Parity Bond

O que é um título de paridade

Um título de paridade refere-se a duas ou mais emissões de títulos com direitos iguais de pagamento ou antiguidade igual entre si. Em outras palavras, um título de paridade é um título emitido com direitos iguais a uma reivindicação como outros títulos já emitidos. Por exemplo, títulos não garantidos têm direitos iguais, pois cupons podem ser reivindicados sem que um título em particular tenha prioridade sobre outro. Portanto, títulos não garantidos seriam chamados de títulos de paridade entre si. Da mesma forma, títulos garantidos são títulos de paridade com outros títulos garantidos.

Um vínculo de paridade também é referido como pari passu ou um vínculo lado a lado.

Quebrando o Parity Bond

Os títulos de paridade são um tipo de títulos de renda fixa que geralmente são emitidos pelos municípios como uma forma de reunir capital financeiro. Os títulos de paridade são semelhantes aos títulos pari passu, que são títulos ou dívidas com direitos iguais sobre o direito, sem nenhuma demonstração de preferência. O termo " pari passu " vem do latim e significa pé de igualdade. Por exemplo, em valores mobiliários pari passu, todos os detentores de ações ordinárias têm direitos iguais para reivindicar um dividendo sem que um acionista tenha prioridade sobre outro.

Uma série de um título de renda fixa pode ser emitida como um título de paridade ou incluir uma cláusula pari passu, a fim de estabelecer que ele funciona da mesma maneira que os títulos emitidos anteriormente.

Dívidas não garantidas terão paridade em relação a outras dívidas não garantidas, o que significa que os títulos têm direitos iguais sobre o cupom. As dívidas garantidas também terão paridade em relação a outras dívidas garantidas, embora as dívidas garantidas tenham direitos que substituam os das dívidas não garantidas. Em outras palavras, dívidas garantidas e não garantidas não são títulos de paridade entre si.

Exemplo de Paridade

Os títulos de paridade têm direitos iguais ao cupom, ou rendimento nominal. Em investimentos de renda fixa, o cupom é a taxa de juros anual paga sobre um título. Considere um título de US $ 1.000 com uma taxa de cupom de 7%. O título pagará US $ 70 por ano. Se novos títulos com cupom de 5% forem emitidos como títulos de paridade, os novos títulos pagarão US $ 50 por ano, mas os detentores de títulos terão direitos iguais ao cupom.

Um título de paridade contrasta com um penhor júnior ou penhor de penhor sênior. Um título de garantia júnior, também chamado de vínculo subordinado, tem uma reivindicação subordinada de receita comprometida em comparação com um vínculo de penhor sênior, que também é chamado de primeiro vínculo. Dívidas não garantidas são títulos subordinados em comparação com dívidas garantidas.

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