Usando o Beta para entender o risco de uma ação

No investimento, beta não se refere a fraternidades, testes de produtos ou videocassetes antigas. Beta é uma medida de risco de mercado ou volatilidade. Ou seja, indica quanto o preço de uma ação tende a flutuar para cima e para baixo em comparação com outras ações.

O que é o Beta?

O valor de qualquer índice de ações, como o índice Standard & Poor's 500, sobe e desce constantemente. No final do pregão, concluímos que "os mercados" estavam em alta ou em baixa. Um investidor que pensa em comprar uma ação específica pode querer saber se essa ação sobe e desce tão acentuadamente quanto as ações em geral. Pode estar inclinado a manter seu valor em um dia ruim ou ficar preso em uma rotina quando a maioria das ações estiver subindo.

O beta é o número que informa ao investidor como essas ações agem em comparação com todas as outras ações, ou pelo menos em comparação com as ações que compõem um índice relevante.

Principais Takeaways

• O beta indica a volatilidade do preço de uma ação em comparação com as ações em geral.
• Um beta maior que 1 indica que o preço de uma ação oscila mais rapidamente do que a maioria das ações.
• Um beta de 1 ou menos indica que o preço de uma ação é mais estável do que a maioria das ações.

Beta mede a volatilidade de uma ação, o grau em que seu preço flutua em relação ao mercado de ações geral. Em outras palavras, fornece uma noção do risco das ações em comparação com o risco do mercado maior.

Beta é usado também para comparar o risco de mercado de uma ação com o de outras ações.

Os analistas de investimentos usam a letra grega 'ß' para representar beta .

Analisando Beta

O beta é calculado usando a análise de regressão. Um beta de 1 indica que o preço do título tende a mudar com o mercado. Um beta maior que 1 indica que o preço do título tende a ser mais volátil que o mercado. Um beta menor que 1 significa que tende a ser menos volátil que o mercado.

Muitas empresas jovens de tecnologia que negociam com ações da Nasdaq têm um beta maior que 1. Muitas ações do setor de serviços públicos têm um beta menor que 1.

Essencialmente, o beta expressa a troca entre minimizar o risco e maximizar o retorno. Digamos que uma empresa tenha uma versão beta 2. Isso significa que é duas vezes mais volátil que o mercado geral. Esperamos que o mercado em geral suba 10%. Isso significa que esse estoque pode aumentar em 20%. Por outro lado, se o mercado cair 6%, os investidores nessa empresa podem esperar uma perda de 12%.

Se uma ação tivesse um beta de 0, 5, esperaríamos que fosse metade da volatilidade do mercado: um retorno de mercado de 10% significaria um ganho de 5% para a empresa.

Aqui está um guia básico para os níveis beta:

• Beta negativo. Um beta menor que 0, o que indicaria uma relação inversa com o mercado, é possível, mas altamente improvável. Alguns investidores argumentam que as ações em ouro e ouro devem ter betas negativos porque tendem a se sair melhor quando o mercado de ações declina.
• Beta de 0. Basicamente, o caixa tem um beta de 0. Em outras palavras, independentemente da direção do mercado, o valor do caixa permanece inalterado (sem inflação).
• Beta entre 0 e 1. As empresas com volatilidades inferiores ao mercado têm um beta inferior a 1, mas superior a 0. Muitas empresas de serviços públicos se enquadram nesse intervalo.
• Beta de 1. Um beta de 1 significa que uma ação reflete a volatilidade de qualquer índice usado para representar o mercado em geral. Se uma ação tiver um beta de 1, ela se moverá na mesma direção que o índice, aproximadamente na mesma quantidade. Um fundo de índice que espelha o S&P 500 terá um beta próximo de 1.
• Beta maior que 1. Isso indica uma volatilidade maior que o índice amplo. Muitas empresas de novas tecnologias têm uma versão beta superior a 1.
• Beta maior que 100 . Isso é impossível, pois indica uma volatilidade 100 vezes maior que o mercado. Se uma ação tivesse um beta de 100, chegaria a 0 em qualquer declínio no mercado de ações. Se você vir uma versão beta de mais de 100 em um site de pesquisa, geralmente é um erro estatístico ou a ação sofreu uma oscilação de preço selvagem e provavelmente fatal. Na maioria das vezes, os estoques de empresas estabelecidas raramente têm um beta superior a 4.

Por que a beta é importante

Você está preparado para perder seus investimentos? Muitas pessoas não o são e optam por investimentos com baixa volatilidade. Outros estão dispostos a correr riscos adicionais pela chance de aumentar as recompensas. Todo investidor precisa ter um bom entendimento de sua própria tolerância a riscos e um conhecimento de quais investimentos correspondem às suas preferências de risco.

O uso de beta para entender a volatilidade de um título pode ajudar a escolher os títulos que atendem aos seus critérios de risco.

Os investidores avessos ao risco devem investir seu dinheiro em ativos com baixos betas, como ações de utilidade pública e títulos do Tesouro. Os investidores que estão dispostos a assumir mais riscos podem querer investir em ações com betas mais altos.

Onde encontrar o número beta

Muitas corretoras calculam os betas dos títulos negociados e depois publicam seus cálculos em um livro beta. Esses livros oferecem estimativas do beta para quase qualquer empresa de capital aberto.

Yahoo! Finanças está entre os sites que publicam números beta. Digite o nome ou o símbolo da empresa no campo de pesquisa e clique em Estatísticas. Você encontrará o beta listado em Histórico de preços das ações. A versão beta no Yahoo! compara a atividade das ações nos últimos cinco anos com a do índice S&P 500. (Uma versão beta de "0, 00" significa que a ação é uma nova emissão ou ainda não possui uma versão beta calculada.)

Avisos sobre a versão beta

A maior desvantagem de usar o beta para tomar uma decisão de investimento é que o beta é uma medida histórica da volatilidade de uma ação. Ele pode mostrar o padrão até agora, mas não pode dizer o que vai acontecer no futuro.

Um estudo de Gene Fama e Ken French, "A seção transversal dos retornos esperados de ações", publicado em 1992 no Journal of Finance, concluiu que o beta passado não é um bom preditor de beta futuro para as ações. De fato, eles concluíram, os betas parecem voltar à média ao longo do tempo. Isso significa que os betas mais altos tendem a recuar em direção a 1 e os betas mais baixos tendem a subir em direção a 1.

A segunda ressalva para o uso do beta é que é uma medida de risco sistemático, que é o risco que o mercado enfrenta como um todo. O índice de mercado ao qual uma ação está sendo comparada é afetado por riscos em todo o mercado. Portanto, o beta só pode levar em consideração os efeitos dos riscos de todo o mercado sobre as ações. Os outros riscos que a empresa enfrenta são específicos da empresa.