valores totais positivos de negociação, divididos pelos valores totais negativos de negociação. O resultado da fórmula informará aos investidores qual a porcentagem de seu capital total que eles devem aplicar a cada investimento.
O que o critério Kelly lhe diz?
Depois de publicado em 1956, o critério de Kelly foi adotado rapidamente pelos jogadores que foram capazes de aplicar a fórmula às corridas de cavalos. Não foi até mais tarde que a fórmula foi aplicada ao investimento. Mais recentemente, a estratégia teve um renascimento, em resposta aos investidores lendários Warren Buffet e Bill Gross, que usam uma variante do critério de Kelly.
A fórmula é usada por investidores que desejam negociar com o objetivo de aumentar o capital e assume que o investidor reinvestirá os lucros e os colocará em risco para negociações futuras. O objetivo da fórmula é determinar a quantidade ideal para colocar em qualquer negociação.
Principais Takeaways
- Embora usada para investimentos e outras aplicações, a fórmula do Critério Kelly foi originalmente apresentada como um sistema de apostas em corridas de cavalos.
- A fórmula é usada para determinar a quantidade ideal de dinheiro para colocar em uma única negociação ou aposta.
- Alguns argumentam que as restrições de um investidor individual podem afetar a utilidade da fórmula.
Limitações do uso do critério Kelly
A fórmula do Critério Kelly não deixa de ter sua parcela de ceticismo. Embora a promessa da estratégia de Kelly de superar qualquer outra estratégia, a longo prazo, pareça convincente, alguns economistas argumentaram fortemente contra ela - principalmente porque as restrições específicas de investimento de um indivíduo podem anular o desejo de uma taxa de crescimento ideal.
Na realidade, as restrições de um investidor, auto-impostas ou não, são um fator significativo na capacidade de tomada de decisão. A alternativa convencional inclui a teoria da utilidade esperada, que afirma que as apostas devem ser dimensionadas para maximizar a utilidade esperada dos resultados.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.