Por que o estoque exagerado do McDonald's ainda parece caro

(Nota: o autor desta análise fundamental é um redator financeiro e gerente de portfólio.)

As ações da McDonald's Corp. (MCD) caíram mais de 8% desde o pico em 26 de janeiro, para aproximadamente US $ 178, 50, juntamente com o mercado de ações em geral. Apesar das ações atingirem os níveis de sobrevenda em uma base técnica, o pior pode não ter acabado para a gigante de hambúrgueres, pois continua com uma alta avaliação quando comparada a outras empresas que têm taxas de crescimento muito mais rápidas.

Espera-se que os ganhos cresçam nos próximos três anos, enquanto a receita deve permanecer estável, sugerindo que qualquer melhoria no resultado financeiro do McDonald's continue com a economia de custos ou a recompra de ações, tornando as ações fundamentalmente caras. Além disso, a configuração técnica do McDonald's também é preocupante, pois o estoque se aproxima de um nível crítico de suporte. (Para mais, veja também: McDonald's tem um problema de crescimento a longo prazo .)

Supervalorizado

Atualmente, o McDonald's negocia cerca de 20 vezes as estimativas de ganhos futuros de US $ 8, 20 em um ano, os mesmos ganhos múltiplos do Facebook Inc. (FB). O que parece mais intrigante sobre como o mercado continua valorizando o McDonald's, é que os ganhos só devem crescer 8% para o McDonald's em 2019 para 8, 20 dólares, enquanto o Facebook deve aumentar seus lucros em 22% para 8, 78 dólares por ação. Como observado em um artigo anterior da Investopedia, parece difícil justificar um múltiplo de ganhos do McDonald's em pé de igualdade com o do Facebook. Além do forte crescimento dos lucros, o Facebook deverá aumentar sua receita em quase 27% em 2019, para quase US $ 70 bilhões, com uma queda na receita do McDonald's de quase 1%, para US $ 20, 94 bilhões. (Para saber mais, veja também: Por que o McDonald's é avaliado como um grande estoque de tecnologia? )

Dados MCD PE Ratio (Forward 1y) por YCharts

Redução de custos gerando resultados

O McDonald's viu sua receita em 2017 cair 7%, para US $ 22, 8 bilhões, de US $ 24, 6 bilhões. Enquanto isso, os custos e despesas operacionais totais caíram 21%, enquanto o número de ações diluídas em circulação caiu 5%. Portanto, apesar da queda na receita, o McDonald's conseguiu aumentar seu lucro por ação em 17% em uma base GAAP.

Detalhes técnicos

Para piorar as coisas para o McDonald's, a dinâmica das ações aparentemente se tornou baixa. A tabela técnica mostra que, no curto prazo, as ações do McDonald's foram vendidas em excesso, com um índice de força relativa (RSI) abaixo de 30. Mas as ações começaram a estagnar no início de dezembro, quando eram negociadas em torno de US $ 172 e caíram para apoiar cerca de US $ 160 durante o rebaixamento do mercado de ações. Esse nível de suporte não se manteve em duas ocasiões e parece provável que não se manteria novamente se testado.

Também é importante notar que a média móvel de 50 dias também começou a ficar negativa, outro sinal de que o momento começou a ficar em baixa.

Com uma ação que parece fundamentalmente supervalorizada e um gráfico técnico que parece estar em baixa, as perspectivas para o McDonald's sugerem que preços mais baixos estão no futuro. Mas, novamente, o McDonald's já desafiou os céticos antes - o que o impede de desafiar os mesmos céticos novamente ">

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático, há muito tempo, gerenciado ativamente pela empresa. A Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações de seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não pretendem fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de valores mobiliários, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem riscos e, salvo indicação contrária, não são garantidos. Certifique-se de consultar primeiro um consultor financeiro qualificado e / ou um profissional tributário antes de implementar qualquer estratégia discutida aqui. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas nos últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.