O que é um Robo-Advisor?
Os consultores de robótica (também consultores de robótica ou consultor de robótica) são plataformas digitais que fornecem serviços de planejamento financeiro automatizados e orientados por algoritmos, com pouca ou nenhuma supervisão humana. Um consultor robótico típico coleta informações de clientes sobre sua situação financeira e objetivos futuros por meio de uma pesquisa on-line e, em seguida, usa os dados para oferecer conselhos e investir automaticamente os ativos dos clientes. Os melhores consultores robóticos oferecem configuração fácil de contas, planejamento robusto de metas, serviços de contas, gerenciamento de portfólio e recursos de segurança, atendimento atencioso ao cliente, educação abrangente e taxas baixas.
Principais Takeaways
- Os consultores de robô (consultores de robô, consultores de robô) são plataformas digitais que fornecem serviços de investimento automatizados, orientados por algoritmos, com pouca ou nenhuma supervisão humana.
- Os consultores robóticos costumam automatizar e otimizar estratégias de indexação passiva que seguem a otimização da variação média.
- Os consultores de robótica geralmente são muito baratos e exigem saldos de abertura muito baixos, para que quase todos possam se beneficiar de um consultor de robótica, se assim escolherem.
Ascensão dos Robo Advisors
Como funcionam os Robo-Advisors
O primeiro consultor robótico, Betterment, foi lançado em 2008 e começou a receber dinheiro de investidores em 2010, durante o auge da Grande Recessão. Seu objetivo inicial era reequilibrar ativos dentro de fundos na data-alvo como uma maneira de os investidores gerenciarem investimentos passivos de compra e manutenção por meio de uma interface online simples. A tecnologia em si não era novidade. Os gerentes de patrimônio humano usam software automatizado de alocação de portfólio desde o início dos anos 2000. Mas até 2008, eles eram os únicos que podiam comprar a tecnologia; portanto, os clientes tinham que contratar um consultor financeiro para se beneficiar da inovação. Hoje, a maioria dos consultores robóticos utiliza estratégias de indexação passiva que são otimizadas usando alguma variante da teoria moderna de portfólio (MPT). Alguns consultores robóticos oferecem portfólios otimizados para investimento socialmente responsável (SRI), investimento Hallal ou estratégias táticas que imitam os fundos de hedge.
O advento dos consultores robóticos modernos mudou completamente essa narrativa, oferecendo o serviço diretamente aos consumidores. Após uma década de desenvolvimento, os consultores robóticos agora são capazes de lidar com tarefas muito mais sofisticadas, como coleta de prejuízos fiscais, seleção de investimentos e planejamento de aposentadoria. A indústria experimentou um crescimento explosivo como resultado; os ativos de clientes gerenciados por consultores robóticos atingiram US $ 60 bilhões no final de 2015 e devem atingir US $ 2 trilhões até 2020 e US $ 7 trilhões em todo o mundo até 2025.
Outras designações comuns para os consultores de robótica incluem “consultor de investimento automatizado”, “gerenciamento de investimento automatizado” e “plataformas de aconselhamento digital”. Todas elas se referem à mesma mudança do consumidor no uso de aplicativos fintech (tecnologia financeira) para gerenciamento de investimentos.
Rebalanceamento de portfólio
A maioria dos consultores robóticos utiliza a moderna teoria do portfólio (ou alguma variante) para criar portfólios passivos e indexados para seus usuários. Uma vez estabelecidos, os consultores robóticos continuam a monitorar essas carteiras para garantir que as ponderações ideais da classe de ativos sejam mantidas mesmo após a movimentação dos mercados. Os conselheiros robóticos conseguem isso usando bandas de reequilíbrio.
Cada classe de ativo ou segurança individual recebe um peso alvo e um intervalo de tolerância correspondente. Por exemplo, uma estratégia de alocação pode incluir a exigência de deter 30% em ações de mercados emergentes, 30% em blue chips domésticos e 40% em títulos do governo com um corredor de +/- 5% para cada classe de ativos. Basicamente, os mercados emergentes e as participações domésticas de blue chips podem variar entre 25% e 35%, enquanto 35% a 45% da carteira devem ser alocados a títulos do governo. Quando o peso de qualquer pessoa segurando salta fora da faixa permitida, todo o portfólio é reequilibrado para refletir a composição inicial do objetivo.
No passado, esse tipo de reequilíbrio era desaprovado, porque pode consumir tempo e gerar taxas de transação. Mas, com roboadvisors, isso é automático e praticamente gratuito.
Outro tipo de reequilíbrio comumente encontrado nos roboadvisors - e que é rentável com o uso de algoritmos - é a coleta de prejuízos fiscais. A coleta de prejuízos fiscais é uma estratégia que envolve a venda de títulos com prejuízo para compensar um passivo tributário de ganhos de capital em um título semelhante. Essa estratégia geralmente é empregada para limitar o reconhecimento de ganhos de capital a curto prazo. Para fazer isso, os roboadvisors manterão um estábulo de dois ou mais ETFs para cada classe de ativo. Portanto, se o S&P 500 perder valor, ele o venderá automaticamente para bloquear uma perda de capital e, ao mesmo tempo, comprar um ETF S&P 500 diferente. Os roboadvisors devem ter cuidado para selecionar os ETFs apropriados e os ETFs de backup, para evitar uma violação da venda de lavagem.
