Portfólio Permanente
O portfólio permanente é um portfólio de investimentos projetado para ter um bom desempenho em todas as condições econômicas. Foi desenvolvido pelo analista de investimentos de mercado livre Harry Browne na década de 1980. A carteira permanente é composta por alocação igual de ações, títulos, ouro e dinheiro ou letras do Tesouro.
BREAKING Portfolio Permanente
O portfólio permanente foi construído por Harry Browne para ser o que ele acreditava ser um portfólio seguro e lucrativo em qualquer clima econômico. Usando uma variação de indexação de mercado eficiente, Browne afirmou que uma carteira dividida igualmente entre ações em crescimento, metais preciosos, títulos do governo e títulos do Tesouro seria uma mistura ideal de investimentos para investidores que buscam segurança e crescimento.
Browne argumentou que o mix de portfólio seria lucrativo em todos os tipos de situações econômicas: estoques em crescimento prosperariam em mercados expansionistas, metais preciosos em mercados inflacionários, títulos em recessões e títulos do Tesouro em depressões. Browne acabou criando o que foi chamado de Fundo Permanente de Portfólio, com um mix de ativos semelhante ao seu portfólio teórico em 1982. De 1976 a 2016, um portfólio permanente hipotético teria gerado um retorno anual de 8, 65%, com um retorno total de 2.600%. Um portfólio 60/40 mais padrão teria gerado um retorno anual de 10, 13 por cento para um retorno total de 5.050 por cento.
A carteira permanente teve algumas vantagens durante esse período. A carteira 60/40 teve um desvio padrão de 9, 6, em comparação com 7, 2 para a carteira permanente. Durante o colapso do mercado de outubro de 1987, o portfólio 60/40 teria declinado em valor 13, 4%, enquanto o portfólio permanente teria declinado apenas 4, 5%. O portfólio permanente teria gerado retornos mais baixos no longo prazo, mas teria sido uma jornada muito mais suave. Isso torna o portfólio permanente uma opção atraente para investidores avessos ao risco.
Construção do Portfólio Permanente
- 25% em ações dos EUA, para proporcionar um forte retorno em tempos de prosperidade. Para esta parte do portfólio, Browne recomenda um fundo básico de índice S&P 500, como o VFINX (Vanguard 500 Index) ou o FSMKX (Fidelity Spartan 500 Index).
- 25% em títulos de longo prazo do Tesouro dos EUA, que se saem bem em tempos de prosperidade e em períodos de deflação (mas que se saem mal durante outros ciclos econômicos).
- 25% em dinheiro para se proteger contra períodos de "dinheiro escasso" ou recessão. Nesse caso, “dinheiro” significa letras do Tesouro dos EUA de curto prazo.
- 25% em metais preciosos (ouro) para fornecer proteção durante períodos de inflação. Browne recomenda moedas de ouro.
Browne recomenda reequilibrar o portfólio uma vez por ano para manter os pesos-alvo de 25%.
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