Qual é a relação entre inflação e taxas de juros?

A inflação e as taxas de juros são frequentemente vinculadas e frequentemente referenciadas em macroeconomia. Inflação refere-se à taxa pela qual os preços de bens e serviços aumentam. Nos Estados Unidos, a taxa de juros, ou o valor cobrado pelo credor a um mutuário, é baseada na taxa de fundos federais determinada pelo Federal Reserve (às vezes chamada de "Fed").

Em geral, à medida que as taxas de juros são reduzidas, mais pessoas conseguem emprestar mais dinheiro. O resultado é que os consumidores têm mais dinheiro para gastar, fazendo com que a economia cresça e a inflação aumente. O oposto vale para o aumento das taxas de juros. À medida que as taxas de juros aumentam, os consumidores tendem a economizar, pois os retornos das economias são mais altos. Com menos renda disponível sendo gasta como resultado do aumento da taxa de juros, a economia desacelera e a inflação diminui.

Sob um sistema de banco de reservas fracionárias, as taxas de juros e a inflação tendem a ser inversamente correlacionadas. Essa relação forma um dos princípios centrais da política monetária contemporânea: os bancos centrais manipulam as taxas de juros de curto prazo para afetar a taxa de inflação na economia.

Para entender como esse relacionamento funciona, é importante entender o sistema bancário, a teoria quantitativa da moeda e o papel das taxas de juros.

A dança delicada da inflação e do PIB

Banco Fracionário de Reserva

Atualmente, o mundo utiliza um sistema bancário de reserva fracionada. Quando alguém deposita US $ 100 no banco, eles mantêm uma reivindicação sobre esses US $ 100. O banco, no entanto, pode emprestar esses dólares com base na taxa de reserva estabelecida pelo banco central. Se o índice de reserva for de 10%, o banco poderá emprestar os outros 90%, que são $ 90 nesse caso. Uma fração de 10% do dinheiro permanece nos cofres dos bancos.

Enquanto o empréstimo subsequente de US $ 90 estiver pendente, há duas reivindicações no total de US $ 190 na economia. Em outras palavras, a oferta de dinheiro aumentou de US $ 100 para US $ 190. Esta é uma demonstração simples de como o setor bancário aumenta o suprimento de dinheiro.

Teoria Quantitativa do Dinheiro

Em economia, a teoria quantitativa da moeda afirma que a oferta e a demanda por moeda determinam a inflação. Se a oferta monetária cresce, os preços tendem a subir, porque cada pedaço de papel se torna menos valioso.

Taxas de Juros, Poupança, Empréstimos e Inflação

A taxa de juros atua como um preço para manter ou emprestar dinheiro. Os bancos pagam uma taxa de juros sobre a poupança, a fim de atrair depositantes. Os bancos também recebem uma taxa de juros pelo dinheiro emprestado de seus depósitos.

Quando as taxas de juros são baixas, indivíduos e empresas tendem a exigir mais empréstimos. Cada empréstimo bancário aumenta a oferta de moeda em um sistema bancário de reservas fracionárias. De acordo com a teoria quantitativa da moeda, uma oferta monetária crescente aumenta a inflação. Assim, uma baixa taxa de juros tende a resultar em mais inflação. Altas taxas de juros tendem a baixar a inflação.

Essa é uma versão muito simplificada do relacionamento, mas destaca por que taxas de juros e inflação tendem a ser inversamente correlacionadas.

Comitê Federal de Mercado Aberto

O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) se reúne oito vezes por ano para revisar as condições econômico-financeiras e decidir sobre a política monetária. Política monetária refere-se às ações tomadas que afetam a disponibilidade e o custo de dinheiro e crédito. Nessas reuniões, as metas de taxa de juros de curto prazo são determinadas. Usando indicadores econômicos como o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e o Índice de Preços ao Produtor (IPP), o Fed estabelecerá metas de taxa de juros destinadas a manter a economia em equilíbrio. Ao aumentar ou diminuir as metas de taxa de juros, o Fed tenta atingir taxas de emprego, preços estáveis ​​e crescimento econômico estável. O Fed aumentará as taxas de juros para reduzir a inflação e diminuirá as taxas para estimular o crescimento econômico.

Investidores e traders acompanham de perto as decisões sobre taxas do FOMC. Após cada uma das oito reuniões do FOMC, é feito um anúncio sobre a decisão do Fed de aumentar, diminuir ou manter as principais taxas de juros. Certos mercados podem avançar com antecipação às mudanças esperadas na taxa de juros e em resposta aos anúncios reais. Por exemplo, o dólar dos EUA normalmente se recupera em resposta a um aumento da taxa de juros, enquanto o mercado de títulos cai em reação aos aumentos das taxas.