Benefícios do uso de Robo-Advisors
A principal vantagem dos consultores robóticos é que eles são alternativas de baixo custo aos consultores tradicionais. Ao eliminar o trabalho humano, as plataformas online podem oferecer os mesmos serviços por uma fração do custo. A maioria dos consultores de robôs cobra uma taxa fixa anual de 0, 2% a 0, 5% do saldo total da conta de um cliente. Isso se compara à taxa típica de 1% a 2% cobrada por um planejador financeiro humano e potencialmente mais para contas baseadas em comissões.
Os conselheiros robóticos também são mais acessíveis. Eles estão disponíveis 24/7, desde que o usuário tenha uma conexão com a Internet. Além disso, é necessário um número significativamente menor de capital para começar, pois os ativos mínimos necessários para se registrar em uma conta são geralmente entre centenas e milhares (US $ 5.000 é uma linha de base padrão). Um dos consultores robo mais populares, a Betterment, não tem um mínimo de conta.
Por outro lado, os consultores humanos normalmente não contratam clientes com menos de US $ 100.000 em ativos investíveis, especialmente aqueles estabelecidos em campo. Eles preferem indivíduos de alto patrimônio líquido que precisam de uma variedade de serviços de gerenciamento de patrimônio e podem pagar por eles.
A eficiência é outra vantagem significativa dessas plataformas online. Por exemplo, antes dos consultores de robótica, se um cliente quisesse realizar uma negociação, ele / ela teria que ligar ou encontrar fisicamente um consultor financeiro, explicar suas necessidades, preencher a papelada e aguardar. Agora, tudo isso pode ser feito com o clique de alguns botões no conforto da casa.
Por outro lado, o uso de um roboadvisor limitará as opções que você pode fazer como investidor individual. Você não pode escolher em quais fundos mútuos ou ETFs investe e não pode comprar ações ou títulos individuais em sua conta. Ainda assim, a escolha de ações ou a tentativa de vencer o mercado tem demonstrado repetidas vezes produzir resultados ruins, em média, e os investidores comuns geralmente estão em melhor situação com uma estratégia de indexação.
Contratação de um Robo-Advisor
Em suma, todos com uma conexão à Internet e uma conta bancária para financiar os investimentos. A característica marcante dos serviços de consultoria automatizados é a facilidade de acesso on-line. Mas muitas plataformas digitais tendem a atrair e direcionar determinados dados demográficos mais do que outros. Nomeadamente, a coorte mais jovem de investidores da geração X e da geração X que dependem da tecnologia e ainda acumulam seus ativos investíveis. Essa população fica muito mais à vontade compartilhando informações pessoais on-line e confiando à tecnologia tarefas importantes, como gerenciamento de patrimônio. De fato, grande parte dos esforços de marketing das firmas de robo-assessoria emprega canais de mídia social para atingir a geração do milênio.
A abertura de um roboadvisor geralmente requer um pequeno questionário de perfil de risco e uma avaliação de sua situação financeira, horizonte de tempo e objetivos subjetivos de investimento. Em muitos casos, você terá a oportunidade de vincular sua conta bancária diretamente para obter financiamento rápido e fácil de sua conta roboadvisory.
Ainda assim, o setor está conquistando um interesse crescente de Baby Boomers e investidores de alto patrimônio líquido, especialmente porque a tecnologia continua a melhorar. Pesquisas recentes da Hearts and Wallets mostram que metade dos investidores de 53 a 64 anos e um terço dos aposentados usam recursos digitais para gerenciar suas finanças.
Robo-Advisors e a SEC
Os consultores robóticos possuem o mesmo status jurídico dos consultores humanos. Eles devem se registrar na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA para realizar negócios e, portanto, estão sujeitos às mesmas leis e regulamentos de valores mobiliários que os corretores tradicionais. A designação oficial é "Consultor de investimento registrado" ou RIA, para abreviar. A maioria dos consultores robóticos também são membros da FINRA (Autoridade Reguladora da Indústria Financeira), reguladora independente. Os investidores podem usar o BrokerCheck para pesquisar consultores-robôs da mesma maneira que fariam com um consultor humano.
