Regra de valor presente líquido

Qual é a regra do valor presente líquido?

A regra do valor presente líquido é a ideia de que os gerentes e investidores da empresa devem investir apenas em projetos ou se envolver em transações com um valor presente líquido positivo (VPL). Eles devem evitar investir em projetos que tenham um valor presente líquido negativo. É uma conseqüência lógica da teoria do valor presente líquido.

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Compreendendo o valor presente líquido

Compreendendo a regra do valor presente líquido

De acordo com a teoria do valor presente líquido, investir em algo que tenha um valor presente líquido maior que zero deve logicamente aumentar os ganhos de uma empresa. No caso de um investidor, o investimento deve aumentar a riqueza do acionista. As empresas também podem participar de projetos com VPL neutro quando comunicam ágio ou investimentos contínuos aos acionistas.

Embora a maioria das empresas siga a regra do valor presente líquido, há circunstâncias em que isso não é um fator. Por exemplo, uma empresa com problemas significativos de dívida pode abandonar ou adiar a realização de um projeto com um VPL positivo. A empresa pode tomar a direção oposta, pois redireciona o capital para resolver uma questão de dívida imediatamente urgente. A má governança corporativa também pode fazer com que uma empresa ignore ou calcule mal o VPL.

Como a regra de valor presente líquido é usada

O valor presente líquido, comumente visto em projetos de orçamento de capital, é responsável pelo valor do dinheiro no tempo (TVM). Valor do dinheiro no tempo é a ideia de que o dinheiro futuro tem menos valor do que o capital atualmente disponível, devido ao potencial de ganhos do dinheiro presente. Uma empresa usará um cálculo do fluxo de caixa descontado (DCF), que refletirá a possível mudança na riqueza de um projeto específico. O cálculo levará em consideração o valor temporal do dinheiro, descontando os fluxos de caixa projetados de volta ao presente, usando o custo médio ponderado de capital (WACC) de uma empresa. O VPL de um projeto ou investimento é igual ao valor presente das entradas líquidas de caixa que o projeto deve gerar, menos o capital inicial necessário para o projeto.

Durante o processo de tomada de decisão da empresa, ela usará a regra do valor presente líquido para decidir se deve prosseguir um projeto, como uma aquisição. Se o VPL calculado de um projeto for negativo (0), a empresa pode esperar um lucro e deve considerar avançar com o investimento. Se o VPL de um projeto for neutro (= 0), não se espera que o projeto resulte em ganho ou perda significativa para a empresa. Com um VPL neutro, a administração utiliza fatores não monetários, como ágio, para decidir sobre o investimento.

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