Relação preço / fluxo de caixa - Definição P / CF
A relação preço / fluxo de caixa (P / CF) é um indicador ou múltiplo de avaliação de ações que mede o valor do preço de uma ação em relação ao seu fluxo de caixa operacional por ação. O índice utiliza fluxo de caixa operacional que adiciona despesas não caixa, como depreciação e amortização ao lucro líquido. É especialmente útil para avaliar ações com fluxo de caixa positivo, mas que não são rentáveis devido a grandes encargos não monetários.
A fórmula para a relação preço / fluxo de caixa - P / CF é
Índice de Preço para Fluxo de Caixa = Preço da Ação Fluxo de Caixa Operacional por Ação \ text {Índice de Preço para Fluxo de Caixa} = \ frac {\ text {Preço da Ação}} {\ text {Fluxo de Caixa Operacional por Ação}} Índice de Preço para Fluxo de Caixa = Fluxo de Caixa Operacional por Ação
1:13Qual é a relação preço / fluxo de caixa?
Como calcular a relação preço-fluxo de caixa
Para evitar volatilidade no múltiplo, um preço médio de 30 ou 60 dias pode ser utilizado para obter um valor mais estável das ações que não é distorcido por movimentos aleatórios do mercado.
O fluxo de caixa operacional utilizado no denominador da razão é obtido através do cálculo dos fluxos de caixa operacionais finais de 12 meses gerados pela empresa, divididos pelo número de ações em circulação.
Além de fazer as contas por ação, o cálculo também pode ser feito em toda a empresa, dividindo o valor total de mercado de uma empresa pelo fluxo de caixa operacional total.
O que a relação preço / fluxo de caixa diz a você?
A relação preço / fluxo de caixa mede quanto dinheiro uma empresa gera em relação ao preço de suas ações, em vez do que registra nos ganhos em relação ao preço das ações, conforme medido pela relação preço / lucro. Diz-se que a relação preço-fluxo de caixa é um melhor indicador de avaliação de investimento do que a relação preço-lucro, devido ao fato de que os fluxos de caixa não podem ser manipulados tão facilmente quanto os lucros, que são afetados pela depreciação e outros itens que não são caixa . Algumas empresas parecem não lucrativas devido a grandes despesas que não são em dinheiro, mesmo que tenham fluxos de caixa positivos.
Principais Takeaways
- A relação preço / fluxo de caixa é um múltiplo que compara o valor de mercado de uma empresa com seu fluxo de caixa operacional ou com o preço de suas ações por ação com o fluxo de caixa operacional por ação.
- O fluxo preço / caixa múltiplo funciona bem para empresas que têm grandes despesas não caixa, como depreciação.
- Um múltiplo baixo implica que um estoque pode ser subvalorizado.
Exemplo da relação preço / fluxo de caixa em uso
Considere uma empresa com preço de ação de US $ 10 e 100 milhões de ações em circulação. A empresa possui um fluxo de caixa operacional de US $ 200 milhões em um determinado ano. Seu fluxo de caixa operacional por ação é o seguinte:
$ 200 milhões100 milhões de ações = $ 2 \ frac {\ text {\ $ 200 milhões}} {\ text {100 milhões de ações}} = \ $ 2100 milhões de ações $ 200 milhões = $ 2
A empresa possui, portanto, uma relação preço / fluxo de caixa de seu preço das ações de US $ 10 / fluxo de caixa operacional por ação de US $ 2 = 5 ou 5x. Isso significa que os investidores da empresa estão dispostos a pagar US $ 5 por cada dólar de fluxo de caixa ou que o valor de mercado da empresa cobre seu fluxo de caixa operacional cinco vezes.
Como alternativa, calcule a relação preço / fluxo de caixa em todo o nível da empresa, considerando a relação entre capitalização de mercado da empresa e seu fluxo de caixa operacional. A capitalização de mercado é de US $ 10 x 100 milhões de ações = US $ 1.000 milhões. Daqui resulta que o índice também pode ser calculado como US $ 1.000 milhões / US $ 200 milhões = 5, ou o mesmo resultado que o cálculo do índice por ação.
O nível ideal dessa relação depende do setor em que a empresa opera e do estágio de maturidade. Uma empresa de tecnologia nova e em rápido crescimento, por exemplo, pode negociar em uma proporção muito maior do que uma concessionária que atua há décadas.
Isso ocorre porque, embora a empresa de tecnologia possa ser apenas marginalmente lucrativa, os investidores estarão dispostos a dar uma avaliação mais alta por causa de suas perspectivas de crescimento. A concessionária, por outro lado, possui fluxos de caixa estáveis, mas poucas perspectivas de crescimento e, como resultado, negocia com uma avaliação mais baixa.
Embora não exista um número único que aponte para uma ótima relação preço / fluxo de caixa, uma proporção nos dígitos de um dígito baixo pode indicar que o estoque está subvalorizado, enquanto uma proporção mais alta pode sugerir uma potencial supervalorização.
Diferença entre a relação P / CF e a relação preço / fluxo de caixa livre
A relação preço / fluxo de caixa livre, que leva em consideração o fluxo de caixa livre (FCF) - ou fluxo de caixa menos despesas de capital - é uma medida mais rigorosa do que a relação preço / fluxo de caixa.
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