O que é um título global?
Um título global é um tipo de título que pode ser negociado em um mercado doméstico ou europeu. É um título emitido e negociado fora do país onde a moeda do título é denominada. Esse tipo de título é emitido por uma empresa não europeia, mas é vendido em um país europeu ou em qualquer outro mercado externo. Por exemplo, uma empresa americana pode emitir um título na Europa. Esses títulos são vendidos em vários vencimentos e qualidades de crédito.
Os títulos globais às vezes são chamados de eurobônus.
Títulos globais explicados
Quando empresas multinacionais e entidades soberanas decidem captar grandes capitais, elas podem optar por emitir títulos globais. Títulos globais são títulos internacionais oferecidos simultaneamente em vários mercados de capitais, incluindo Europa, Ásia e América. Esses títulos podem ter uma taxa fixa ou flutuante com vencimentos que variam de um a 30 anos.
Alguns títulos globais são denominados na moeda da base do país da empresa, como o iene para empresas japonesas e o euro para uma corporação alemã. Outros títulos globais são denominados na moeda do país onde o título é emitido. Voltando ao exemplo anterior, a empresa americana poderia vender um título em um mercado japonês e denominá-lo em ienes.
Devido à flutuação das taxas de câmbio, os investidores normalmente investem em renda fixa estrangeira que gera retornos modestos e oscila levemente. Os títulos globais são vistos como uma maneira de diversificar uma carteira limitada a uma denominação específica ou a um título de um país em particular, como um título dos EUA, porque esse vínculo terá menos correlação com o título de renda fixa estrangeira.
Obrigações globais x Eurobonds
Às vezes, os títulos globais também são chamados de eurobonds, mas possuem recursos adicionais. Um Eurobond é um título internacional emitido e negociado em países que não sejam o país em que a moeda ou o valor do título é denominado. Esses títulos são emitidos em uma moeda que não é a moeda doméstica do emissor.
Uma empresa francesa que emite títulos no Japão denominados em dólares americanos emitiu um Eurobond, mais especificamente, um bônus Eurodólar. Outros tipos de Eurobonds são os títulos Euroyen e Euroswiss.
Um título global é semelhante ao Eurobond, mas também pode ser negociado e emitido simultaneamente no país cuja moeda é usada para avaliar o título. A partir do exemplo de Eurobond acima, um exemplo de título global será aquele em que a empresa francesa emita títulos denominados em dólares dos EUA, mas os oferece nos mercados do Japão e dos EUA.
Categorizando títulos globais
Os títulos globais são agrupados em títulos de países desenvolvidos e títulos de mercados emergentes. Os títulos emitidos por empresas e governos de países desenvolvidos são emitidos com maturidades e qualidades de crédito diferentes. Alguns desses títulos são denominados em dólares americanos. No entanto, a maioria é denominada nas moedas de seus países de origem.
Os títulos de mercados emergentes são normalmente emitidos por um governo soberano, não por corporações. Esses títulos são denominados em dólares e oferecem altas taxas de juros devido ao alto nível de risco percebido de um investimento em títulos emitido por um país economicamente instável.
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