Circus Swap
Um Swap de Circo é uma transação Forex comum que combina uma troca de taxa de juros e uma troca de moeda na qual um empréstimo de taxa fixa em uma moeda é trocado por um empréstimo de taxa flutuante em outra moeda. Um swap de circo, portanto, converte não apenas a base do passivo da taxa de juros, mas também a moeda desse passivo. A taxa flutuante em um swap de circo geralmente é indexada à Taxa Interbancária de Londres (LIBOR). O termo é derivado do acrônimo CIRCUS, que significa taxa de juros combinada e swap de moeda. Essa transação também é conhecida como swap entre moedas ou cupom de moeda.
BREAKING Circus Swap
Empresas e instituições usam swaps de circo para proteger o risco de moeda e taxa de juros e para igualar os fluxos de caixa de ativos e passivos. Eles são ideais para transações de empréstimos de hedge, pois os termos do swap podem ser adaptados para corresponder perfeitamente aos parâmetros subjacentes do empréstimo. As transações normalmente envolvem três partes - duas contrapartes que firmam o negócio e a instituição, geralmente um banco, que o facilita.
Fio de troca de circo
Como exemplo, considere a XYZ PLC, uma empresa europeia que possui um empréstimo de US $ 100 milhões com uma taxa de juros flutuante (LIBOR + 2%) em seus livros. A empresa está preocupada com o fato de as taxas de juros dos EUA começarem a subir, o que levaria a um dólar mais forte em relação ao euro, tornando mais caro o pagamento futuro de juros e principal. Portanto, o XYZ gostaria de trocar por um empréstimo de taxa fixa em ienes japoneses, porque as taxas de juros no Japão são baixas e a empresa acredita que o iene pode se depreciar em relação ao euro. Portanto, realiza um swap de circo com uma contraparte que converte sua dívida de taxa flutuante em dólares dos EUA em um empréstimo de taxa fixa em ienes japoneses. Se as opiniões da empresa sobre taxas de juros e moedas futuras estiverem corretas, ela poderá economizar alguns milhões de dólares no serviço de suas obrigações de dívida durante o prazo do empréstimo.
As empresas multinacionais usam esses instrumentos para fazer apostas e hedges, especialmente usando moedas que não possuem um mercado de swap robusto. São transações com duas partes móveis principais a serem consideradas: flutuação da moeda e movimentos da taxa de juros. Mas há ainda mais em movimento quando você leva em consideração o movimento nas duas moedas, o movimento LIBOR e as oscilações nas taxas de juros nos dois países. Os bancos que normalmente facilitam essas transações cobram uma comissão, geralmente em torno de 100 pontos base ou 1% do negócio.
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