NDF (Non-Deliverable Forward)
Um NDF (Non-Deliverable Forward) é um contrato a termo liquidado em dinheiro e, geralmente, a curto prazo. O valor nocional nunca é trocado, daí o nome "não entregável". Duas partes concordam em tomar lados opostos de uma transação por uma quantia definida de dinheiro - a uma taxa contratada, no caso de um NDF de moeda. Isso significa que as contrapartes liquidam a diferença entre o preço do NDF contratado e o preço à vista vigente. O resultado é calculado sobre o valor nocional do contrato, considerando a diferença entre a taxa pactuada e a taxa à vista no momento da liquidação.
1:16NDF (Non-Deliverable Forward)
Entendendo encaminhamentos não entregáveis (NDF)
Um NDF (Non-Deliverable Forward) é um contrato de derivativos de moeda de duas partes para trocar fluxos de caixa entre o NDF e as taxas spot vigentes. Uma parte pagará à outra a diferença resultante dessa troca.
Fluxo de caixa = (taxa NDF - taxa spot) * Montante nocional
Os NDFs são negociados no mercado de balcão (OTC) e comumente cotados por períodos de um mês a um ano. Eles são mais cotados e liquidados em dólares americanos e se tornaram um instrumento popular desde os anos 90 para empresas que buscam proteger a exposição a moedas ilíquidas.
Um NDF (Non-Deliverable Forward) é geralmente executado no exterior, ou seja, fora do mercado doméstico da moeda ilíquida ou não negociada. Por exemplo, se a moeda de um país não puder ser transferida para o exterior, não será possível liquidar a transação nessa moeda com alguém fora do país restrito. Porém, as duas partes podem liquidar o NDF convertendo todos os lucros e perdas do contrato em uma moeda negociada livremente. Eles podem pagar um ao outro os lucros / perdas nessa moeda negociada livremente.
Dito isto, os contratos a prazo não entregáveis não se limitam a mercados ou moedas ilíquidas. Eles podem ser usados por partes que procuram se proteger ou se expor a um ativo específico, mas que não estão interessadas em entregar ou receber o produto subjacente.
Principais Takeaways
- Um NDF (Non-Deliverable Forward) é um contrato de derivativos de moeda de duas partes para trocar fluxos de caixa entre o NDF e as taxas spot vigentes.
- Os maiores mercados de NDF estão no yuan chinês, rupia indiana, won sul-coreano, novo dólar de Taiwan e real brasileiro.
- O maior segmento de negociação de NDF é realizado através do dólar americano e ocorre em Londres, com mercados ativos também em Cingapura e Nova York.
Estrutura a Prazo Não Entregável
Todos os contratos de NDF estabelecem o par de moedas, valor nocional, data de fixação, data de liquidação e taxa de NDF, e estipulam que a taxa à vista vigente na data de fixação seja usada para concluir a transação.
A data de fixação é a data em que a diferença entre a taxa vigente no mercado à vista e a taxa acordada é calculada. A data de liquidação é a data em que o pagamento da diferença é devido à parte que recebe o pagamento. A liquidação de um NDF é mais próxima da de um contrato de taxa a termo (FRA) do que de um contrato a termo tradicional.
Se uma das partes concorda em comprar yuan chinês (vender dólares) e a outra concordar em comprar dólares americanos (vender yuan), existe a possibilidade de um encaminhamento não entregue entre as duas partes. Eles concordam com uma taxa de 6, 41 em US $ 1 milhão em dólares americanos. A data de fixação será em um mês, com liquidação vencida logo após.
Se em um mês a taxa é de 6, 3, o yuan aumentou em valor em relação ao dólar. A parte que comprou o yuan deve dinheiro. Se a taxa aumentou para 6, 5, o yuan diminuiu de valor (aumento do dólar americano), de modo que a parte que comprou dólares americanos deve dinheiro.
Moedas NDF
Os maiores mercados de NDF estão no yuan chinês, rupia indiana, won sul-coreano, novo dólar de Taiwan e real brasileiro. O maior segmento de negociação de NDF ocorre em Londres, com mercados ativos também em Cingapura e Nova York. Alguns países, incluindo a Coréia do Sul, têm mercados a termo limitados, mas restritos, além de um mercado ativo de NDF.
O maior segmento de negociação de NDF é realizado através do dólar americano. Também existem mercados ativos usando o euro, o iene japonês e, em menor grau, a libra esterlina e o franco suíço.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.