Por que a recuperação das ações do McDonald's pode fizzle

(Nota: o autor desta análise fundamental é um redator financeiro e gerente de portfólio.)

As ações da McDonald's Corp. (MCD) subiram quase 9, 5% desde que atingiram o mínimo de US $ 148 em 2 de março. Mas estão surgindo sinais de que a recente recuperação poderá em breve fracassar. O preço das ações do McDonald's teve uma corrida fantástica nos últimos três anos, aumentando quase 68%, aproximadamente o triplo do aumento do S&P 500 em 27%.

As ações do McDonald's não são baratas, negociar quase 20 vezes as estimativas de ganhos de US $ 8, 23 por ação em 2019, juntamente com o fraco crescimento dos lucros, pode estar deixando as ações em queda.

Dados MCD da YCharts

Muito caro

A receita do McDonald's está caindo cerca de 1% em 2019 para US $ 20, 91 bilhões, mas os ganhos são vistos subindo quase 8, 5%. Ao ajustar o crescimento, o McDonalds negocia na proporção PEG de 2, 31 com base nas estimativas de 2019, tornando as ações do McDonalds caras. Compare isso com o S&P 500, que é mais barato em 16, 6 vezes as estimativas de ganhos de $ 160, 77 por ação em 2019, de acordo com os Dow Jones S&P Indices, e crescendo mais rapidamente, com um crescimento de 10% nos lucros. Ao ajustar o crescimento, o S&P 500 também é mais barato, com uma taxa de PEG de 1, 66.

Dados MCD PE Ratio (Forward 1y) por YCharts

Problema de Crescimento

As ações do McDonald's enfrentam um problema de redução de custos, porque haverá uma pressão crescente sobre a empresa para melhorar a eficiência operacional. As estimativas dos analistas estão prevendo um crescimento de ganhos de quase 13, 9% em 2018 e quase 8, 5% em 2019. Mas o grande problema é que a receita deverá diminuir em 8% em 2018 e quase mais 1% em 2019. De fato, a receita não é visto crescer até o ano 2020. Isso significa que não será uma tarefa fácil para o McDonald's continuar a impulsionar o crescimento dos lucros.

Dados MCD da YCharts

Analistas que estão se tornando pessimistas

Os analistas também podem estar esfriando as ações do McDonald's, com um rebaixamento da Stephens cortando o estoque de excesso de peso para igual peso, enquanto reduz a meta de preço para US $ 170 de US $ 185 em 16 de abril, enquanto a RBC reduziu sua meta de preço para US $ 170, de US $ 190 no início de março. Mas a maioria dos analistas ainda é otimista, de acordo com dados da Ycharts, a meta de preço médio das ações permanece em torno de US $ 186, 50, cerca de 15% superior ao preço atual em torno de US $ 160.

Resistência Técnica

O estoque também está lutando tecnicamente e não conseguiu subir acima de uma nova área de resistência, em torno de US $ 165. De fato, se as ações continuarem abaixo da resistência e cair abaixo de US $ 160, isso poderá provocar um declínio substancial de volta para US $ 148, uma queda de quase 9% em relação ao preço atual e um novo teste dos mínimos anteriores.

A falta de crescimento da receita do McDonald's continua atormentando a empresa, e isso significa que o crescimento terá que vir de uma maior eficiência. Isso faz com que o McDonald's, negociando na proporção P / L de 20, seja simplesmente muito caro.

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o fundador do Portfólio de Crescimento Temático, há muito tempo, gerenciado ativamente pela empresa. A Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de dois a três anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações de seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não pretendem fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de valores mobiliários, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem riscos e, salvo indicação contrária, não são garantidos. Consulte primeiro um consultor financeiro qualificado e / ou um profissional tributário antes de implementar qualquer estratégia discutida aqui. Após solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas nos últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.