Os ativos gerenciados por consultores robóticos não são segurados pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), pois são títulos mantidos para fins de investimento, não depósitos bancários. No entanto, isso não significa necessariamente que os clientes não estejam protegidos, pois existem muitos outros caminhos pelos quais os corretores podem garantir ativos. Por exemplo, o Wealthfront, o segundo maior consultor de robótica dos EUA, é segurado pela Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Como os Robo-Advisors ganham dinheiro
A principal maneira pela qual a maioria dos roboadvisors ganha dinheiro é através de uma taxa de quebra baseada em ativos sob gerenciamento (AUM). Enquanto os consultores financeiros tradicionais (humanos) cobram normalmente 1% ou mais por ano da AUM, a maioria dos consultores roboadores cobra apenas 0, 25% ao ano. Eles podem cobrar taxas mais baixas porque usam algoritmos para automatizar negociações e estratégias indexadas que utilizam ETFs sem comissão e de baixo custo. Como eles cobram taxas mais baixas, no entanto, os roboadvisors devem atrair um número maior de contas menores para gerar as mesmas receitas que um consultor mais caro.
Além da taxa de gerenciamento, os roboadvisors podem ganhar dinheiro de várias outras maneiras. Uma maneira é os juros auferidos sobre os saldos de caixa ('gerenciamento de caixa') que são creditados ao roboadvisor em vez do cliente. Como muitas contas roboadvised têm apenas uma pequena alocação para descontar em suas carteiras, isso só pode se tornar uma fonte significativa de receita, novamente, se eles tiverem muitos usuários.
Outro fluxo de receita vem do pagamento pelo fluxo de pedidos. Normalmente, os roboadvisors acumulam fundos que foram adicionados a partir de depósitos, juros e dividendos e os agrupam em grandes ordens de execução executadas em apenas um ou dois pontos em um dia. Isso permite que eles executem menos negociações e obtenham condições favoráveis devido ao grande tamanho dos pedidos. Muitas vezes, esses bloqueios serão direcionados a provedores de liquidez específicos, como lojas de trading de alta frequência ou fundos de hedge em troca de descontos pagos ao roboadvisor.
Por fim, os consultores robóticos podem ganhar dinheiro com o marketing direcionado a produtos e serviços financeiros para seus clientes, como hipotecas, cartões de crédito ou apólices de seguro. Isso geralmente é feito por meio de parcerias estratégicas, e não pelo uso de redes de publicidade.
Os melhores conselheiros robóticos da categoria
Atualmente, existem mais de 200 consultores de robôs disponíveis nos EUA e mais são lançados a cada ano. Todos eles oferecem uma combinação de gerenciamento de investimentos, planejamento de aposentadoria e consultoria financeira geral.
Abaixo está uma compilação das ofertas de robo mais competitivas com as maiores quotas de mercado.
Robo-Advisors independentes
Essas empresas são alguns dos pioneiros da tecnologia de consultoria digital. Eles têm as taxas mais competitivas com mínimos de conta zero a zero. Clientes que não possuem ativos atualmente investidos podem começar do zero com essas plataformas.
Ofertas herdadas de consultores-robôs
Um número crescente de empresas de serviços financeiros e de gerenciamento de ativos está lançando seus próprios consultores robóticos. Essas plataformas normalmente têm taxas mais altas e mínimos de conta e são mais voltadas para investidores sofisticados. São opções convenientes para clientes que já usam essas empresas como custodiantes de ativos.
Deficiências dos Robo-Advisors
A entrada de consultores robóticos derrubou algumas das barreiras tradicionais entre o mundo dos serviços financeiros e os consumidores médios. Devido a essas plataformas on-line, um bom planejamento financeiro agora está acessível a todos, não apenas a indivíduos com alto patrimônio líquido.
Ainda assim, muitos na indústria têm dúvidas sobre a viabilidade dos robôs como uma solução única para o gerenciamento de patrimônio. Dada a relativa relativaidade de suas capacidades tecnológicas e presença humana mínima, os consultores robóticos foram criticados por falta de empatia e sofisticação. São boas ferramentas básicas para pessoas com pequenas contas e experiência limitada em investimentos, ou seja, geração do milênio, mas longe de serem suficientes para quem precisa de serviços avançados como planejamento imobiliário, gerenciamento tributário complicado, administração de fundos fiduciários e planejamento de aposentadoria.
Os serviços automatizados também estão mal equipados para lidar com crises inesperadas ou situações extraordinárias. Por exemplo, se os pais de um jovem faleceram e ele / ela recebe uma herança, entrar na internet com um consultor robo para gerenciar o dinheiro provavelmente não é a decisão ideal.
De fato, um estudo realizado pela Investopedia e pela Financial Planning Association descobriu que os consumidores preferem uma combinação de orientação humana e tecnológica, especialmente quando os tempos são difíceis. Segundo o relatório, 40% dos participantes disseram que não se sentiriam confortáveis ao usar uma plataforma de investimento automatizada durante extrema volatilidade do mercado.
Além disso, os consultores robóticos operam no pressuposto de que os clientes definiram metas e um entendimento claro de suas circunstâncias financeiras, para começar. Para muitos, esse não é o caso. Responder a perguntas como "A sua tolerância ao risco é baixa, moderada ou alta" pressupõe que o usuário tenha um conhecimento fundamental dos conceitos de investimento e das implicações da vida real de cada opção que escolher.
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